Mặc dù thị trường cuối tuần không có tin tức lớn, nhưng độ sôi động của các chủ đề không thấp, tâm lý dòng tiền nhìn chung tích cực. Trong bối cảnh hiện tại, cơ hội chuyển đổi giữa việc ôm giữ ở mức cao và việc tăng giá từ mức trung bình thấp đáng để theo dõi.

**Sắp xếp đường đi chính**

Từ cấu trúc nhìn vào, không gian thương mại và hệ sinh thái tiêu dùng là hai tuyến chính, trong khi lĩnh vực công nghệ và tài sản thấp đang ươm mầm cơ hội luân chuyển.

**Một, Ngành công nghiệp không gian: Sự kiện dày đặc thúc đẩy, phương tiện mới có thể tăng lên**

Khu vực này đã hoạt động ở mức cao liên tiếp trong bốn tuần, và vào cuối tuần, những yếu tố kích thích mới lại tiếp tục xuất hiện.

Về mặt sự kiện, từ ngày 21-23 tháng 12, "Diễn đàn Hàng không Vũ trụ Quốc gia" sẽ được tổ chức tại Hải Nam, thị trường dự đoán có thể sẽ có chính sách công nghiệp hoặc dự án hợp tác mới nổi lên.

Phía quốc tế cũng không kém phần sôi động. Mỹ vừa công bố sẽ mua 72 vệ tinh cảnh báo tên lửa từ 4 công ty với tổng giá trị đơn hàng 3,5 tỷ USD, thiết lập kỷ lục đơn hàng lớn nhất trong lịch sử cho một chòm sao quỹ đạo thấp. Đồng thời, tiến trình IPO của SpaceX cũng đang nóng lên, Morgan Stanley là nhà bảo lãnh chính, sự quan tâm chỉ ngày càng tăng.

Tại sao thị trường lại lạc quan như vậy? Nguyên nhân là ngành công nghiệp vũ trụ có hai thuộc tính: một là không gian tưởng tượng của ngành (cấp độ nghìn tỷ), hai là nền tảng an ninh quốc gia. Gần đây, các đơn đặt hàng dần được thực hiện, độ bền bỉ ở chiều trung hạn được đảm bảo.

Về góc độ hoạt động, có thể đi theo hai con đường: một là các cổ phiếu có độ nhận diện trung cao, nhưng cần lưu ý rủi ro chuyển đổi trên thị trường; con đường còn lại là các loại hàng hóa phục hồi với logic mới ở mức giá thấp, đặc biệt là những loại có đơn hàng mới hoặc đột phá công nghệ, cơ hội sẽ nhiều hơn.

**Hai, Đường tiêu dùng: Câu chuyện mới liên tục xuất hiện, "Kinh tế cảm xúc" tiếp quản**

Lĩnh vực tiêu dùng gần đây tăng lên từng bước dưới ba động lực "mức thấp + kỳ vọng chính sách + chủ đề mới".

Sự phát triển của chủ đề rất thú vị - tuần trước còn nói về "kinh tế thưởng", thì cuối tuần "kinh tế cảm xúc" đã tiếp nối. Các lĩnh vực ngách như thú cưng, thẻ chơi thời thượng đã trở thành điểm nóng mới, phản ánh nhu cầu nâng cao về sự đồng hành và sự cộng hưởng cảm xúc của giới trẻ.

Từ góc độ logic của các lĩnh vực, chỉ số liên quan đến tiêu dùng đã trải qua năm năm điều chỉnh, các biện pháp chính sách thúc đẩy tiêu dùng được kỳ vọng sẽ tiếp tục theo sau, vị trí hiện tại phục hồi rất linh hoạt. Trong ngắn hạn, chủ yếu là cuộc đấu trí về kỳ vọng, chú ý quan sát phân khúc tiêu dùng dịch vụ.

Cần có sự phân biệt trong nhịp điệu: giao dịch ngắn hạn tập trung vào các loại hàng hóa có chủ đề hoạt động mạnh, nhưng giao dịch dài hạn cần chờ đợi sự cải thiện thực chất về cơ bản tiêu dùng truyền thống trước khi thực hiện bố trí theo chiều hướng hiệu suất.

