Visa Quý 3 vượt trội: Thanh toán xuyên biên giới thúc đẩy tăng trưởng hai chữ số

Các Con Số: Visa vừa công bố lợi nhuận quý 3 khiến các nhà phân tích phải thốt lên—EPS 2.16 đô la so với dự kiến 2.11 đô la, doanh thu ròng đạt 8.1 tỷ đô la (tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái), cả hai đều vượt kỳ vọng. Biên lợi nhuận hoạt động vẫn duy trì ở mức thấp, nhưng câu chuyện về khối lượng thanh toán mới là điểm nổi bật thực sự.

Nguồn Đóng Góp Tăng Trưởng

Giao dịch xử lý đạt 54 tỷ, vượt xa mức 51.3 tỷ dự kiến. Đó là mức tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, nói lên rằng ngày càng nhiều người dùng thẻ trên toàn cầu. Nhưng điều thú vị là: khối lượng giao dịch xuyên biên giới tăng 17% so với cùng kỳ (tăng 22% khi loại trừ chuyển khoản nội châu Âu), nghĩa là du lịch quốc tế đang phục hồi mạnh mẽ và các thương nhân đang xử lý nhiều giao dịch ngoại quốc hơn.

Doanh thu xử lý dữ liệu đạt 4.1 tỷ đô la, vượt dự kiến 200 triệu đô la—đây là nguồn thu chính của Visa. Doanh thu dịch vụ cũng ổn định ở mức 3.7 tỷ đô la, tăng 15% so với cùng kỳ. Doanh thu từ giao dịch quốc tế ($2.9B) vẫn phù hợp khi hoạt động xuyên biên giới sôi động hơn.

Áp lực lợi nhuận

Có một điểm cần lưu ý: các khoản khuyến khích khách hàng (chủ yếu là các khoản giảm giá Visa dành cho ngân hàng/thương nhân để sử dụng mạng lưới của họ) tăng 23% so với cùng kỳ lên 3.2 tỷ đô la, chiếm 28.1% tổng doanh thu gộp. Chi phí nhân sự tăng cao và phí chuyên nghiệp cũng làm tăng chi phí hoạt động (tăng 10% so với cùng kỳ). Chi phí lãi vay tăng 64% so với cùng kỳ lên 182 triệu đô la—lãi suất cao hơn đang ảnh hưởng mạnh đến khoản nợ 20.6 tỷ đô la của họ.

Tiền mặt & Các hoạt động vốn

Vị trí tiền mặt duy trì ổn định ở mức 15.6 tỷ đô la. Quan trọng hơn, Visa đã trả lại 3.9 tỷ đô la cho cổ đông (mua lại cổ phần + trả cổ tức), với 8.8 tỷ đô la vẫn còn được ủy quyền cho các đợt mua lại trong tương lai. Dòng tiền tự do trong quý 3 đạt 5.5 tỷ đô la, tăng so với cùng kỳ năm ngoái.

Nhìn về phía trước

Ban lãnh đạo dự kiến tăng trưởng doanh thu ròng khoảng 10% trong quý 4. Dự kiến chi phí khuyến khích khách hàng cả năm sẽ duy trì trong khoảng 26.5-27.5%, chi phí hoạt động tăng trưởng chậm lại. EPS dự kiến tăng trưởng ở mức trung bình của hai con số cho năm tài chính 2023.

Điều thực sự đáng chú ý? Sự bùng nổ du lịch xuyên biên giới sau COVID là nguồn thu thực sự cho Visa. Mức tăng 22% của khối lượng xuyên biên giới không kể châu Âu cho thấy thương mại quốc tế đã trở lại bình thường. Nhưng hãy để ý đến chi phí khuyến khích khách hàng—nếu tiếp tục tăng, việc mở rộng biên lợi nhuận sẽ trở nên khó khăn hơn.