Khi một REIT bị đánh giá thấp đột nhiên thu hút sự chú ý của một nhà đầu tư giá trị

Armada Hoffler Properties (AHH), một người chơi bất động sản tại vùng Mid-Atlantic, vừa chuyển từ 0% lên 80% trên màn hình giá trị Piotroski của Validea. Đó là loại động thái khiến bạn tự hỏi điều gì đã thay đổi.

Phương pháp Piotroski không cầu kỳ—nó là kế toán pháp y thuần túy. Vào năm 2000, một giáo sư Stanford ( giờ đây ) đã công bố nghiên cứu cho thấy việc sàng lọc cổ phiếu bằng chín chỉ số tài chính có thể mang lại lợi suất hàng năm 23% từ 1976-1996. Hơn 2 lần S&P 500. Ý tưởng: phân tách những cổ phiếu giá trị khỏe mạnh về tài chính khỏi những bẫy giá trị.

AHH đã vượt qua hầu hết các bài kiểm tra: cải thiện biên lợi nhuận, dòng tiền từ hoạt động tích cực, và tỷ lệ nợ trên tài sản ổn định. Tuy nhiên, có hai sai sót - tỷ lệ hiện tại đang thắt chặt và việc pha loãng cổ phiếu đang diễn ra. Nhưng 7 trên 9 là đủ để đạt được xếp hạng 80%.

AHH hoạt động văn phòng, bán lẻ và bất động sản đa gia đình trên toàn khu vực Đông Nam, đồng thời điều hành một nhánh xây dựng. Cảm giác: giá trị sổ sách bị giảm sút, nhưng các yếu tố cơ bản đang âm thầm cải thiện.

Có đáng để đào sâu không? Có thể. Điểm số 80% có nghĩa là chiến lược đang theo dõi—bất cứ điều gì trên 90% là 'tín hiệu mua' thực sự. Đây là giai đoạn đèn vàng.