Hướng dẫn toàn diện mua cổ phiếu Úc | Cơ hội đầu tư mới trong chuyển đổi năng lượng năm 2025

Tại sao cổ phiếu Úc đáng để chú ý? Hướng đi mới của dòng vốn toàn cầu

Úc luôn được xem là điểm đến nghỉ dưỡng, nhưng xét về góc độ đầu tư, đây lại là thị trường kho báu dễ bị bỏ qua nhất toàn cầu. Kể từ năm 1991, kinh tế Úc duy trì tăng trưởng ổn định, trong 34 năm qua chỉ suy thoái vào năm 2020 do dịch bệnh, các năm còn lại đều tăng trưởng tích cực. Tỷ lệ lợi nhuận trung bình hàng năm của cổ phiếu Úc đạt 11.8%, lợi tức trung bình còn cao hơn 4%, vượt xa mức trung bình của các thị trường chính toàn cầu.

Điều quan trọng hơn là, trong bối cảnh tình hình địa chính trị toàn cầu căng thẳng, các nhà đầu tư đang xem xét lại phân bổ tài sản. So với biến động của thị trường Mỹ, rủi ro chính sách của Hồng Kông, định giá cao của thị trường Nhật Bản, Úc là nền kinh tế ổn định nhất bán cầu Nam, đang trở thành nơi trú ẩn của dòng vốn tổ chức toàn cầu.

Thêm vào đó, lợi thế về hiệp định thuế giữa Úc và Đài Loan — thuế cổ tức của Úc chỉ từ 10-15%, so với mức 30% của Mỹ, chi phí mua cổ phiếu tại Úc rõ ràng có lợi thế hơn.

Biến số năm 2025: Chính sách, công nghệ, tranh chấp địa chính

Chuyển biến chính sách: Từ " khẩu hiệu trung hòa carbon" đến “trợ cấp thực chất bằng tiền mặt”

Chính phủ Liên bang Úc mới ban hành chính sách năng lượng đã hoàn toàn thay đổi quy tắc chơi. Từ năm 2025, chính phủ sẽ cung cấp trợ cấp 2 đô la Úc mỗi kg cho các doanh nghiệp xuất khẩu hydro, đồng thời ban hành luật yêu cầu loại bỏ tất cả các nhà máy nhiệt than trước năm 2030. Đồng thời, chính sách thuế carbon của Liên minh châu Âu chính thức bắt đầu, các doanh nghiệp khai thác tài nguyên của Úc buộc phải đẩy nhanh đầu tư công nghệ sạch.

Điều này có ý nghĩa gì? Các công ty khai khoáng truyền thống bắt đầu phân hóa — các công ty sở hữu công nghệ giảm phát thải sẽ được định giá cao hơn, còn các công ty chậm trễ sẽ trở thành bẫy giá trị. BHP dự định đầu tư 3 tỷ đô la Úc vào công nghệ thu giữ carbon, mục tiêu giảm phát thải 30% vào năm 2030; Fortescue thông qua công ty con FFI tập trung vào hydro, dự kiến đến năm 2030 sẽ đạt công suất 15 triệu tấn hydro xanh. Các chính sách trợ cấp này trực tiếp chuyển thành lợi nhuận doanh nghiệp, chính là động lực chính của cổ phiếu Úc năm 2025.

Nhu cầu công nghệ: Đồng cao hơn Lithium nhiều

Xây dựng trung tâm dữ liệu AI toàn cầu tăng tốc, những “quái vật điện năng” này cần lượng lớn dây đồng để cung cấp điện và làm mát. Đồng thời, tỷ lệ thâm nhập xe điện liên tục tăng, nhu cầu đồng đã vượt qua lithium. Năm 2024, cổ phiếu mỏ lithium giảm 30% do dư thừa công suất, nhưng cổ phiếu các tập đoàn đồng lớn như Sandfire Resources lại tăng gấp đôi — thị trường đang dùng hành động thực tế để định nghĩa lại tài nguyên khan hiếm.

