Định giá cổ phiếu công nghệ đang phục hồi: 8 cổ phiếu Mỹ này đáng chú ý

Từ 2022 đến 2023, ngành công nghệ Mỹ đã trải qua đợt điều chỉnh mạnh mẽ, với nhiều công ty chất lượng cao giảm hơn 50% giá cổ phiếu. Khi tâm lý thị trường dần trở nên hợp lý, xu hướng phục hồi cơ bản của cổ phiếu công nghệ bắt đầu rõ ràng từ năm 2024. Các nhà đầu tư không còn đặt câu hỏi “Cổ phiếu công nghệ còn giảm nữa không”, mà thay vào đó là “Những cổ phiếu công nghệ nào có tiềm năng phục hồi định giá”.

Các khái niệm từng rất hot như tiền mã hóa, NFT và Metaverse đã gặp phải sự lạnh nhạt vào năm 2022 — thị trường NFT giảm 90%, vốn đầu tư vào tiền mã hóa bước vào mùa đông, câu chuyện về Metaverse mất đi sức hút. Đợt điều chỉnh này đúng là đã lọc ra những doanh nghiệp công nghệ thực sự có nền tảng vững chắc. Bài viết chọn lọc 8 cổ phiếu công nghệ, những công ty này không chỉ vượt qua mùa đông, mà còn tìm ra động lực tăng trưởng mới trong cuộc cách mạng ngành.

8 cổ phiếu công nghệ được kỳ vọng phục hồi định giá nhiều nhất

Apple (AAPL): Lợi thế cạnh tranh từ hệ sinh thái

Vốn hóa thị trường: 2,36 nghìn tỷ USD | Lợi suất cổ tức: 0,62% | EPS: $5,99

Trong danh mục đầu tư của Warren Buffett, Apple là cổ phiếu lớn nhất, chiếm tỷ trọng 26,2%. Điều này không phải ngẫu nhiên. Apple có hơn 2,2 tỷ thiết bị hoạt động toàn cầu, số lượng người dùng khổng lồ này đảm bảo tần suất tiếp xúc với các sản phẩm trong hệ sinh thái của Apple là rất cao.

Về góc độ đầu tư, lý do tăng trưởng của Apple không dựa vào doanh số phần cứng, mà dựa trên sự gắn bó của người dùng thúc đẩy doanh thu dịch vụ. Các dịch vụ có lợi nhuận cao như lưu trữ đám mây, cửa hàng ứng dụng, dịch vụ đăng ký ngày càng tăng theo số lượng người dùng hoạt động, chính là lý do cốt lõi giúp cổ phiếu Apple chống chịu tốt trong đợt điều chỉnh.

Nvidia (NVDA): Người dẫn đầu trong lĩnh vực chip AI

Vốn hóa thị trường: 510 tỷ USD | Lợi suất cổ tức: 0,08% | EPS: $4,34

Sự bùng nổ của ChatGPT đã thúc đẩy nhu cầu về chip tính toán AI. Nvidia trở thành người hưởng lợi lớn nhất — dù là ChatGPT, Google Bard hay các mô hình lớn khác, phần lớn sức mạnh tính toán đều đến từ chip của Nvidia.

Công ty đã công bố hợp tác với Microsoft, Oracle, Google và các tập đoàn công nghệ lớn khác để cung cấp dịch vụ đám mây AI. Trong cuộc đua AI này, Nvidia nắm giữ các công cụ sản xuất cốt lõi, vị thế này khó bị thay thế trong ngắn hạn. Với việc xây dựng hạ tầng AI toàn cầu đang tăng tốc, tiềm năng tăng trưởng và tính bền vững của Nvidia rất đáng kỳ vọng.

Broadcom (AVGO): Chuyên gia bán dẫn trả cổ tức cao

Vốn hóa thị trường: 240 tỷ USD | Lợi suất cổ tức: 3,19% | EPS: $40,76

Trong các cổ phiếu công nghệ, Broadcom nổi bật với tỷ lệ cổ tức. Lợi suất cổ tức 3,19% cao hơn nhiều so với trung bình thị trường khoảng 1,7%, và trong 5 năm qua, cổ tức của công ty đã tăng trưởng với tốc độ hợp thành gần 30%.

Điều này đến từ dòng tiền ổn định trong lĩnh vực bán dẫn của Broadcom. Nhu cầu về chip trong các thị trường điện toán đám mây, Internet vạn vật và 5G ngày càng tăng, tạo nền tảng doanh thu vững chắc cho công ty. Đối với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận từ dòng tiền, Broadcom vừa có khả năng tăng trưởng, vừa có tính phòng thủ, là lựa chọn cân bằng hiếm có.

Amazon (AMZN): Tập đoàn đa ngành bị thị trường đánh giá thấp

Vốn hóa thị trường: 981,6 tỷ USD | Lợi suất cổ tức: — | EPS: $1,51

Dù kinh tế vĩ mô vẫn còn yếu, hiệu quả hoạt động của Amazon vẫn ổn định. Trong lĩnh vực truyền hình trực tuyến, Amazon có mức độ gắn bó của người dùng rất cao, ngay cả khi tăng phí đăng ký cũng không khiến người dùng rời bỏ hàng loạt. Đặc biệt, mảng quảng cáo của Amazon đang chiếm thị phần từ Google, Meta và Snap, trong khi các đối thủ này đã gần như dừng tăng trưởng quảng cáo.

