Sự siết chặt nguồn cung XRP mà không ai nói đến

Cuộc đàm phán phê duyệt ETF XRP Giao ngay đang nóng lên, nhưng đây là điều mà hầu hết mọi người bỏ lỡ: câu chuyện thực sự không phải về giá cả, mà là về cơ chế cung ứng.

Các con số kể một câu chuyện khác

Hãy phân tích cấu trúc cung cấp của XRP:

• Lưu hành: 64.66B XRP ( trong tổng số tối đa 100B )
• Được khóa trong Escrow: 35.3B XRP (~35% tổng số )
• Đã đốt: 14M XRP (vĩnh viễn)
• Tài khoản hoạt động: 6.9M+

Số dư ký quỹ đó là biến số thực sự. Mỗi tháng, Ripple phát hành một phần XRP từ ký quỹ. Nếu nhu cầu từ các tổ chức thông qua ETF đột ngột tăng lên, chúng ta sẽ có một kịch bản siết chặt cổ điển—nhu cầu vượt qua nguồn cung mới vào thị trường.

Chiến Lược Đối Kháng: Lũ Escrow So Với Nhu Cầu ETF

Nhưng đây là sự căng thẳng:

Nếu việc giải ngân ký quỹ tăng tốc trong khi dòng tiền vào ETF mạnh, bạn có thể thấy áp lực bán bù đắp cho câu chuyện khan hiếm. Các tổ chức tích lũy XRP thông qua ETF có thể cạnh tranh với các token được phát hành từ ký quỹ tràn ngập các sàn giao dịch.

Món bất ngờ thực sự: Liệu các nhà đầu tư tổ chức có sử dụng XRP cho việc thanh toán và tiện ích thực sự, hay chỉ coi nó như một tài sản lưu trữ giá trị? Nếu là cái sau, RLUSD (Stablecoin của Ripple) sẽ trở thành công cụ ưa thích cho các giao dịch và chuyển nhượng doanh nghiệp. Điều này chuyển đổi vai trò của XRP từ tài sản thanh toán thành tài sản giữ và chờ đợi—không phải là biến mất, chỉ là tái định vị.

Điều Gì Thực Sự Quan Trọng

Kết quả phụ thuộc vào ba yếu tố:

1. Tích lũy bảo quản ETF — các tổ chức đang mua vào một cách mạnh mẽ như thế nào?
2. Nhịp độ phát hành Escrow — liệu Ripple có điều chỉnh thời gian dựa trên điều kiện thị trường không?
3. Sở thích tiện ích — thị trường ưa chuộng XRP hay RLUSD cho mục đích hoạt động?

Nếu cầu vượt quá cung, thanh khoản chặt chẽ là điều không thể tránh khỏi. Nếu việc giải ngân vượt quá nhu cầu ETF, hãy mong đợi áp lực bán tiếp tục.

Cả hai đều không phải là dự đoán giá—chỉ là thực tế cấu trúc. 6 tháng tới sẽ cho thấy động lực nào chiến thắng.