Dữ liệu cho thấy Bitcoin đã bước vào giai đoạn giảm giá mạnh nhất trong 2 năm: Liệu có sự đảo chiều tiếp theo?

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Dữ liệu cho thấy Bitcoin đã bước vào giai đoạn giảm giá mạnh nhất trong 2 năm: Có khả năng đảo chiều tiếp theo? Liên kết gốc: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32018932/ Theo phân tích của CryptoQuant, Bitcoin đã bước vào giai đoạn giảm giá mạnh nhất kể từ khi thị trường bò hiện tại bắt đầu cách đây hai năm.

Để có ngữ cảnh, Bitcoin (BTC) tiếp tục giảm, kéo theo thị trường crypto rộng lớn hơn. Sau khi đạt mức cao trên 126,000 đô la vào ngày 6 tháng 10, đồng tiền đầu tiên của crypto hiện đã giảm hơn 28%, xóa sổ khoảng $710 tỷ đô la giá trị thị trường, khi nó giao dịch gần 90,197 đô la.

Bitcoin Trong Giai Đoạn Giảm Giá Mạnh Nhất Kể Từ Tháng 1 Năm 2023

Trong bối cảnh xu hướng giảm, CryptoQuant, trong bản cập nhật hàng tuần mới nhất của mình, báo cáo rằng Bitcoin hiện đang ở trong điều kiện giảm giá nhất kể từ khi chu kỳ tăng giá bắt đầu vào tháng 1 năm 2023.

Công ty lưu ý rằng đợt giảm này trông khác với các đợt điều chỉnh trước đó trong chu kỳ. Đặc biệt, họ chỉ ra rằng Chỉ số Điểm Bò của họ đã giảm xuống mức đọc cực kỳ giảm giá là 20 trên 100 vào tuần trước do nhu cầu giao ngay yếu hơn, động lực giá tiêu cực và sự chậm lại trong thanh khoản stablecoin.

Ngoài ra, CryptoQuant đã xác nhận một sự thay đổi kỹ thuật lớn. Cụ thể, Bitcoin gần đây đã giảm xuống dưới mức trung bình động 365 ngày, một mức độ đánh dấu sự xác nhận của thị trường gấu năm 2022.

Công ty nhấn mạnh rằng Bitcoin đã giữ trên đường xu hướng này trong mọi lần điều chỉnh khác trong đợt tăng giá hiện tại, điều này khiến sự giảm giá gần đây trở nên đặc biệt quan trọng.

Kết quả là, CryptoQuant tin rằng thị trường đã bước vào giai đoạn giảm giá rõ ràng. Điều này xảy ra vài ngày sau khi Giám đốc điều hành CryptoQuant, Ki Young Ju, gợi ý rằng Bitcoin vẫn chưa bước vào thị trường gấu.

Nhu Cầu Từ Quỹ Kho bạc và ETF Đang Yếu Dần

Công ty cũng đã làm nổi bật phía cầu, giải thích rằng các công ty Kho bạc không còn hỗ trợ giá theo cách họ đã làm vào đầu năm. Giá trị thị trường của họ đã giảm từ 70% đến hơn 90% trong những tháng gần đây, điều này ngăn cản họ bán cổ phiếu mới để huy động vốn cho các khoản mua Bitcoin bổ sung.

Hơn nữa, mặc dù đã mua 8,178 BTC vào đầu tuần này, CryptoQuant đã nhấn mạnh rằng Chiến lược của Michael Saylor cũng đã giảm bớt việc mua vào của chính mình vì vốn hóa thị trường của nó đã giảm xuống gần bằng giá trị của các khoản nắm giữ Bitcoin.

Công ty cũng đã xem xét hoạt động ETF, nhấn mạnh rằng dòng tiền vào ETF có thể chậm lại hoặc thậm chí đảo ngược. Đáng chú ý, một số tổ chức mua Bitcoin giao ngay thông qua ETFs trong khi bán khống hợp đồng tương lai để nắm bắt chênh lệch. Khi chênh lệch này thu hẹp, họ sẽ giải phóng giao dịch và bán Bitcoin giao ngay. Để có cái nhìn tổng quan, các ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền ra trị giá 2.89 tỷ đô la trong tháng này.

