Gần đây BTC đã tụt dốc cùng với thị trường chứng khoán Mỹ, nắm giữ của bạn có phải đã xanh xao đến mức hoảng sợ? Đừng vội vàng bán phá giá, hãy để tôi giải thích hai logic quan trọng trước đã.

Đầu tiên nói về cái bẫy đầu tiên: Tiền trong thị trường đã bị người ta rút đi. Bộ Tài chính Mỹ gần đây đã làm hai điều nghiêm trọng - không còn tiêu tiền phung phí như trước nữa, quay sang thắt chặt chi tiêu; điều tồi tệ hơn là đã trực tiếp ném 1630 tỷ USD trái phiếu vào thị trường. Bạn có thể hiểu rằng, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử ban đầu dùng chung một cái ao, bây giờ Bộ Tài chính lấy xô ra để rút nước. Ngay khi trái phiếu được bán ra, tiền sẽ chảy về kho bạc, hai bên thị trường ngay lập tức trở nên khô cạn. Không có vốn hỗ trợ, giá có thể không giảm sao? Giống như bóng bay bị xì hơi, một cái rầm là rơi xuống.

Con dao thứ hai càng làm đau lòng: Việc giảm lãi suất hoàn toàn không có khả năng. Trước đây mọi người đều cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ nới lỏng vào cuối năm, hy vọng này giống như ảo ảnh trong sa mạc, mọi người nghiến răng chờ đợi thanh khoản trở lại cứu sống. Kết quả là, Goolsbee của Cục Dự trữ Liên bang đã dội một gáo nước lạnh, nói thẳng rằng "không xem xét giảm lãi suất trong thời gian ngắn". Câu nói này vừa ra, tâm lý thị trường ngay lập tức sụp đổ. Các nhà đầu tư thấy rằng việc giảm lãi suất không còn hy vọng, sợ tiếp tục thua lỗ nên bắt đầu cắt lỗ điên cuồng, dẫn đến một vòng xoáy tử thần - càng bán càng giảm, càng giảm càng hoảng, càng hoảng càng bán.

Nhưng tôi phải nói rõ: đây không phải là dấu hiệu của một thị trường gấu. Sự sụt giảm hiện tại chủ yếu là do tình trạng khan hiếm vốn ngắn hạn cộng với sự bùng nổ của cảm xúc hoảng loạn, giống như cơn dông mùa hè, mưa xuống dữ dội nhưng sẽ không kéo dài mãi. Khi chính phủ Mỹ khôi phục lại nhịp độ cung cấp vốn bình thường, hoặc khi Cục Dự trữ Liên bang bất ngờ phát đi tín hiệu ôn hòa, vốn sẽ tràn về như thủy triều. Đến lúc đó, thị trường có thể sẽ giống như một chiếc lò xo bị nén đột ngột được thả lỏng, sức bật có thể mạnh hơn bạn tưởng - vì dù sao thì sự sụt giảm lần này đã tồi tệ đến mức nào, sức mạnh bùng nổ khi phục hồi sẽ mạnh mẽ đến mức đó.

Thị trường vốn dĩ có hình dạng sóng, sự tăng giảm là điều bình thường. Chỉ cần bạn hiểu rõ logic vốn đằng sau và cuộc chơi chính sách, giữ vững phán đoán lý trí, thì sẽ không bị rối loạn trong những biến động ngắn hạn này. Hãy nhớ một câu: Dù sóng gió có lớn, người hiểu biết về nước sẽ không bị chết đuối.