Đánh giá xu hướng vàng: Phân tích biến động giá và các yếu tố thị trường ngày 10 tháng 11 năm 2025

Giai đoạn cân bằng nhạy cảm với vàng giữa thách thức của kinh tế vĩ mô

Vàng trong phiên hôm nay có xu hướng dao động quanh mức 4.000 USD/oz, mức tâm lý mà thị trường đang theo dõi sát sao. Động thái này diễn ra cùng với sự yếu rõ rệt của đồng USD, mất đi phần lớn thành quả tăng giá tích lũy trong thời gian qua. Các nhà đầu tư đang chờ đợi những dữ liệu kinh tế mới có thể định hình lại bức tranh về nhu cầu đối với kim loại quý.

Bối cảnh hiện tại phản ánh trạng thái không chắc chắn trên thị trường toàn cầu. Chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm, làn sóng sa thải nhân viên mở rộng, khiến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Mỹ vào tháng 12 tăng lên, theo dữ liệu thị trường, tỷ lệ này dao động từ 61% đến 67%. Sự phát triển này làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Đồng USD suy yếu mở ra triển vọng cho vàng

Điều đáng chú ý hôm nay là đà tăng của đồng USD đã mất đà trong nhiều tuần. Lợi tức trái phiếu Mỹ giảm đã góp phần làm đồng USD kém hấp dẫn hơn như một công cụ đầu tư sinh lợi. Kim loại vàng đã thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch trở lại trong bối cảnh này.

Giá vàng giao ngay đã tăng lên trong phạm vi từ 4.050 đến 4.060 USD/oz trong các phiên Á và Âu. Động thái này phản ánh nỗ lực của người mua nhằm thiết lập một mức giá sàn mới gần ngưỡng tâm lý quan trọng. Các quỹ ETF vàng đã ghi nhận dòng vốn tích cực, cho thấy dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức nhằm bảo vệ hơn là để đầu cơ.

Nhu cầu vật lý tại châu Á vẫn còn do dự do biến động giá, nhưng dòng vốn lớn vẫn là lực lượng chính đằng sau đà tăng hiện tại của vàng. Môi trường chung ưu tiên các tài sản phòng thủ hơn rủi ro.

Thị trường lao động Mỹ dưới kính hiển vi

Dữ liệu tuyển dụng tháng 10 cho thấy những dấu hiệu cảnh báo rõ ràng. Số việc làm giảm trong khu vực công và bán lẻ, cùng với tỷ lệ sa thải tăng lên mức cao nhất trong hai thập kỷ. Các công ty ngày càng hướng tới sử dụng trí tuệ nhân tạo để cắt giảm chi phí.

Các chỉ số này đã thúc đẩy các nhà giao dịch nâng cao kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Nỗi lo thực sự là khả năng thị trường lao động yếu kéo dài sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế tổng thể.

Trong môi trường tiền tệ hướng tới nới lỏng, vàng tự nhiên hưởng lợi như một tài sản không sinh lợi tiền mặt, giúp giảm chi phí cơ hội giữ vàng. Các dữ liệu sắp tới sẽ rất quan trọng trong việc định hình chính sách tiền tệ tiếp theo.

Kết thúc đóng cửa chính phủ gần kề và căng thẳng thị trường vẫn còn

Thượng viện đã thực hiện bước hành chính quan trọng có thể chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ trong vài ngày tới. Sự kiện này giảm thiểu mối đe dọa chính trị trực tiếp, nhưng đồng thời mở ra khả năng công bố các dữ liệu kinh tế đã bị trì hoãn gần 40 ngày.

Điều nghịch lý là việc chấm dứt lo lắng về quản lý lại đi kèm với sự tăng cường chờ đợi các số liệu sắp tới. Các nhà đầu tư thận trọng trong lĩnh vực trú ẩn an toàn, ưu tiên bảo vệ vốn hơn là đặt cược rủi ro.

Sự giảm khẩu vị rủi ro tái cân bằng thị trường

Thị trường chứng khoán đã chứng kiến áp lực ngày càng tăng trong các phiên gần đây, đặc biệt ở các ngành công nghệ và trí tuệ nhân tạo đã từng tăng mạnh trước đó. Các nhà đầu tư bắt đầu chốt lời và chuyển sang các chiến lược phòng thủ thay vì rủi ro toàn diện.

Hiệu suất của các thị trường châu Âu và châu Á cũng cho thấy sự yếu đi tương tự, phản ánh thái độ thận trọng toàn cầu hơn. Một phần dòng tiền tự do đã trở lại các công cụ phòng thủ, trong đó vàng đứng đầu. Lựa chọn này phản ánh mong muốn quản lý danh mục một cách thận trọng hơn chứ không phải chạy trốn khỏi hoảng loạn.

Vàng khẳng định lại vị trí của mình như một công cụ chiến lược chủ đạo khi tâm lý rủi ro giảm, đồng thời nổi bật như một hàng rào thực sự chống lại biến động không lường trước.

Các yếu tố địa chính trị chiếm ưu thế

Các căng thẳng địa chính trị diễn ra tại các khu vực chiến lược ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư, ngay cả khi chưa dẫn đến khủng hoảng trực tiếp. Nỗi lo phòng ngừa thúc đẩy các quỹ và danh mục đầu tư tổ chức tìm kiếm các công cụ phòng hộ hiệu quả.

Vàng nổi bật như một công cụ bảo vệ đáng tin cậy chống lại các bất ngờ, chứ không phải là động lực chính của giá cả. Trong bối cảnh thận trọng, vàng vẫn giữ được sức hấp dẫn như một nơi trú ẩn an toàn giữa các biến động khác nhau.