Ngân hàng, hạ tầng, chuyển đổi năng lượng — các lĩnh vực này sẽ duy trì nhu cầu cao về đồng, dự kiến giá đồng sẽ vượt 12.000 đô la Úc/tấn. Các doanh nghiệp khai thác đồng hiểu công nghệ, giảm chi phí sẽ trở thành những người chiến thắng lớn nhất.

Tranh chấp địa chính: Cuộc chiến giành tài nguyên đất hiếm

Cạnh tranh Mỹ-Trung ngày càng gay gắt, đất hiếm trở thành vật tư chiến lược. Úc sở hữu trữ lượng đất hiếm lớn thứ hai toàn cầu, Mỹ để thoát khỏi phụ thuộc Trung Quốc, đang đổ tiền vào các doanh nghiệp khai khoáng của Úc. Lynas nhận 200 triệu USD từ Bộ Quốc phòng Mỹ để mở rộng nhà máy tại Malaysia, nhưng đất hiếm giá rẻ của Indonesia và Việt Nam cũng đang tranh giành thị trường. Các doanh nghiệp khai khoáng của Úc phải dựa vào công nghệ tinh chế để giữ vững vị trí giá cao.

Chín đề xuất cổ phiếu Úc đáng mua

1. FMG Fortescue — “Ả Rập Xê Úc” của lĩnh vực hydro xanh

Kim loại sắt đóng góp 80% doanh thu, công ty con FFI tích cực phát triển ngành hydro xanh. Logic của FMG rất đơn giản: dùng dòng tiền từ khai thác sắt để nuôi dưỡng hoạt động hydro, lỗ thì có vốn dự phòng, thành công chính là “Ả Rập Xê Úc của ngành hydro”.

Đến năm 2030, FMG dự kiến sản xuất 15 triệu tấn hydro xanh mỗi năm, với trợ cấp chính sách, mục tiêu này không chỉ là lời hứa suông. Nhược điểm là hoạt động hydro đối mặt với rủi ro công nghệ và dòng tiền, nhưng hoạt động khai thác sắt truyền thống vẫn đảm bảo nền tảng vững chắc. Phù hợp với nhà đầu tư sẵn sàng chịu biến động ngắn hạn.

2. BHP(—— Gã khổng lồ tài nguyên với hàng rào phòng thủ vững chắc

Năm 2024, lợi nhuận từ ngành sắt chiếm 65%, dòng tiền dồi dào hỗ trợ cổ tức trung bình 5.8%. Ba lợi thế chính:

• Chiếm ưu thế trong đất hiếm: kiểm soát mỏ Escondida (Chile) — lớn nhất thế giới, công suất mở rộng lên 1,4 triệu tấn vào 2025, hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu AI và năng lượng mới
• Hợp đồng dài hạn: ký hợp đồng cung cấp đồng 10 năm với Tesla, gắn kết lợi nhuận với tăng trưởng của ngành xe điện
• Lợi nhuận từ than đá kéo dài: chi phí khai thác cục bộ ở Queensland là 80 đô la Úc/tấn, giá giao dịch thực tế 320 đô la Úc/tấn, dự kiến lợi nhuận cao sẽ kéo dài đến 2026

Trừ khi suy thoái toàn cầu lớn hoặc giá các hàng hóa chính giảm mạnh, BHP là cổ phiếu có khả năng giảm ít, tiềm năng tăng cao. Quản lý rủi ro có thể dùng chiến lược phòng hộ, đồng thời mở vị thế bán hợp đồng tương lai sắt để khóa rủi ro biến động giá.

) 3. RIO###—— Giải pháp thay thế với lợi thế tài sản nhẹ

So với BHP, RIO có tài sản nhẹ hơn, tỷ lệ nợ thấp hơn, dòng tiền trong môi trường lãi suất cao ít bị áp lực hơn. Tỷ suất cổ tức khoảng 6%, cao hơn BHP 5.8%, nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập cao sẽ ưa thích RIO hơn.

Nhược điểm là quy mô nhỏ hơn dẫn đến chi phí đơn vị cao hơn, nếu nhu cầu hàng hóa chính vượt dự kiến, tăng trưởng lợi nhuận có thể không bằng BHP.

