Gần đây xem dữ liệu thị trường, bỗng hiểu vì sao bán lẻ không còn gì - không phải không có tiền, mà là hoàn toàn không tin tưởng.

Biểu đồ so sánh định giá của CryptoRank đã nói rất rõ ràng. Những dự án mà các quỹ đầu tư mạo hiểm từng ôm chặt, giờ đây giá trị thị trường đã giảm sút đến mức không thể nhận ra. Những "kỳ lân" từng huy hoàng trong thời gian huy động vốn, giờ đây lại có hiệu suất trên thị trường thứ cấp... Nói thật thì có chút thảm hại.

Số liệu biết nói. Humanity Protocol, Fuel Network, Bubblemaps, ba dự án này có định giá VC đều ở mức 1 tỷ USD. Kết quả thì sao? Hiện tại, giá trị thị trường lần lượt chỉ còn 285 triệu, 11 triệu và 600 ngàn USD. Đây không chỉ đơn thuần là sự sụt giảm giá trị thị trường, mà về bản chất là sự tỉnh ngộ tập thể của các nhà đầu tư bán lẻ đối với câu chuyện VC đó.

Còn nhiều dự án khác cũng có câu chuyện tương tự: Plasma lúc ban đầu huy động rất hoành tráng, bây giờ thị trường chỉ còn 2.24 triệu; ICNT cũng chỉ còn 2.47 triệu; DoubleZero trực tiếp giảm xuống 37.3 nghìn, Camp Network bị kẹt ở 15 triệu, Treehouse thì chỉ có 16 triệu. Bạn nhìn những con số này, có thể cảm nhận được việc "điểm tắt" của bán lẻ là hoàn toàn như thế nào.

Trường hợp của Everlyn thật sự đau lòng hơn - định giá VC là 250 triệu USD, nhưng giá trị thị trường hiện tại chỉ có 26 triệu. Con số ở giữa đó chính là mức độ thất vọng của các nhà đầu tư bán lẻ.

Những ví dụ tương tự còn có SoSoValue, Privasea, Bitlight, Momentum, Kyo Finance, Yieldbasis, tất cả đều bị đánh giá lại về giá trị thị trường. Thị trường đã nói với mọi người theo cách trực tiếp nhất: định giá VC không bằng giá trị dự án, huy động vốn cao cũng không thay đổi được logic cơ bản của việc triển khai sản phẩm và áp dụng.

Hiện tại tình hình thực sự khá rõ ràng - bán lẻ không phải do do dự trong việc bắt đáy, mà là hoàn toàn mất niềm tin vào hệ thống định giá đó. Sự điều chỉnh lần này, theo một nghĩa nào đó, là sự trở lại hợp lý của thị trường.