Liệu chu kỳ Bitcoin hiện tại có kéo dài đến năm 2026?

Báo cáo sau đó đã thu hút sự chú ý đến ý tưởng về chu kỳ bốn năm của Bitcoin. Để có bối cảnh, các chu kỳ trước đây kéo dài từ 2014 đến 2017 và 2018 đến 2021, vì vậy nhiều người dự đoán chu kỳ hiện tại sẽ kết thúc vào năm 2025.

CryptoQuant lưu ý rằng mẫu hình này ban đầu xuất phát từ cú sốc nguồn cung của sự kiện halving, nhưng hiệu ứng đó đã yếu đi khi ngày càng nhiều Bitcoin có thể giao dịch được tham gia vào thị trường.

Một số nhà phân tích hiện nay dự đoán rằng chu kỳ này sẽ kéo dài đến năm 2026, lập luận rằng các nhà đầu tư tổ chức, chứ không phải các nhà giao dịch bán lẻ, hiện đang thúc đẩy phần lớn nhu cầu. Tuy nhiên, CryptoQuant cảnh báo rằng nhu cầu từ các tổ chức có thể biến mất nhanh chóng như vậy, như đã thấy qua sự giảm sút đột ngột giữa các công ty Kho bạc.

Các yếu tố kích thích tăng giá đã được định giá

CryptoQuant lập luận rằng chu kỳ của Bitcoin phụ thuộc vào sự gia tăng nhu cầu hơn là các lần halving hoặc các mô hình lịch. Họ tin rằng sóng nhu cầu hiện tại đã phần lớn diễn ra.

Vào năm 2024, chiến thắng bầu cử của Donald Trump đã đẩy giá Bitcoin lên trên 100.000 USD lần đầu tiên. Vào năm 2025, sự trỗi dậy của một số công ty Kho bạc Bitcoin đã nâng giá lên trên 120.000 USD trong mùa hè.

CryptoQuant lưu ý rằng những yếu tố kích thích này đã chạy đến hồi kết, và những yếu tố kích thích mới tiềm năng either trông có vẻ không khả thi hoặc dường như đã được định giá phần lớn.

Tuy nhiên, báo cáo thừa nhận rằng tình huống này không đảm bảo một sự sụp đổ mạnh. Cụ thể, Bitcoin đã giảm 28% và hiện giao dịch gần mức hỗ trợ mạnh giữa $90,000 và $92,000.

Công ty chỉ ra rằng ngay cả trong các thị trường gấu, Bitcoin thường tăng từ 40% đến 50% trong vài tháng. Tuy nhiên, vì giá hiện tại nằm dưới trung bình động 365 ngày, CryptoQuant dự đoán mức gần $102,600 sẽ hoạt động như một mức kháng cự mạnh.

Liệu một sự đảo chiều Bitcoin có thể xảy ra bây giờ không?

Trong khi đó, trong một thông báo riêng, Glassnode đã lưu ý rằng Mayer Multiple của Bitcoin đã giảm về phía đầu thấp hơn của phạm vi dài hạn của nó. Công ty cho biết sự thay đổi này cho thấy động lực đang chậm lại và giai đoạn đầu của một giai đoạn giá trị, nơi mà người mua có xu hướng quay lại.

Bitcoin Mayer Multiple | Glassnode

Ngoài ra, nhà phân tích Cas Abbé kỳ vọng sẽ có một sự phục hồi ngắn hạn vì các chỉ số RSI hàng ngày và hàng tuần hiện đang cho thấy tình trạng bán quá mức, và hầu hết những người bán hoảng loạn có lẽ đã rời khỏi thị trường. Abbé tin rằng cấu trúc này có thể cho phép Bitcoin trở lại trên 100,000 đô la sớm.