Cách Đòn bẩy Cao và Tỷ lệ Thắng Thấp Biến $727K Thành Không: Một Nghiên cứu Tình huống Giao dịch Tiền điện tử

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Andrew Tate mất tất cả trên Hyperliquid: Bên trong vụ thanh lý tiền điện tử có đòn bẩy của anh ấy Liên kết gốc: Andrew Tate đã gửi 727.000 đô la vào một nền tảng giao dịch ký quỹ nhất định trong suốt năm qua, không rút tiền và đã mất toàn bộ số tiền thông qua một chuỗi các vụ thanh lý ký quỹ không ngừng, culminated vào ngày 18 tháng 11, khi tài khoản của anh ta xuống còn zero.

Theo phân tích trên chuỗi, ngay cả khoảng 75.000 đô la tiền hoa hồng giới thiệu mà Tate kiếm được từ việc mang các nhà giao dịch lên nền tảng cũng đã được giao dịch lại vào các vị trí và bị thanh lý.

Câu chuyện cung cấp một nghiên cứu điển hình về cách đòn bẩy cao, tỷ lệ thắng thấp và việc gấp đôi phản xạ có thể biến một số vốn sáu con số thành một màn trình diễn công khai, đặc biệt khi nhà giao dịch phát sóng mọi lệnh vào và xóa trên mạng xã hội.

Hoạt động giao dịch của Tate kéo dài gần một năm, với cụm đóng buộc đầu tiên được ghi nhận diễn ra vào ngày 19 tháng 12 năm 2024.

Ngày hôm đó chứng kiến nhiều vị thế dài trên BTC, ETH, SOL, LINK, HYPE và PENGU bị thanh lý đồng thời. Mô hình sẽ định hình mười một tháng tiếp theo đã hiển hiện: đòn bẩy cao trên các cược crypto theo hướng, quản lý rủi ro tối thiểu và ưu tiên gia nhập lại các giao dịch thua lỗ ở các bội số cao hơn thay vì cắt giảm tiếp xúc.

Cược ETH tháng Sáu và Bảng Tính Liên Tục

Sự sụp đổ công khai nhất xảy ra vào ngày 10 tháng 6, khi Tate đăng tải về một vị thế dài 25x đòn bẩy trên ETH khoảng $2,515.90, khoe khoang về kích thước và sự tin tưởng đứng sau giao dịch.

Vài giờ sau, vị trí đã bị thanh lý và bài đăng đã bị xóa.

Ngày hôm sau, theo dõi trên chuỗi đã công bố một bức ảnh bảng điều khiển cho thấy 76 giao dịch, tỷ lệ thắng 35,53% và khoảng 583.000 đô la trong tổng lỗ.

Tỷ lệ thắng đó, chỉ khoảng một trong ba, có nghĩa là Tate cần những chiến thắng của mình lớn hơn những thất bại để có thể hòa vốn đáng kể. Nhưng điều đó đã không xảy ra.

Sự minh bạch của sổ lệnh và lớp thanh toán của nền tảng có nghĩa là mọi mục, mọi yêu cầu ký quỹ và mọi thanh lý đều có thể nhìn thấy đối với bất kỳ ai theo dõi địa chỉ đó. Thói quen của Tate trong việc đăng các giao dịch trước khi chúng được giải quyết chỉ làm tăng thêm tính khả thi.

Tháng Chín và Tháng Mười Một: Cuối Cùng Cố Gắng

Tháng Chín đã mang đến một tổn thất nổi bật khác khi một vị thế dài trong WLFI đã bị thanh lý với khoảng $67,500.

Các báo cáo vào thời điểm đó cho biết Tate đã cố gắng tham gia lại giao dịch ở các mức tương tự và lại mất tiền, một mô hình sẽ lặp lại trong những tuần cuối cùng của cuộc sống tài khoản của anh.

Đến tháng 11, số lượng rõ ràng đã giảm đi. Vào ngày 14 tháng 11, một lệnh mua BTC với đòn bẩy 40 lần đã bị thua lỗ khoảng 235,000 USD. Bốn ngày sau, tài khoản đã bị xóa hoàn toàn.

