Trong thị trường sụt giảm mạnh, Saylor tuyên bố: Bitcoin "giảm giá" không ngừng, chiến lược tăng mua còn chưa dừng lại

“Tôi sẽ tiếp tục tích trữ Bitcoin cho đến khi thị trường ngừng phàn nàn.” Chủ tịch điều hành MicroStrategy Michael Saylor một lần nữa nhấn mạnh lập trường “tăng trưởng vĩnh viễn” của mình đối với Bitcoin khi phản hồi về việc công ty giữ vị trí trong danh mục thành phần của Chỉ số Nasdaq 100.

Tính đến ngày 15 tháng 12, theo dữ liệu thị trường của Gate, giá BTC/USDT đã từng giảm xuống dưới 88.000 USD, ghi nhận mức thấp 87.986,5 USD, giảm 2,4% trong 24 giờ. Trong thời điểm thị trường giảm chung, hơn 110.000 người bị thanh lý hợp đồng, nhà truyền giáo nổi tiếng nhất của Bitcoin, đang xem những phàn nàn của thị trường như một tín hiệu cho hành động ngược lại.

01 Mùa đông thị trường

Ngày 15 tháng 12 năm 2025, thị trường tiền mã hóa trải qua một đợt giảm mạnh và rộng rãi. Giá Bitcoin trong sáng sớm ngày đó đã xuyên thủng mốc 88.000 USD, theo dữ liệu của Gate, mức thấp nhất ghi nhận là 87.986,5 USD.

Toàn thị trường đồng loạt giảm trở thành chủ đề chính: Ethereum, SOL, XRP và các đồng tiền mã hóa chính khác cùng giảm.

Tâm lý hoảng loạn đã dẫn đến thanh lý hợp đồng quy mô lớn. Dữ liệu của CoinGlass cho thấy trong 24 giờ qua, tổng số tiền bị thanh lý trên toàn mạng đạt 272 triệu USD, liên quan đến hơn 115.000 nhà đầu tư. Trong đó, phần lớn số tiền bị thanh lý là các vị thế mua, chiếm khoảng 240 triệu USD.

02 Triết lý “phàn nàn” của Saylor

Khi thị trường rơi vào trạng thái hoảng loạn và phàn nàn, Michael Saylor xem đó như một tín hiệu rõ ràng để hành động.

Ngày 13 tháng 12, khi chia sẻ về việc MicroStrategy thành công giữ vị trí trong danh mục thành phần của Chỉ số Nasdaq 100, ông đã viết câu nói hiện đang được trích dẫn rộng rãi: “Sẽ tiếp tục tích trữ Bitcoin cho đến khi thị trường ngừng phàn nàn.”

Đây không phải là khẩu hiệu hời hợt, mà là sự thể hiện rõ ràng chiến lược dài hạn của ông. Phân tích thị trường cho thấy, Saylor và MicroStrategy đã hình thành một chiến lược giao tiếp thị trường chín chắn, thông qua việc thường xuyên công bố biểu đồ nắm giữ và các phát ngôn kích thích, nhằm liên tục củng cố kỳ vọng của thị trường về việc họ sẽ tiếp tục tăng tích trữ.

Ngay trước đợt giảm mạnh của thị trường (ngày 14 tháng 12), Saylor lại đăng tải thông tin về Tracker Bitcoin trên mạng xã hội, kèm theo dòng chữ “Quay trở lại với nhiều điểm cam”. Theo quy luật trước đó của ông, các bài đăng này thường báo hiệu công ty sẽ chính thức công bố việc tăng tích trữ Bitcoin vào ngày hôm sau.

03 Các cá mập và hành động nắm giữ

Quy mô nắm giữ Bitcoin của MicroStrategy khiến mọi hành động của họ đều có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Dựa trên biểu đồ StrategyTracker mà Saylor chia sẻ ngày 7 tháng 12, công ty hiện đang sở hữu khoảng 650.000 Bitcoin, với giá trị gần 58 tỷ USD. Họ đã thực hiện 88 lần mua vào, trung bình giá khoảng 74.436 USD.

