# Tại sao TSMC có thể là Cổ phiếu Công nghệ tiếp theo của bạn

Taiwan Semiconductor (TSM) đã trở thành một cỗ máy in tiền tuyệt đối — tăng 1.257% trong thập kỷ qua với lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 30%. Nhưng liệu nó đã quá nóng hay thực sự đáng để mua?

Điều cần biết là: trong khi hầu hết các công ty chip chỉ thiết kế, TSMC thực sự *sản xuất* — và chiếm lĩnh với 68% thị phần toàn cầu (90% trong các bộ xử lý tiên tiến). Đó chính là rào cản cạnh tranh mà mọi người đang bỏ qua.

Câu chuyện tăng trưởng là hợp lý. Doanh thu quý 3 tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái, lợi nhuận ròng tăng 39%, với biên lợi nhuận ròng 45,7%. AI, điện thoại thông minh, trung tâm dữ liệu đều khát khao những transistor nhỏ hơn, nhanh hơn mà TSMC sản xuất.

Hai yếu tố bất ngờ:
1. **Phơi bày tại Đài Loan** — rủi ro địa chính trị là có thật, nhưng họ đang xây dựng các cơ sở tại Mỹ để phòng ngừa
2. **Định giá** — P/E dự phóng ở mức 24,5 hơi cao so với trung bình 5 năm là 20,2, nhưng hợp lý với tốc độ tăng trưởng

Thêm nữa: lợi tức cổ tức chỉ 1,16% nhưng tăng trưởng 13% hàng năm.

Kết luận? Nếu bạn đang chơi theo xu hướng dài hạn AI/điện tử bán dẫn, TSMC xứng đáng để xem xét kỹ lưỡng. Chỉ đừng mong đợi nó tăng gấp 10 lần như những ngày đầu.