Chuỗi sự kiện cuối cùng đã diễn ra vào ngày 18 tháng 11 vào khoảng 7:15 tối theo giờ EST, khi vị thế dài BTC cuối cùng của Tate bị thanh lý gần mức 90.000 đô la.

Phân tích trên chuỗi cho biết rằng trong toàn bộ chu kỳ, Tate đã gửi $727,000, không rút tiền, và đã tiêu hết toàn bộ số dư, bao gồm cả $75,000 từ lợi nhuận giới thiệu.

Con số giới thiệu đó đáng để suy nghĩ: Tate đã mang đủ nhà giao dịch lên nền tảng để kiếm được một khoản hoàn tiền có ý nghĩa, sau đó đã giao dịch những khoản thu nhập đó vào cùng các vị thế đòn bẩy mà trước đó đã khiến anh ta mất sáu con số.

Đó không chỉ là một thất bại trong việc bảo toàn vốn, mà còn là một thất bại trong việc nhận ra rằng chính chiến lược đó đã bị hỏng.

Từ ngày 1 tháng 11 đến ngày 19 tháng 11, Tate đã ghi nhận 19 lần thanh lý, xếp hạng anh ta trong số những nhà giao dịch bị thanh lý nhiều nhất trên nền tảng trong tháng. Anh chỉ đứng sau một vài nhà giao dịch khác về tổng số lần đóng buộc trong khoảng thời gian đó.

Tổng kết cuối cùng bao gồm các vị trí trên BTC, ETH, SOL và một dàn token nhỏ hơn luân phiên, tất cả đều được vào với các bội số đòn bẩy từ 10x đến 40x.

Càng cao đòn bẩy, càng nhỏ mức giảm cần thiết để kích hoạt lệnh gọi ký quỹ. Trong một tháng biến động đối với crypto, những lệnh gọi đó đến rất nhanh.

Leverage và Tỷ lệ thắng thấp ảnh hưởng đến một Stack như thế nào

Cơ chế của sự sụp đổ của Tate là rất đơn giản: đòn bẩy cao khuếch đại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ, và tỷ lệ thắng dưới 40% có nghĩa là bạn thua nhiều giao dịch hơn là thắng.

Trên một hợp đồng vĩnh viễn có đòn bẩy, một chuyển động 2,5% ngược lại với vị trí 40× là đủ để kích hoạt việc thanh lý.

Vị trí của Tate thường xuyên nằm ở hoặc trên ngưỡng đó, điều này có nghĩa là ngay cả những cú điều chỉnh nhỏ cũng có thể khiến anh ta bị đóng lại.

Khi anh ta tham gia lại với đòn bẩy tương tự hoặc cao hơn sau khi bị đóng buộc, anh ta thực chất đang thiết lập lại giao dịch tương tự với một khối lượng nhỏ hơn và các tham số rủi ro giống nhau. Theo thời gian, động lực đó sẽ làm cạn kiệt vốn.

$75,000 trong thu nhập từ giới thiệu làm tăng vấn đề. Chương trình giới thiệu trả một phần trăm phí giao dịch do người dùng mà một trader đưa vào nền tảng tạo ra.

Tate đã kiếm được 75.000 đô la đó bằng cách lái đủ khối lượng, hoặc của riêng anh ấy hoặc từ những người theo dõi đã đăng ký qua liên kết của anh ấy, để đủ điều kiện nhận hoàn tiền.

Thay vì rút nó ra hoặc sử dụng nó để giảm đòn bẩy, anh ta đã giao dịch nó vào cùng các vị thế đã bị thanh lý nhiều lần.

Quyết định đó phản ánh hoặc là một niềm tin rằng giao dịch tiếp theo sẽ đảo ngược xu hướng hoặc là một sự hiểu lầm về cách mà đòn bẩy có thể tiêu tốn nhanh chóng một khoản ngân quỹ khi tỷ lệ thắng vẫn thấp.

Tại Sao Điều Này Được Thể Hiện Công Khai

Sự sẵn sàng của Tate để phát sóng các giao dịch trước khi chúng được giải quyết đã biến một tài khoản giao dịch cá nhân thành một sổ cái công khai.

Hầu hết các nhà giao dịch bị thua lỗ khi sử dụng đòn bẩy thường âm thầm, vì các vụ thanh lý của họ xuất hiện trong dữ liệu giao dịch của sàn aggreGate nhưng không gắn liền với danh tính hoặc câu chuyện nào.

