Dòng chảy Bitcoin ETF chuyển sang tích cực, nhưng các chuyên gia cảnh báo về sự chuyển hướng phòng thủ

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Dòng tiền ETF Bitcoin chuyển sang tích cực, nhưng các chuyên gia cảnh báo về sự chuyển hướng phòng thủ Liên kết gốc: Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã chấm dứt chuỗi năm ngày rút tiền với 75,47 triệu đô la trong dòng tiền ròng vào ngày 19 tháng 11, một dấu hiệu tạm thời của sự ổn định sau một thời gian bán tháo liên tục.

Sự phục hồi được dẫn dắt bởi IBIT của BlackRock, đóng góp 60,61 triệu đô la vào dòng tiền vào, trái ngược rõ rệt với dòng tiền ra kỷ lục 523,15 triệu đô la vào thứ Ba. IBIT của BlackRock được theo sau bởi dòng tiền vào 53,84 triệu đô la vào BTC của Grayscale.

Các dòng vốn đánh dấu một sự chuyển mình tiềm năng trong tâm lý giảm giá giữa sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô đã khiến dòng vốn chủ yếu ở trạng thái tiêu cực kể từ tuần thứ hai của tháng Mười. Cơn giảm điểm trong năm ngày gần đây đã làm nổi bật sự thận trọng ngày càng sâu sắc của các tổ chức khi thị trường chuyển từ động lực sang giai đoạn thận trọng hơn, đẩy tâm lý thị trường vào vùng sợ hãi.

Mặc dù dòng chảy ra có ý nghĩa, nhưng nó nên được nhìn nhận trong bối cảnh của làn sóng vốn khổng lồ đã vào các quỹ ETF trong năm nay. Chúng ta đã thấy một làn sóng tiền lớn vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ trong năm nay, hơn $60 tỷ đô la Mỹ trong dòng vốn ròng kể từ khi ra mắt, vì vậy vài ngày dòng tiền ra không có nghĩa là câu chuyện đã bị đổ vỡ. Điều thực sự thay đổi là bối cảnh: Bitcoin đã có một đợt tăng lớn lên mức cao mới, sau đó đã giảm, và lãi suất vẫn còn cao.

Nghi ngờ về sự phục hồi của thị trường vẫn còn, như được phản ánh trong việc rút tiền từ HODL của VanEck và FBTC của Fidelity, khi lần lượt có 17,63 triệu USD và 21,35 triệu USD rời khỏi quỹ của họ.

Người dùng trên các thị trường dự đoán phản ánh sự không chắc chắn và tâm lý giảm giá này, với khả năng Bitcoin đạt $115,000 và Ethereum quay trở lại $5,000 giảm từ trên 60% tuần trước xuống còn 35% và 38%, tương ứng.

Vị trí phòng thủ

Quy mô của các đợt rút tiền ETF gần đây, đặc biệt từ các quỹ lớn như IBIT, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang xem xét lại mức độ tiếp xúc của họ. Nhiều yếu tố đang thúc đẩy động thái này. Bitcoin đã giảm mạnh từ mức cao nhất vào tháng 10, giảm xuống dưới 90,000 đô la và thử thách niềm tin của những người tham gia ETF mới hơn đã mua gần mức cao.

Cùng với sự giảm giá, tâm lý rủi ro rộng rãi và các câu hỏi xoay quanh lãi suất của Mỹ đang thúc đẩy một sự chuyển đổi ra khỏi các tài sản rủi ro. Cũng có dấu hiệu của việc phòng ngừa tích cực, với chi phí của các quyền chọn bán trên IBIT tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng, cho thấy một số nhà đầu tư đang chuẩn bị cho khả năng giảm thêm.

Mẫu hình đó ngụ ý rằng dòng tiền ra không chỉ là việc chốt lời mà còn là sự chuyển hướng sang vị trí phòng ngừa.

Nhìn về phía trước, sự tạm dừng hiện tại trông giống như một sự thiết lập lại hơn là sự kết thúc của nhu cầu đối với ETF. Lợi ích chính của các ETF này, đó là quyền truy cập được quản lý vào Bitcoin thông qua tài khoản môi giới thông thường, vẫn chưa thay đổi. Nếu kỳ vọng chuyển sang giảm lãi suất, dòng tiền có thể quay trở lại tích cực rất nhanh.

Mặc dù có sự gián đoạn trong xu hướng dòng tiền ra, điều kiện thị trường vẫn căng thẳng. Ngoại trừ các ngày cuối tuần, xu hướng giảm kéo dài đã giữ cho các vụ thanh lý ở mức cao, khoảng $500 triệu.

Những ngày sắp tới sẽ rất quan trọng để xác định tính bền vững của sự phục hồi. Nếu các điều kiện vĩ mô ổn định, chẳng hạn, thông qua các tín hiệu rõ ràng hơn từ Cục Dự trữ Liên bang, dòng tiền từ các tổ chức có thể quay trở lại. Tuy nhiên, nếu Bitcoin giảm xuống dưới các mức kỹ thuật quan trọng như $90,000, dòng tiền ra có thể tăng tốc.

Bitcoin đã tăng 0.4% trong 24 giờ qua và đang giao dịch ở mức $91,700, với tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử khoảng 3.2 triệu triệu.