( 4. Ngân hàng Liên bang Úc)CBA###—— Trụ cột của ngành tài chính

Được xem là tuyến phòng thủ tài chính của cổ phiếu Úc, vừa tấn công vừa phòng thủ. Sau khi bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất, áp lực từ vay mua nhà sẽ giảm, tỷ lệ nợ xấu duy trì ở mức kiểm soát là 0.4%. Trung bình 5 năm gần đây, cổ tức đạt 5.2%, cao hơn nhiều so với 4.5% của bốn ngân hàng lớn, đã 28 năm liên tiếp tăng cổ tức, rất được các nhà đầu tư nghỉ hưu ưa chuộng.

Dù kinh tế toàn cầu đi lên hay đi xuống, mô hình kinh doanh của CBA vẫn đủ vững mạnh — khi rủi ro chiến tranh giảm, kinh tế toàn cầu tăng trưởng; khi rủi ro chiến tranh tăng, số người di cư tăng, lợi nhuận vẫn ổn định. Rủi ro dài hạn rất thấp, nhà đầu tư bảo thủ có thể mua tại giá hiện để khóa cổ tức; nhà giao dịch ngắn hạn có thể chờ giá giảm xuống đường Bollinger dưới để vào vị thế.

( 5. Sandfire Resources)SFR###—— Kẻ giết giá đồng

Được mệnh danh là “kẻ giết giá đồng” trong ngành, thể hiện tiềm năng mạnh mẽ trong xu hướng AI và xe điện. Mỏ Motheo ở Mozambique có hàm lượng đồng cao tới 6%, cao hơn nhiều so với trung bình toàn cầu 0.8%, chi phí sản xuất chỉ 1.5 đô la Úc/pound, thấp hơn các đối thủ 2.8 đô la Úc/pound.

Dự kiến đến 2025, công suất sẽ mở rộng lên 200.000 tấn/năm. Quan trọng hơn, SFR đã ký hợp đồng cung cấp 5 năm với Tesla, đảm bảo 50% công suất bán theo giá LME cộng 10% phí bảo hiểm. Đối mặt với thiếu hụt cung cầu đồng trong tương lai, SFR là “đòn bẩy” cho giá đồng tăng, rất phù hợp với nhà đầu tư kỳ vọng vào thị trường kim loại.

( 6. CSL Limited)CSL###—— Người hưởng lợi từ dân số già

Người cao tuổi trên 65 của Úc đã vượt quá 5 triệu, ngân sách Medicare của chính phủ hàng năm tăng liên tục. Cơ chế chính của CSL là — những công ty giúp giảm chi phí y tế cho chính phủ, nhận đơn hàng đều đặn.

Lợi thế cạnh tranh rõ ràng: kiểm soát 45% trung tâm huyết tương toàn cầu, công nghệ tinh chế chi phí thấp hơn đối thủ 20%; thị phần vaccine cúm là 30%, mùa đông dịch bệnh càng nghiêm trọng, doanh thu càng tốt; thuốc điều trị bệnh hiếm giá bán lẻ trên 100.000 đô la, bảo hiểm y tế của chính phủ chi trả không tiếc tay.

Năm 2024, dòng vốn thị trường chủ yếu tập trung vào AI, nhiều công ty y tế có lợi nhuận tăng trưởng nhưng giá cổ phiếu lại đứng yên, do đó năm 2025 có cơ hội phục hồi. Nhìn dài hạn, xu hướng già hóa + bệnh mãn tính khó đảo ngược, lợi nhuận của CSL rõ ràng, vẫn là cổ phiếu “cần thiết y tế” hàng đầu.

( 7. Westfarmers)WES###—— Tường thành giá trị của ngành bán lẻ

Nhà bán lẻ lớn nhất Úc, năm 2024 chính là năm thuận lợi của ngành bán lẻ, nhu cầu tiêu dùng phục hồi thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. So với nhiều cổ phiếu AI có P/E hàng chục lần, ngành bán lẻ có bong bóng định giá nhỏ hơn, mua vào an toàn hơn.

