Tại sao Kho tiền $325B của Buffett lại quan trọng ( và điều đó đang nói với chúng ta điều gì )

Buffett vừa thiết lập một kỷ lục mới: Berkshire Hathaway đang nắm giữ 325,2 tỷ đô la tiền mặt tính đến Q3 2024, tăng từ 276,9 tỷ đô la chỉ một quý trước. Để có bối cảnh, đó là nhiều hơn GDP của hầu hết các quốc gia. Vậy Oracle của Omaha thực sự đang làm gì?

Câu trả lời ngắn gọn? Chờ đợi. Đây là những gì dữ liệu gợi ý:

Đánh Giá Thị Trường Đang Bị Kéo Dài Buffett nổi tiếng với quy tắc của ông: chỉ mua những công ty chất lượng với giá tốt. Hiện tại? Thị trường chứng khoán đang giao dịch ở mức cao kỷ lục về cả giá tuyệt đối và các chỉ số định giá. Dịch nghĩa: không có nhiều điều mà ông coi là “rẻ” nữa. Một đợt điều chỉnh thị trường có thể thay đổi nhanh chóng phương trình đó.

Chiến lược thuế trước khi tăng lãi suất Buffett đã tạo ra lợi nhuận khổng lồ trong nhiều năm qua - hãy lấy Apple làm ví dụ. Ông bắt đầu mua vào khoảng 20-25 USD/cổ phiếu vào năm 2016; đến tháng 1 năm 2025, giá giao dịch là 243 USD. Đó là khoảng lợi nhuận gấp 10 lần. Đây là chiến lược: ông tin rằng thuế cuối cùng sẽ tăng, vì vậy việc ghi nhận lợi nhuận ngay bây giờ trước khi tỷ lệ thuế lãi vốn tăng lên là hợp lý.

Gọi Bảo Hiểm + Cắt Giảm Vị Trí Buffett cũng đã giảm dần các vị thế một cách có hệ thống. Ông đã bán khoảng hai phần ba cổ phần của mình trong Apple trong những quý gần đây - vẫn là khoản đầu tư lớn nhất của ông, nhưng nhẹ hơn đáng kể. Liệu đó có phải là việc chốt lời, viết hợp đồng quyền chọn hay điều gì khác, chỉ có ông biết. Nhưng mô hình thì rõ ràng: ông đang rút bớt vốn ra khỏi bàn.

Điểm mấu chốt cho danh mục đầu tư của bạn Đừng chỉ sao chép các bước đi của Buffett—bạn không có cái nhìn đầy đủ về lý do của ông ấy, và tình hình thuế/chiến lược phòng ngừa rủi ro của ông ấy có thể không áp dụng cho bạn. Tuy nhiên, khi một trong những nhà đầu tư giỏi nhất thế giới trở nên thận trọng về định giá trên toàn thị trường, điều đó đáng được lưu ý như một chỉ báo thị trường chung. Kho tiền mặt của ông ấy cho thấy ông ấy kiên nhẫn và đang chờ đợi những điểm vào tốt hơn. Câu hỏi không phải là liệu bạn có nên hoảng loạn bán tháo không; mà là liệu bạn có đang mua với mức giá hợp lý cho thời gian của bạn không.