Gần đây dữ liệu kinh tế Mỹ đã được công bố — tốc độ tăng trưởng GDP theo quý đạt 4.2%, hoàn toàn vượt xa dự đoán. Theo lý thuyết, với tin tức tích cực lớn như vậy, trong quá khứ đã đủ để kích hoạt một đợt tăng giá trên thị trường. Kết quả thì sao? Thị trường lại không có phản ứng rõ ràng, thậm chí còn có xu hướng đi xuống.

Có người đổ lỗi cho đám tinh anh trên phố Wall, cho rằng họ có vấn đề trong cách suy nghĩ. Cụ thể, lý do phản ứng bất thường của thị trường, nhiều người đoán là Cục Dự trữ Liên bang đang âm thầm chuẩn bị kế hoạch tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Dự đoán này đã khiến tâm lý thị trường hoang mang. Vì vậy, có ý kiến trực tiếp yêu cầu Chủ tịch mới của Fed đừng làm rối loạn thị trường. Nếu kinh tế tốt như vậy, thì nên xem xét hạ lãi suất để đưa thị trường trở lại với logic cơ bản — tin tốt đẩy giá lên, tin xấu đẩy giá xuống.

Ở góc độ khác, tăng trưởng kinh tế tự nó không tự nhiên tạo ra lạm phát, vấn đề thực sự nằm ở chính sách. Lạm phát, thực ra, không cần phải chủ động tấn công, nó sẽ tự điều chỉnh. Nếu phải so sánh với lạm phát, thì cũng phải đợi đến khi nền kinh tế thực sự bứt phá rồi mới nói. Theo đà hiện tại, đợt tăng trưởng này có thể giúp GDP tăng từ 10 đến 20 điểm phần trăm trong vòng một năm — tiềm năng này không thể bỏ lỡ. Điều quan trọng là đừng để những ý tưởng "nói suông" làm rối loạn thời điểm kinh tế bùng nổ.

Đối với thị trường tiền mã hóa, lý do đằng sau cuộc thảo luận này rất quan trọng: phản ứng của thị trường thực chất phản ánh sự không chắc chắn về dự đoán chính sách. Khi tín hiệu chính sách rõ ràng, kỳ vọng về thanh khoản ổn định, thì đó mới là thời điểm các tài sản mã hóa thể hiện rõ nhất.