Phân tích biến động giá: phạm vi hạn chế nhưng đầy ý nghĩa

Vàng mở đầu phiên hôm nay với tâm thế ổn định hơn, nhờ sự cải thiện nhẹ trong tâm lý rủi ro và khối lượng giao dịch tăng hạn chế. Giá cố gắng duy trì trên 4.000 USD/oz qua các nỗ lực lặp đi lặp lại.

Trong những giờ đầu của phiên Âu, giá dao động trong phạm vi hẹp từ 4.037 đến 4.062 USD, phản ánh sự cân bằng giữa lực mua và bán. Biểu đồ khung 4 giờ cho thấy thị trường bắt đầu hình thành vùng hỗ trợ ổn định quanh 3.928 USD.

Đà tăng đều đặn sau đó đã đưa vàng thử thách mức kháng cự trong khoảng 4.046 đến 4.062 USD. Khu vực này có ý nghĩa kỹ thuật lớn vì nó đại diện cho đỉnh của phạm vi đi ngang chi phối các biến động vài ngày qua.

Chỉ số RSI ổn định ở mức 65.6, cho thấy sự chuyển đổi nhẹ về đà tăng mà chưa đạt mức quá mua. Đây là tín hiệu tích cực cho đà tăng tiếp tục. Khối lượng giao dịch tăng nhẹ, gần 56 nghìn hợp đồng, hỗ trợ khả năng duy trì đà tăng ngắn hạn.

Giai đoạn hiện tại có thể xem như là giai đoạn tích lũy yên tĩnh trước một quyết định quan trọng. Thị trường đang cố gắng xác định vị trí để thử thách các mức kháng cự mới. Giữ trên 4.040 USD cùng với các chỉ số hỗ trợ sẽ cho thấy khả năng tiếp tục tăng. Giảm xuống dưới 3.928 USD sẽ là kịch bản duy nhất có thể thay đổi bức tranh.

Các mức hỗ trợ quan trọng

• 3.928 USD: Mức hỗ trợ chính giữ vững sự ổn định của xu hướng, là giới hạn dưới của phạm vi thực tế.
• 3.880 USD: Mức phòng thủ bổ sung trong trường hợp bán tháo, phá vỡ có thể báo hiệu áp lực giảm giá rộng hơn.
• 3.825 USD: Vùng hỗ trợ sâu hơn, là điểm đảo chiều thực sự của người mua.

Các mức kháng cự nổi bật

• 4.046 USD: Ngưỡng kháng cự then chốt, vượt qua với đóng cửa mạnh sẽ xác nhận đà tăng tiếp diễn.
• 4.062 USD: Mức cao nhất trong ngày, vượt qua có thể mở đường cho các mức cao hơn.
• 4.100 USD: Mục tiêu tiếp theo khả thi nếu đà tăng duy trì.

Dự báo biến động: tăng cẩn trọng với điều kiện rõ ràng

Các chỉ số kỹ thuật hiện tại thiên về khả năng tăng hạn chế trong phần còn lại của phiên. RSI ở mức 65.6 phản ánh nhu cầu thực sự còn mạnh mà chưa quá mua. Mức tăng nhẹ về khối lượng giao dịch cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang dần trở lại.

Dự kiến giá sẽ tiếp tục cố gắng vượt qua phạm vi 4.046 và 4.062 USD. Phá vỡ phạm vi này với đóng cửa thực sự trên khung 4 giờ sẽ đẩy vàng hướng tới 4.100 rồi 4.150 USD trong kịch bản lạc quan.

Nếu giá không thể vượt qua hoặc giảm xuống dưới 4.000 USD, áp lực bán sẽ dần gia tăng, đẩy vàng về mức hỗ trợ đầu tiên tại 3.928 USD. Phá vỡ mức này sẽ mở ra khả năng giảm thêm về 3.880 USD.

Nhìn chung, dự báo hàng ngày mang xu hướng thận trọng, khả năng tăng dần lớn hơn nếu giá duy trì trên 4.040 USD. Mất mốc này sẽ chuyển bức tranh sang trạng thái trung tính tạm thời, chờ đợi các yếu tố thúc đẩy mới từ biến động của đồng USD hoặc các tin tức kinh tế sắp tới.

Hiệu suất các kim loại quý khác hỗ trợ tâm lý

Các kim loại quý khác có xu hướng tăng rõ rệt hơn, hưởng lợi từ nhu cầu công nghiệp và dòng vốn đầu tư liên tục.

Bạc duy trì quanh 49.24 USD/oz, tăng khoảng 2.10% trong ngày. Nhu cầu công nghiệp tăng từ lĩnh vực năng lượng mặt trời và điện tử hỗ trợ đà này cùng với sự quan tâm đầu tư liên tục. Về mặt kỹ thuật, bạc thể hiện độ đàn hồi lớn hơn so với các kim loại cùng loại, phản ứng nhanh với các diễn biến kinh tế và công nghiệp.

Bạch kim tiếp tục có hiệu suất tích cực quanh 1.570 USD/oz, tăng khoảng 1.75% trong ngày. Mức tăng hôm nay nhẹ nhưng hiệu suất hàng năm cho thấy rõ sự vượt trội, do nguồn cung hạn chế và nhu cầu tăng nhanh từ lĩnh vực trang sức và ứng dụng công nghiệp.

Palladium đạt 1.373 USD/oz, tăng nhẹ khoảng 0.59%. Dù mức tăng hạn chế, kim loại này rất nhạy cảm với các ứng dụng công nghiệp trong hệ thống khí thải ô tô và công nghệ mới, khiến nó bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các quy định môi trường và chuyển đổi công nghiệp so với các yếu tố thị trường tài chính thuần túy.