#美国终止政府停摆危机 Tôi đã làm hợp đồng gần mười năm, tôi nhận ra một sự thật khá tàn nhẫn — những người ngày ngày hét lên "bị cháy tài khoản rồi" thường không phải thị trường quá khốc liệt, mà là họ chưa thực sự hiểu rõ về rủi ro.

Bạn có thể hỏi: Những người lớn tuổi đó cũng dùng đòn bẩy cao mà? Sao họ không bị cháy?

Câu trả lời nằm trong một công thức mà nhiều người bỏ qua: **Rủi ro thực tế = Số nhân đòn bẩy × Tỷ lệ vị thế thực tế**. Ví dụ, mở vị thế với đòn bẩy 100 lần nghe có vẻ đáng sợ, nhưng nếu bạn chỉ dùng 1% số vốn trong tài khoản để mở lệnh, thì rủi ro thực tế bạn phải gánh là giống như mua hàng hóa thực với toàn bộ vốn rồi chỉ dùng 1% để giao dịch vậy. Chìa khóa không phải là đòn bẩy cao đến đâu, mà là bạn dám bỏ vào đó bao nhiêu tiền.

Trong đợt giảm mạnh của thị trường năm ngoái, tôi thấy một số dữ liệu: Trong số những người bị cháy tài khoản, có tới 78% là tài khoản đã giảm hơn 5% rồi vẫn cố gắng giữ vị thế mà không đặt lệnh dừng lỗ. Điều này giống như lái xe không thắt dây an toàn — bình thường không sao, nhưng gặp chuyện lớn thì hậu quả rất nặng.

**Dừng lỗ không phải là thua cuộc, mà là mua bảo hiểm cho tài khoản.** Những trader sống lâu đều có chung một nguyên tắc: lỗ trong một giao dịch không được vượt quá 2% vốn gốc. Nghe có vẻ bảo thủ? Nhưng quy tắc này giúp bạn còn cơ hội gượng dậy khi liên tiếp mắc lỗi.

Về kiểm soát vị thế, nhiều người dựa vào cảm tính để đặt lệnh, nhưng thực ra có thể tính ra:

**Giới hạn số tiền mở vị thế = (Tổng vốn × 2%) ÷ (Mức độ dừng lỗ × Số nhân đòn bẩy)**

Giả sử bạn có 50.000 đô la vốn, chấp nhận lỗ tối đa 2% mỗi lần, dùng đòn bẩy 10 lần, thì tối đa bạn chỉ nên mở vị thế khoảng 5.000 đô la. Nếu vượt quá con số này, rủi ro sẽ mất kiểm soát.

Về chốt lời, đừng nghĩ đến chuyện ăn hết một lần. Tôi đã thấy nhiều người giữ lãi 50% trên sổ, cuối cùng giá quay đầu giảm lại không bán, rồi đâm ra tiếc nuối, ngồi chờ đợi trong khi thị trường quay cuồng. Một phương pháp chốt lời từng phần khá hiệu quả là: khi lãi 20% thì chốt 1/3, khi lãi 50% lại chốt 1/3 nữa, phần còn lại đặt một đường trung bình 5 ngày làm mức bảo vệ, nếu phá vỡ thì thoát toàn bộ. Năm ngoái có người đã dùng chiến thuật này để từ 50.000 đô la tăng lên 1 triệu đô la, chính là nhờ không tham lam.

Ngoài ra, một cách phòng thủ chi phí thấp nữa là — **mua quyền chọn bán (put option) với 1% vốn**. Điều này tương đương như mua bảo hiểm cho vị thế, khi gặp sự kiện đen, có thể giảm thiểu thiệt hại đến 80%. Trong đợt thị trường sập mạnh năm ngoái, nhiều người đã dựa vào chiến lược này để giữ được 23% vốn, không bị mất trắng.

Thực ra, khả năng kiếm tiền trong giao dịch có thể tính toán bằng công thức:

**(Tỷ lệ thắng × Trung bình lợi nhuận) - (Tỷ lệ thua × Trung bình thua)**

Giả sử bạn mỗi lần thua tối đa 2%, còn lợi nhuận trung bình là 20%, dù tỷ lệ thắng chỉ 34% vẫn có lãi dài hạn. Đó chính là lý do tại sao kỷ luật quan trọng hơn dự đoán chính xác hướng đi.

Cuối cùng, tôi gửi bạn bốn quy tắc bất di bất dịch, dán lên tường để ngày ngày nhắc nhở:

1. Không thua quá 2% vốn trong một lần giao dịch
2. Giới hạn số lần giao dịch trong năm dưới 20 lần
3. Tỷ lệ lợi nhuận/lỗ tối thiểu là 3:1
4. Giữ tâm trạng chờ đợi, săn các cơ hội xác suất cao

Đừng dựa vào cảm tính hay cảm xúc để giao dịch, theo quy tắc mới sống lâu dài. Thị trường không thiếu cơ hội, chỉ thiếu người còn đủ kiên nhẫn để ở lại bàn chơi.