Không chỉ là công ty niêm yết sở hữu nhiều Bitcoin nhất thế giới, mô hình “mua vào và giữ lâu dài” của họ đã trở thành một hiện tượng. Dù đang đối mặt với lo ngại bị loại khỏi một số chỉ số (như MSCI), niềm tin vào Bitcoin như một tài sản dự trữ cốt lõi của họ vẫn không hề lung lay.

Dữ liệu trên chuỗi xác nhận xu hướng tích lũy này không phải là cá biệt. Dữ liệu mạng lưới Bitcoin cho thấy, trong hai tuần qua, các địa chỉ nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 Bitcoin đã tích lũy thêm khoảng 42.000 Bitcoin, trị giá khoảng 4 tỷ USD.

04 Sự bất đồng của các tổ chức và cuộc tranh luận về chu kỳ

Một trong những mâu thuẫn cốt lõi của thị trường hiện nay là: giữa các nhà tích trữ kiên định như Saylor và các tổ chức truyền thống bắt đầu chuyển sang thận trọng, đã xuất hiện sự khác biệt chiến lược rõ rệt.

Các nhà đầu tư tổ chức trên Phố Wall đang điều chỉnh giảm dự báo. Giám đốc nghiên cứu tài sản số toàn cầu của Ngân hàng Standard Chartered, Geoff Kendrick, gần đây đã điều chỉnh mạnh dự báo giá Bitcoin. Ngân hàng này đã hạ mục tiêu giá Bitcoin cuối năm 2025 từ 200.000 USD xuống còn khoảng 100.000 USD, và mục tiêu năm 2026 từ 300.000 USD xuống còn 150.000 USD.

Kendrick chỉ ra rằng, sức mua của “kho tài sản số” (DAT, tức các doanh nghiệp như MicroStrategy) đã thúc đẩy đợt tăng giá trước đó có thể đã “đến hồi kết”.

Trong khi đó, cuộc tranh luận về việc chu kỳ giảm một lần halving của Bitcoin có còn hiệu lực hay không cũng ngày càng nóng lên. Giám đốc điều hành Bitwise, Hunter Horsley, trước đó đã cảnh báo rằng nhận thức phổ biến về mô hình chu kỳ có thể khiến nhà đầu tư chốt lời quá sớm, phá vỡ quy luật lịch sử và gây ra sự tái cấu trúc chu kỳ.

05 Lợi ích của chủ nghĩa dài hạn

Dù biến động ngắn hạn của thị trường rất mạnh và quan điểm của các tổ chức có thể khác nhau, các nhà theo chủ nghĩa dài hạn như Saylor vẫn giữ vững lập trường về giá trị cốt lõi.

Họ xem Bitcoin như “vàng kỹ thuật số” chống lại lạm phát của tiền pháp định và là công cụ lưu trữ giá trị tối thượng. Mô hình doanh nghiệp của MicroStrategy khi sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ cốt lõi chính là minh chứng rõ ràng nhất cho niềm tin này.

Giá hiện tại, theo quan điểm của họ, có thể là cơ hội để mua vào với mức “giảm giá” lần nữa. Giá trị “đã thực hiện” trên chuỗi của Bitcoin (trung bình chi phí cuối cùng của các đồng coin đã di chuyển lần cuối) hiện khoảng 85.000 USD, nghĩa là mức giá hiện tại vẫn cao hơn phần lớn chi phí của các nhà nắm giữ dài hạn, thị trường tổng thể chưa rơi vào trạng thái lỗ.

Bảng so sánh các luận điểm chính về xu hướng thị trường tăng/giảm hiện tại

Trước thời điểm bài viết này được đăng tải (ngày 15 tháng 12), giá Bitcoin đã có phản ứng tăng nhẹ, một lần nữa vượt qua mốc 90.000 USD. Điều này một lần nữa chứng minh đặc tính biến động cao của thị trường tiền mã hóa.

Trên biểu đồ của sàn Gate, mỗi lần phục hồi dạng chữ V sâu đều bắt đầu từ tâm lý hoảng loạn cực độ. Luận điểm “ngừng phàn nàn” của Saylor cung cấp cho nhà đầu tư một tọa độ cảm xúc hoàn toàn khác biệt.

Tiếng ồn của thị trường sẽ không bao giờ dừng lại, nhưng sự săn đuổi các tài sản khan hiếm tuyệt đối của dòng vốn, trong tương lai gần, dường như cũng chưa có điểm dừng.