Mấy phát biểu gần đây của ban lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang đã xuất hiện những khác biệt thú vị, đáng chú ý đối với các nhà đầu tư thị trường tiền điện tử.

Thống đốc Fed Milan tuyên bố tình hình lạm phát đang được cải thiện, nhưng hiệu ứng trì hoãn trong thực thi chính sách cần theo dõi xu hướng dài hạn hơn. Trong khi đó, Cố vấn kinh tế Nhà Trắng Hasset nhấn mạnh mọi thứ phụ thuộc vào diễn biến dữ liệu. Hai quan chức có vẻ có quan điểm khác nhau, nhưng đều hướng tới một thực tế chung: Fed vẫn chưa bắt đầu một vòng nới lỏng định lượng mới.

Tình hình thị trường hiện tại thực sự tồn tại những mâu thuẫn: dữ liệu lạm phát có phần dịu đi là sự thật, nhưng điều đó không có nghĩa chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc. Thực tế, việc tăng lãi suất có thể còn kéo dài một thời gian nữa. Đà tăng hiện tại của thị trường chủ yếu dựa vào kỳ vọng chính sách sẽ thay đổi, chứ không phải là dòng tiền thực sự được bơm vào.

Đối với nhà đầu tư thông thường, có một số điểm cần cảnh giác. Thứ nhất, đừng để lời nói lạc quan của chính phủ làm mờ mắt — tài sản của bạn vẫn đang giảm giá thực sự. Thứ hai, môi trường lãi suất cao có thể duy trì lâu hơn, chi phí vay mượn trong ngắn hạn khó giảm. Cuối cùng, dự trữ tiền mặt vẫn rất quan trọng, việc mù quáng All-in vào tài sản mã hóa có rủi ro lớn.

Chiêu thức chính sách thực sự — giải phóng thanh khoản — có thể vẫn chưa bắt đầu. Ở giai đoạn này, giữ vững sự thận trọng và phân bổ tài sản hợp lý là lựa chọn hợp lý hơn.