Công ty vẫn đang trong xu hướng tăng trưởng, dài hạn có thể định kỳ mua đều đặn, nhà đầu tư theo sóng có thể chờ giá xuống dưới đường Bollinger dưới để vào, khi gặp đường trên hoặc đỉnh cũ thì bán ra.

( 8. Zip Co Limited)ZIP###—— Phục hồi sau đáy của BNPL

Zip là nền tảng mua trả sau lớn nhất của Úc, nguồn thu giống như VISA/MASTERCARD. Trong hai năm qua, lãi suất tăng là thảm họa lớn nhất của BNPL — khách hàng chủ yếu là nhóm thu nhập không ổn định, rủi ro vỡ nợ cao. ZIP từ đỉnh 14 đô la giảm xuống mức thấp 0.25 đô la.

Nhưng khi chu kỳ tăng lãi suất kết thúc, hoạt động bắt đầu phục hồi, nợ xấu giảm. Giá cổ phiếu đã hồi phục lên 3.1 đô la. Với việc bắt đầu giảm lãi suất năm 2025, nợ xấu sẽ tiếp tục giảm, khách hàng ngày càng nhiều, đáng để theo dõi.

( 9. Gamin Group)GMG(—— Vua hạ tầng ẩn hình

Nhà phát triển bất động sản lớn nhất Úc, về bản chất là REIT)quỹ đầu tư bất động sản###, chủ yếu đầu tư kho bãi, trung tâm logistics, văn phòng, trung tâm thương mại, thu nhập chủ yếu từ cho thuê và phí quản lý.

Được mệnh danh là “vua hạ tầng ẩn hình” — sở hữu 65% kho vận logistics hàng đầu của Úc, các ông lớn như Amazon, Coles đều ký hợp đồng dài hơn 8 năm, tỷ lệ cho thuê 98%. 12 năm liên tiếp tăng cổ tức, lợi nhuận ròng ổn định, vượt trội so với các đối thủ.

Khi lạm phát tại Úc giảm, kinh tế phục hồi, giá thuê và giá nhà đều tăng rõ rệt, GMG giá trị ròng và lợi nhuận đều tăng đều đặn. Sau khi bước vào chu kỳ hạ lãi suất, chi phí vốn giảm, ngành bất động sản hưởng lợi. Cần cảnh giác với tác động tiềm năng của suy thoái toàn cầu và lãi suất tăng đến tỷ lệ cho thuê.

Tại sao mua cổ phiếu Úc là lựa chọn hàng đầu cho phân bổ dài hạn?

( Ưu thế một: Lợi nhuận ổn định đã được kiểm chứng qua ba mươi năm

Úc, nền kinh tế phát triển nhất bán cầu Nam, sở hữu nguồn tài nguyên nông nghiệp, chăn nuôi và khoáng sản phong phú. Từ năm 1991 đến nay, trừ năm 2020 suy thoái do dịch bệnh, 33 năm còn lại đều tăng trưởng tích cực. Thị trường chứng khoán Úc có tỷ lệ lợi nhuận trung bình hàng năm lên tới 11.8%, lợi tức trung bình 4%, chính là mục tiêu đầu tư dài hạn hấp dẫn.

) Ưu thế hai: Nơi trú ẩn an toàn trong rủi ro địa chính trị toàn cầu

Trước đây, nhà đầu tư chủ yếu tập trung vào thị trường Mỹ, Đài Loan, Hồng Kông, do vị trí địa lý gần và độ phủ tin tức cao. Nhưng hiện tại, các tranh chấp địa chính trị toàn cầu ngày càng gay gắt, so với đó, chính trị và kinh tế Úc ổn định hàng đầu thế giới, đang thu hút dòng vốn quốc tế ngày càng nhiều.

( Ưu thế ba: Lợi thế thuế khi mua cổ phiếu Úc

Úc và Đài Loan có hiệp định thuế — thuế cổ tức của Úc chỉ từ 10-15%, so với 30% của Mỹ, chi phí đầu tư thấp hơn rõ rệt. Giữ lâu dài có thể tiết kiệm đáng kể chi phí thuế.