Trong một nhóm giao dịch, tôi đã thấy một đoạn hội thoại, một nhà đầu tư chia sẻ trạng thái tài khoản của mình: "Tổng đầu tư 86.500U, hiện còn lại 27.944U." Phía sau câu này là 215.000 DOGE, lợi nhuận ước tính gần 1 triệu U trong quá khứ, giờ đây đã trở thành im lặng.

Anh ấy phân tích thị trường và nói rằng, DOGE không thể giữ vững trung tâm của dải Bollinger, cộng thêm áp lực từ việc Nhật Bản tăng lãi suất gần đây, khả năng giảm mạnh và chọc thủng các mức hỗ trợ là rất cao. Điều khiến người ta đau lòng không phải là con số, mà là câu nói của anh ấy: "Trong lòng đã không còn sóng gió" — đây là hình ảnh chân thực của nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ sau khi thị trường giảm mạnh, từ hy vọng đến sự tê liệt, chỉ cần vài đợt giảm nữa.

So sánh này đáng để suy ngẫm. Khi các tài sản có độ biến động cao như DOGE dao động mạnh theo các cây nến, và tâm lý nhà đầu tư dần suy yếu, thì một con đường khác đang diễn ra: các đồng stablecoin và các sản phẩm trong hệ sinh thái của chúng đang đều đặn tạo ra lợi nhuận. Câu chuyện của trước đó là về "sự cố chấp lấy lại vốn" và sự giằng xé của độ biến động, còn câu chuyện sau là về "độ rủi ro cách ly" và tích lũy chậm rãi.

Vòng lặp "đánh all-in - cắt lỗ - lấy lại vốn" vs. con đường "ổn định - sinh lợi - tăng trưởng", đây không phải là so sánh về tỷ suất lợi nhuận, mà là so sánh về tâm lý rủi ro. Một bên là rủi ro đánh cược, bên kia là rủi ro thanh khoản. Các tài sản có độ biến động cao có thể biến bạn từ 10 vạn thành 100 vạn, nhưng cũng có thể khiến 100 vạn của bạn giảm trở lại còn 10 vạn; còn chiến lược ổn định dù không mang lại cơ hội làm giàu nhanh chóng, nhưng có thể bảo vệ vốn của bạn trong thời kỳ thị trường hỗn loạn và tăng trưởng chậm rãi.

Trước thị trường khốc liệt, việc chọn cách phân bổ tài sản như thế nào, về cơ bản chính là chọn chiến lược sinh tồn phù hợp.