S&P 500, Dow Jones và Nasdaq 100 đều đạt mức cao kỷ lục mới vào thứ Hai—các cổ phiếu AI và bán dẫn thực sự là MVP ở đây. Applied Materials tăng hơn 5% sau khi được Morgan Stanley nâng hạng, kéo cả ngành chip đi lên. Nvidia, ASML, Micron đều tăng mạnh nhờ làn sóng AI.

Tuy nhiên, có một điều cản trở: lợi suất trái phiếu đã tăng mạnh, trái phiếu T-note kỳ hạn 10 năm đã đạt 4.15%, và các phát biểu của các quan chức Fed đã trở nên diều hâu. Musalem của Fed St. Louis cơ bản đã nói "đừng mong đợi nhiều đợt cắt giảm lãi suất nữa", trong khi Bostic của Fed Atlanta nghĩ rằng chúng ta sẽ bị mắc kẹt trên mức lạm phát 2% cho đến năm 2028. Đó là lý do tại sao Bitcoin giảm 2% xuống mức thấp nhất trong 1,5 tuần—các đợt thanh lý đã ảnh hưởng đến 407K trader trong 24 giờ.

Nhưng lợi nhuận đang đến mạnh mẽ. Hơn 22% các công ty S&P 500 kỳ vọng sẽ vượt qua kỳ vọng Q3 (cao nhất trong một năm), và hướng dẫn đã nâng dự báo tăng trưởng lợi nhuận lên 6,9% từ 6,7%. Thị trường vẫn đang định giá 90% khả năng cắt giảm lãi suất -25 điểm cơ bản vào cuối tháng Mười.

Những kẻ thua cuộc: Kenvue giảm 7% sau khi chính quyền Trump liên kết thành phần của Tylenol với các cáo buộc về tự kỷ. Các nhà xây dựng nhà ở bị tàn phá (Lennar giảm 4%). Cổ phiếu tiền điện tử giảm giá khi Bitcoin gặp khó khăn.