#美国就业数据表现强劲超出预期 Tối nay 21:30, cửa sổ dữ liệu đó có chút dữ dội.

Chỉ số CPI tháng 11 của Mỹ, tỷ lệ CPI cốt lõi hàng năm, cùng số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần đều giảm mạnh, tổ hợp này đã định sẵn thị trường sẽ không yên ổn. Điểm mấu chốt là — ai có thể kiểm soát nhịp độ.

Dự kiến CPI hàng năm là 3.1%, số này thật lòng mà nói không phải là thấp. Cho thấy lạm phát thực sự chưa vào vùng an toàn, còn giống như đang mắc kẹt ở mức cao. Nếu vượt dự kiến, thị trường sẽ nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ bật lại, đồng USD mạnh lên, các tài sản rủi ro ngắn hạn sẽ phải chịu áp lực. Ngược lại, nếu thấp hơn dự kiến, các phe mua sẽ nhân cơ hội đẩy giá lên, nhưng đợt tăng này chủ yếu là cảm xúc nhất thời, còn đà tăng bền vững thế nào thì còn chưa rõ.

Dự kiến CPI cốt lõi là 3.0% — đây mới là điều Cục Dự trữ Liên bang thực sự quan tâm. Nếu lạm phát cốt lõi vẫn cứng rắn, dù CPI tổng có vẻ giảm chút ít, thì toàn bộ lập trường chính sách tiền tệ cũng không thể thay đổi. Nói cách khác, nếu không nới lỏng phần cốt lõi, thị trường sẽ không dám thực sự mở rộng mua vào, điều này đặc biệt quan trọng.

Dự kiến số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp là 22.5 vạn, giá trị trước là 23.6 vạn. Nếu dữ liệu tiếp tục giảm, thị trường việc làm vẫn còn căng thẳng, thực sự là tin xấu cho lạm phát, chỉ làm cho lý luận "lãi suất cao duy trì lâu hơn" càng thêm chắc chắn. Nhưng nếu số người nộp đơn rõ ràng tăng lên, mới có thể gửi tín hiệu "Kinh tế bắt đầu nguội đi".

Tổng thể, dữ liệu tối nay giống như một câu hỏi chọn hướng đi, chứ không phải là điểm khởi đầu của xu hướng.

Biến động chắc chắn sẽ rất dữ dội, nhưng cần cảnh giác với hai thủ đoạn: kéo lên rồi đạp xuống, hoặc đạp xuống rồi kéo lên để làm sạch lệnh; còn nữa, thị trường dùng dữ liệu để thổi phồng cảm xúc, nhưng cấu trúc xu hướng căn bản vẫn chưa thay đổi.

Giao dịch ở ngưỡng này nguy hiểm nhất là đặt cược toàn bộ trước. Phương pháp đáng tin cậy thực ra rất đơn giản — chờ dữ liệu công bố, xem phản ứng ban đầu của thị trường có bị phủ định ngay không, rồi mới theo tiếp.

Nhớ câu này: dữ liệu kiểm soát biên độ dao động, cấu trúc quyết định hướng đi. Hiểu rõ điểm này, thì tối nay xu hướng mới có ý nghĩa; còn không hiểu rõ, chính là một đêm bị thị trường dạy cho một bài học.