**Ba, Công nghệ tuyến: Tích hợp xúc tác đa lĩnh vực, phục hồi sức mạnh AI sắp đến**

Cuối tuần có nhiều tín hiệu công nghệ, có thể thúc đẩy các lĩnh vực liên quan.

Ảnh hưởng của thị trường chứng khoán Mỹ rất rõ ràng. Thứ Sáu tuần trước, cổ phiếu Nvidia tăng gần 4%, Oracle tăng 6.6%, dự kiến sẽ thúc đẩy tâm lý phục hồi của các cổ phiếu trong lĩnh vực AI cốt lõi tại A-shares.

Lĩnh vực robot cũng có điểm nhấn, robot Yushu đã hoàn thành động tác lật khó trong buổi hòa nhạc, nhận được sự khen ngợi từ Musk, nên độ chú ý của lĩnh vực này đã tăng lên.

Tiến triển mới cũng đến từ lĩnh vực sức mạnh tính toán nội địa: Moore Thread đã công bố kiến trúc GPU thế hệ mới, cải thiện đáng kể hiệu suất năng lượng; chip tính toán quang cũng có tin tức đột phá.

Hướng công nghệ hiện tại đang trong giai đoạn rung lắc và xoay vòng, theo dõi những phân khúc có đơn hàng thực tế hoặc tiến bộ công nghệ hỗ trợ.

**Bốn, các lĩnh vực thấp: Cơ hội luân chuyển đáng để theo dõi**

AI y tế, lái xe tự động và các lĩnh vực khác đã có diễn biến khá tốt trong tuần trước, nhưng sức mạnh của các lĩnh vực này còn hạn chế. Tuy nhiên, trong môi trường tâm lý thị trường tích cực, một khi các cổ phiếu cao xuất hiện sự phân hóa, dòng tiền có thể chảy vào những hướng thấp có lý do hỗ trợ. Việc các cổ phiếu này có thể tăng trưởng mạnh hay không, đáng để tiếp tục theo dõi.

**Năm, Tổng quan thị trường nước ngoài**

Vào thứ Sáu tuần trước, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều tăng điểm: chỉ số Dow Jones tăng 0.38%, chỉ số Nasdaq tăng 1.31%, chỉ số S&P 500 tăng 0.88%. Các cổ phiếu công nghệ lớn đều tăng, Nvidia tăng gần 4%, Broadcom tăng hơn 3%.

Các công ty khai thác tiền điện tử, bán dẫn, kim loại và lĩnh vực khai thác tăng lên đứng đầu, công ty vàng của Mỹ tăng hơn 11%, Hut 8 tăng hơn 14%, Century Aluminum tăng hơn 7%, Micron Technology, AMD, Circle và nhiều công ty khác đều tăng hơn 6%.

Chỉ số A50 kỳ hạn liên tục phiên đêm tăng lên 0.17%; Chỉ số Nasdaq Trung Quốc Kim Long tăng lên 0.86%, phần lớn các cổ phiếu Trung Quốc nổi bật đều tăng.

**Sáu, nắm bắt tâm lý và nhịp điệu thị trường**

Cuối tuần trước, một số cổ phiếu ở mức cao đã giảm mạnh, sự kiểm soát đã được tăng cường, nhưng thị trường không hề hoảng loạn, cho thấy tâm lý tổng thể vẫn lạc quan. Dự đoán rằng trong tuần này, ngay cả khi những mã cổ phiếu ở mức cao có sự điều chỉnh, các cổ phiếu ở mức trung bình và thấp vẫn có không gian để tăng giá, điều quan trọng là nắm bắt đúng nhịp độ chuyển đổi giữa cao và thấp.

**Tóm tắt**

Thị trường hiện đang ở giai đoạn hoạt động sôi nổi, không gian và tiêu dùng là hai dòng chính, công nghệ và các lĩnh vực ở mức thấp thì đang tích lũy sức mạnh để luân chuyển. Về chiến lược, có thể áp dụng phương pháp "đầu tư vào các cổ phiếu trung và cao + bổ sung vào các cổ phiếu ở mức thấp" song song, đồng thời chú ý đến rủi ro khi biên độ dao động ở mức cao gia tăng, nắm bắt tốt nhịp điệu của sự luân chuyển các lĩnh vực.