Trung Quốc vừa Thả xuống vị trí thứ ba trong việc nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ—Nhật Bản ($1.13T) và Vương quốc Anh ($779.3B) đều đã vượt qua, để lại Trung Quốc ở mức $765.4B. Đây là điều thú vị: Bắc Kinh đã dump $27.6B trái phiếu kho bạc dài hạn chỉ trong tháng Ba, trong khi đồng thời tăng cường mua vàng kể từ tháng Mười Một. Một động thái đa dạng hóa cổ điển—phòng ngừa rủi ro đồng đô la mà không đi quá mức. Thời điểm này thật thú vị: dữ liệu này từ tháng Ba, ngay trước khi cuộc chiến thuế của Trump bắt đầu vào tháng Tư. Các nhà phân tích chia rẽ về việc liệu Trung Quốc có thực sự 'ly hôn' với đồng đô la hay chỉ đang chơi an toàn hơn với tài sản có thời hạn ngắn hơn và nhiều thanh khoản hơn. Dù sao đi nữa, khi dữ liệu tháng Tư và tháng Năm được công bố, chúng ta sẽ biết liệu các ngân hàng trung ương nước ngoài thực sự đã hoảng loạn bán trái phiếu kho bạc hay nếu đó chủ yếu chỉ là tiếng ồn.