$BTC $ETH $BNB

Trong các cuộc phỏng vấn gần đây được tiết lộ, ảnh hưởng của chính trị Mỹ đối với tính độc lập của ngân hàng trung ương trở thành tâm điểm. Theo báo cáo, Tổng thống Mỹ đã bày tỏ rõ ràng ý tưởng về ứng viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, yêu cầu người đứng đầu ngân hàng trung ương trong tương lai phải phù hợp với mục tiêu chính sách kinh tế, thậm chí thẳng thắn nói rằng "hạ lãi suất là một lựa chọn bắt buộc". Lời nói này trực tiếp gắn kết nhiệm kỳ tổng thống với chính sách tiền tệ, gửi đi một tín hiệu mạnh mẽ.

Thay đổi nhân sự đang trong quá trình chuẩn bị. Hai ứng viên tiềm năng cho vị trí cao cấp tại Cục Dự trữ Liên bang đã được đưa vào danh sách theo dõi: một người có nền tảng liên quan mật thiết đến giới chính trị, người còn lại dù nhấn mạnh tính độc lập bằng lời nói, nhưng hồ sơ hành động cho thấy mức độ hợp tác không thấp. Lời của tổng thống rất rõ ràng: "Quyết định của Chủ tịch tiền nhiệm có vấn đề, lần này phải tìm người thực sự có thể hợp tác." Nói cách khác — người kế nhiệm Chủ tịch Fed cần gần gũi hơn với ý đồ chính sách của chính phủ.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed đương nhiệm đã thực hiện các biện pháp phòng thủ. Gần đây, đã thúc đẩy khẩn cấp gia hạn hợp đồng năm năm cho 11 chủ tịch chi nhánh khu vực. Động thái này mang nhiều ý nghĩa: ngay cả khi vị trí chủ tịch bị thay thế, các chi nhánh địa phương vẫn có thể duy trì tính liên tục của chính sách. Nhưng vấn đề là, bức tường này có thể chống đỡ áp lực chính trị trong bao lâu?

Logic sâu xa hơn rõ ràng là các yếu tố bầu cử: hạ lãi suất đẩy giá cổ phiếu lên → tài sản của nhà đầu tư tăng giá → mức độ ủng hộ tăng → lợi ích trong bầu cử. Còn các hậu quả như lạm phát quay trở lại, nợ nần phình to, thì đó là vấn đề của chính phủ kế tiếp.

Chuỗi phản ứng của cuộc tranh giành quyền lực này đã bắt đầu thể hiện rõ:

Thứ nhất, uy tín của Cục Dự trữ Liên bang đang suy giảm. Một khi tính độc lập của ngân hàng trung ương bị can thiệp chính trị, kỳ vọng của thị trường toàn cầu về sự ổn định của đồng đô la sẽ bị lung lay. Thứ hai, các ngân hàng trung ương các quốc gia đã âm thầm điều chỉnh phân bổ tài sản — tăng dự trữ vàng, dần giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ. Đây không phải là sự trùng hợp, mà là một lá phiếu cho triển vọng dài hạn của đồng đô la. Thứ ba, xu hướng phi đô la hóa có thể chuyển từ chậm sang nhanh hơn.

Đối với các nhà tham gia thị trường tiền mã hóa, điều này có ý nghĩa gì?

Một mặt, kỳ vọng giảm giá của đồng đô la sẽ thúc đẩy nhu cầu phòng hộ rủi ro của các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin. Mặt khác, sự không chắc chắn về chính sách làm tăng biến động thị trường. Liệu Fed có đầu hàng trước áp lực chính trị để hạ lãi suất sớm hơn không? Các nhà đầu tư bình thường nên đối phó như thế nào với rủi ro mất giá của tài sản đô la? Tốc độ phi đô la hóa của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ nhanh đến mức nào?

Các tổ chức trên phố Wall đang tính toán gấp rút các kịch bản này. Các nhà đầu tư bình thường có thể cần xem xét lại phân bổ tài sản của mình.