Tate đã đăng các mục, gán các vị trí, và thỉnh thoảng xóa bằng chứng sau khi bị đóng cưỡng bức, một mẫu hành vi bảo đảm sự chú ý của truyền thông và việc điều tra trên chuỗi.

Các công cụ theo dõi trên chuỗi đã xây dựng bảng điều khiển đặc biệt để theo dõi tài khoản, biết rằng mỗi lần thanh lý sẽ tạo ra lượt nhấp và bình luận.

Sự minh bạch của hạ tầng nền tảng đã khiến việc theo dõi trở nên dễ dàng. Khác với các sàn giao dịch tập trung, nơi dữ liệu tài khoản là riêng tư, nền tảng này thanh toán trên chuỗi và công khai lịch sử giao dịch cho bất kỳ ai có địa chỉ.

Khi nhân dạng công chúng của Tate được liên kết với một địa chỉ cụ thể, sổ cái trở thành một môn thể thao dành cho khán giả.

Mỗi cuộc gọi ký quỹ, mỗi lần tái gia nhập và mỗi lần thanh lý cuối cùng đều được ghi lại thời gian và lưu trữ theo thời gian thực.

Câu Hỏi Rộng Hơn

Cuộc saga Tate đặt ra một câu hỏi quan trọng: liệu các nền tảng vĩnh viễn sử dụng đòn bẩy cao có được thiết kế cho sự thành công của các nhà đầu tư bán lẻ hay được cấu trúc để khai thác vốn từ những nhà giao dịch tự tin quá mức.

Nền tảng cung cấp đòn bẩy lên đến 50x trên một số cặp, với các lệnh gọi ký quỹ sẽ tự động kích hoạt khi vốn chủ sở hữu giảm xuống dưới ngưỡng duy trì.

Đối với các nhà giao dịch tinh vi có quản lý rủi ro chặt chẽ, những công cụ này cho phép các chiến lược hiệu quả về vốn. Đối với các nhà giao dịch có tỷ lệ thắng thấp và thói quen gấp đôi, chúng hoạt động như những cỗ máy thanh lý.

Sự mất mát 727.000 đô la của Tate sẽ không thay đổi cấu trúc phí của nền tảng hoặc giới hạn đòn bẩy, nhưng nó cung cấp một nghiên cứu trường hợp công khai về những gì xảy ra khi đòn bẩy, tỷ lệ thắng thấp và sự tái gia nhập phản xạ va chạm.

Nền tảng thu phí giao dịch trên mỗi vị trí, mỗi lần tham gia lại, và mỗi lần đóng buộc phải. Chương trình giới thiệu đã trả cho Tate 75.000 USD để tăng khối lượng giao dịch cho sàn giao dịch, sau đó thu hồi lại 75.000 USD đó thông qua việc thanh lý.

Từ góc độ kinh doanh, hệ thống hoạt động chính xác như đã thiết kế.

Bài Học Cho Nhà Giao Dịch Bán Lẻ

Đối với các nhà giao dịch lẻ theo dõi câu chuyện phát triển, bài học không chỉ nằm ở những sai lầm cụ thể của Tate mà còn ở các động lực cấu trúc của giao dịch có đòn bẩy.

Tỷ lệ thắng 35% có thể sống sót với kích thước vị trí hợp lý và quản lý rủi ro. Tuy nhiên, nó trở nên chết người khi kết hợp với đòn bẩy 25x và thói quen tham gia lại các giao dịch thua lỗ với mức cao hơn.

Sự minh bạch của việc thanh toán trên chuỗi có nghĩa là những động thái đó hiện đang được nhìn thấy theo thời gian thực, biến những vụ nổ cá nhân thành giáo dục công cộng hoặc giải trí công cộng, tùy thuộc vào ai đang theo dõi.

Tài khoản của Tate đang ở mức zero. Sổ lệnh vẫn tiếp tục. $727,000 đã mất, tiền hoa hồng giới thiệu đã mất, và sổ cái là công khai.

Điều còn lại là một bản ghi có dấu thời gian về việc đòn bẩy có thể tiêu tán vốn nhanh như thế nào khi nhà giao dịch từ chối rời đi.