Về nền tảng cơ bản, dịch vụ đám mây, thương mại điện tử và quảng cáo của Amazon tạo thành nền tảng doanh thu vững chắc, tính đa dạng này giúp công ty chống chịu rủi ro tốt hơn. Giá cổ phiếu hiện tại vẫn chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng trung dài hạn của công ty.

Adobe (ADBE): Người không thể thiếu trong công cụ sáng tạo nội dung

Vốn hóa thị trường: 159,6 tỷ USD | Lợi suất cổ tức: — | EPS: $15,28

Từ PDF đến Photoshop, các sản phẩm của Adobe đã trở thành công cụ hàng ngày của hàng trăm triệu người dùng toàn cầu. Thói quen sử dụng này tạo ra hàng rào về mặt định giá.

Báo cáo tài chính mới nhất cho thấy các dịch vụ đám mây của Adobe trở thành điểm tăng trưởng mới, công ty vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu cao trong bối cảnh môi trường không chắc chắn. Niềm tin của ban lãnh đạo vào khả năng tăng trưởng liên tục không phải là lời nói suông, mà dựa trên hiểu biết sâu sắc về nhu cầu sản phẩm và triển vọng thị trường.

Netflix (NFLX): Đầu tàu của ngành truyền hình trực tuyến đã ổn định trở lại

Vốn hóa thị trường: 149,1 tỷ USD | Lợi suất cổ tức: — | EPS: $11,42

Cục diện cạnh tranh trong lĩnh vực truyền hình trực tuyến đã thay đổi sâu sắc trong hai năm qua. Trước sức ép từ Disney, Comcast, Netflix buộc phải điều chỉnh mô hình kinh doanh — từ mô hình đăng ký đơn thuần sang “đăng ký + quảng cáo”.

Chiến lược này đã cho thấy hiệu quả vượt mong đợi. Báo cáo tài chính quý mới nhất cho thấy số người dùng mới vượt xa kỳ vọng của thị trường, phản ánh khả năng chấp nhận các gói giá thấp kèm quảng cáo của người tiêu dùng trong bối cảnh suy thoái kinh tế. Sau thời gian dài giảm người dùng, Netflix đã thoát khỏi xu hướng tiêu cực, bắt đầu tăng trưởng trở lại.

Google (GOOG): Vị trí độc quyền trong tìm kiếm vẫn vững chắc

Vốn hóa thị trường: 1,17 nghìn tỷ USD | Lợi suất cổ tức: — | EPS: $5,10

Sự xuất hiện của ChatGPT từng khiến thị trường lo ngại về vị thế của Google trong tìm kiếm. Ngày Google Bard ra mắt thất bại, cổ phiếu Google giảm hơn 7%, mất đi 100 tỷ USD vốn hóa. Nhưng phản ứng bi quan của thị trường có phần quá mức.

Theo thống kê của Statcounter, tính đến tháng 12 năm 2024, Google vẫn kiểm soát 89,9% lượng truy vấn tìm kiếm toàn cầu. Trong ngắn hạn, AI đối thoại chưa thay đổi thói quen tìm kiếm của người dùng, về dài hạn, nhu cầu tìm kiếm vẫn không thay đổi bản chất. Với vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực tìm kiếm và định giá hợp lý, Google vẫn là lựa chọn của nhà đầu tư giá trị.

PayPal (PYPL): Mạng lưới thanh toán bị thị trường đánh giá thấp

Vốn hóa thị trường: 85 tỷ USD | Lợi suất cổ tức: — | EPS: $4,89

Năm 2022 của PayPal thực sự tồi tệ — cổ phiếu giảm hơn 80% so với đỉnh cao. Nhưng về mặt nền tảng, hoạt động của công ty vẫn ổn định, sự chênh lệch giữa giá cổ phiếu và thực trạng doanh nghiệp cho thấy mức độ đánh giá thấp nghiêm trọng.

Nền tảng có hơn 435 triệu tài khoản hoạt động, quy mô người dùng và khối lượng giao dịch lớn này tạo ra lợi thế cạnh tranh cho công ty. Ban lãnh đạo cam kết dành 75% dòng tiền tự do để mua lại cổ phiếu, chiến lược phân bổ vốn này sẽ liên tục nâng cao giá trị mỗi cổ phiếu. Mức định giá hiện tại hấp dẫn rõ ràng đối với nhà đầu tư dài hạn.

Tóm lại

Trong năm 2024, các cổ phiếu công nghệ đang dần cải thiện về mặt cơ bản, trong khi thị trường vẫn chưa phản ánh đầy đủ sự cải thiện này qua các mức định giá. 8 cổ phiếu công nghệ Mỹ nêu trên không chỉ đại diện cho các lý luận tăng trưởng khác nhau, mà còn đều sở hữu lợi thế cạnh tranh khó bị xóa bỏ trong lĩnh vực của mình. Đối với nhà đầu tư lạc quan về triển vọng dài hạn của ngành công nghệ, thời điểm này là rất đáng để chú ý.