Giám đốc tín dụng công của Colombia vừa mạo hiểm với một điều điên rồ. Javier Cuellar đã cấu trúc một gói nợ khổng lồ $9 tỷ trải dài trên ba loại tiền tệ—franc Thụy Sĩ, đô la Mỹ và peso Colombia. Cách tiếp cận đa tiền tệ không phải là điều đột phá, nhưng Cuellar đã thừa nhận một cách công khai rằng ông đang dấn thân vào lãnh thổ chưa được khám phá với gói nợ này.

Điều gì khiến bước đi này trở nên hấp dẫn? Các khoản nợ chính phủ như thế này thường báo hiệu những thay đổi rộng hơn trong chiến lược thị trường mới nổi, đặc biệt khi tài chính truyền thống trở nên sáng tạo với việc tiếp xúc với tiền tệ. Trong một thế giới mà dòng vốn ngày càng làm mờ ranh giới giữa TradFi và các lựa chọn phi tập trung, việc theo dõi cách các quốc gia điều hướng những thách thức về thanh khoản cung cấp manh mối về các điểm áp lực vĩ mô.

Khả năng chấp nhận rủi ro ở đây là đáng chú ý - không phải ngày nào bạn cũng thấy một quan chức chính phủ công khai chỉ ra sự không chắc chắn chưa từng có trong khi ký kết một thỏa thuận lớn như vậy. Liệu cú cược này có mang lại kết quả hay không có thể ảnh hưởng đến cách các nền kinh tế Mỹ Latinh khác tiếp cận những vấn đề tài chính của chính họ trong tương lai.