Cổ phiếu của Plug Power có bao giờ phục hồi không?

Công ty Plug Power (PLUG) đã tăng 200% trong sáu tháng, nhưng đừng để bị lừa bởi đợt tăng giá. Cổ phiếu đã chạm mức thấp nhất trong 10 năm vào tháng 5, và đợt phục hồi này trông giống như sự phấn khích đầu cơ điển hình hơn là một sự đảo ngược cơ bản.

Vấn đề là: công ty đã lỗ 53,5 triệu USD về biên lợi nhuận trong quý 2 bất chấp $174M doanh thu. Điều đó thật tàn khốc—họ đang tiêu nhiều hơn để sản xuất sản phẩm so với số tiền họ kiếm được. Trong khi đó, họ đang đốt tiền cho chi phí quản lý ( 87,9 triệu USD cho chi phí hành chính ) thay vì R&D ( 12,2 triệu USD ).

Plug Power đã không có lợi nhuận trong nhiều thập kỷ. Với chỉ $140.7M tiền mặt trên bảng cân đối kế toán, hãy mong đợi sự pha loãng vốn chủ sở hữu nhiều hơn trong tương lai. Họ vừa huy động $370M thông qua việc bán quyền chọn, điều này làm pha loãng các cổ đông hiện tại.

Câu chuyện về pin nhiên liệu hydro nghe có vẻ thú vị, nhưng các thử nghiệm xe nâng của Walmart không đủ. Nếu không có sự chấp nhận chính thống và lợi nhuận trong tầm nhìn, cổ phiếu này trông giống như một cái bẫy giá trị. Bỏ qua nó.