## Dự đoán xu hướng tỷ giá Nhân dân tệ 2026｜Chu kỳ tăng giá này thực sự đã đến chưa?

Nhân dân tệ gần đây đã trở thành tâm điểm. Từ đầu năm, từ 7.3 đã bật tăng trở lại đến 7.04, tạo mức cao nhất trong gần 14 tháng. Nhiều nhà đầu tư bắt đầu hỏi: Mua Nhân dân tệ lúc này có phải là cơ hội bắt đáy không? Để trả lời câu hỏi này, trước tiên cần hiểu logic đằng sau **tỷ giá hối đoái USD với Nhân dân tệ**.

## Nhân dân tệ đã hoàn thành chuyển biến trong năm 2025

Nói về điều thú vị, hiệu suất của Nhân dân tệ năm 2025 có thể coi là hồi sinh kỳ diệu. Trong ba năm qua (2022-2024), Nhân dân tệ liên tục mất giá so với USD, thị trường từng nghĩ đây là xu hướng dài hạn. Nhưng năm này đã có sự đảo chiều.

Tỷ giá USD/ Nhân dân tệ dao động trong khoảng 7.04 đến 7.3, cả năm tăng giá khoảng 3%. Thị trường ngoài nước còn biến động lớn hơn, dao động trong khoảng 7.02 đến 7.4. Điều quan trọng nhất là, **Nhân dân tệ cuối cùng đã thoát khỏi vũng lầy mất giá**.

Tại sao lại như vậy? Câu trả lời rất đơn giản — môi trường vĩ mô đã thay đổi. Trong nửa đầu năm, USD chiếm ưu thế, chỉ số USD từ 109 giảm xuống 98, giảm gần 10%. Sang nửa cuối, đàm phán Trung-Mỹ dần đạt được đồng thuận, tâm lý thị trường rõ ràng cải thiện. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất vào tháng 12, chỉ số USD lại yếu đi, thấp nhất chạm 97.869. Trong bối cảnh này, Nhân dân tệ tự nhiên tăng giá theo.

## Bốn yếu tố quyết định **xu hướng tỷ giá USD/ Nhân dân tệ**

### USD chỉ số đi về đâu

Sức mạnh yếu của USD trực tiếp quyết định **tối đa của tỷ giá USD/ Nhân dân tệ**. Trong nửa đầu năm 2025, USD có hiệu suất tồi tệ nhất kể từ thập niên 1970, nhưng tháng 11 lại hồi sinh. Vấn đề là, đợt phục hồi của USD này kéo dài được bao lâu?

Theo quan sát thị trường, chỉ số USD gần đây dao động trong khoảng 97.8-98.5. Nếu Fed thực sự bước vào chu kỳ giảm lãi suất, USD khó có thể tăng mạnh nữa. Nhưng nếu lạm phát tại Mỹ vượt dự kiến, Fed buộc phải giữ nguyên lãi suất, USD có cơ hội phục hồi. Đó là lý do tại sao **xu hướng USD là biến số trực tiếp nhất để dự đoán hướng đi của Nhân dân tệ**.

### Hy vọng từ thương mại Trung-Mỹ

Cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ mới kết thúc. Mỹ giảm thuế liên quan fentanyl từ 20% xuống 10%, phần thuế đối ứng tạm hoãn đến tháng 11 năm 2026. Hai nước cũng đồng ý mở rộng mua nông sản Mỹ.

Nghe có vẻ khả quan, đúng không? Nhưng có vấn đề — vào tháng 5 năm nay, đàm phán Geneva cũng đạt thỏa thuận tương tự, nhưng nhanh chóng đổ vỡ. Vì vậy, **tính không chắc chắn trong quan hệ thương mại Trung-Mỹ vẫn còn tồn tại**.

Nếu xung đột bùng phát trở lại, Nhân dân tệ sẽ chịu áp lực ngay lập tức. Đó là lý do tại sao trong ngắn hạn, **tỷ giá USD/ Nhân dân tệ** dễ biến động thất thường.

### Cuộc đấu tranh ngầm trong chính sách của Ngân hàng Trung ương

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thiên về chính sách nới lỏng để kích thích kinh tế, điều này thường gây áp lực giảm giá Nhân dân tệ. Nhưng nếu chính sách nới lỏng thực sự giúp kinh tế ổn định, về dài hạn sẽ thúc đẩy Nhân dân tệ.

Chính sách của Fed cũng rất quan trọng. Trong nửa cuối năm 2024 đã bắt đầu giảm lãi suất, nhưng tốc độ giảm phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và việc làm của Mỹ. Lạm phát cao sẽ làm chậm quá trình giảm lãi suất, hỗ trợ USD; trong khi tăng trưởng chậm lại sẽ đẩy nhanh việc giảm lãi suất, gây áp lực giảm USD.

Nói đơn giản: **Nhân dân tệ và chỉ số USD thường biến động ngược chiều**. Nắm rõ điều này, bạn đã nắm được một phần bí quyết giao dịch ngoại hối.

### Hỗ trợ dài hạn cho quốc tế hóa Nhân dân tệ

Tỷ trọng sử dụng Nhân dân tệ trong thanh toán thương mại toàn cầu đang tăng lên, các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ giữa các quốc gia và Trung Quốc cũng ngày càng nhiều. Đây đều là các yếu tố cấu trúc hỗ trợ dài hạn cho việc Nhân dân tệ tăng giá. Nhưng trong ngắn hạn, vị thế của USD như đồng dự trữ chính toàn cầu vẫn còn rất vững chắc.

## Các ngân hàng đầu tư quốc tế nhìn nhận thế nào?

Deutsche Bank lạc quan về việc Nhân dân tệ sẽ tăng giá. Ngân hàng này cho rằng Nhân dân tệ đang bắt đầu chu kỳ tăng dài hạn, dự kiến cuối năm lên 7.0, đến cuối 2026 sẽ tiến tới 6.7.

Goldman Sachs còn tích cực hơn. Giám đốc chiến lược ngoại hối toàn cầu tháng 5 tuyên bố, Nhân dân tệ hiện đang bị định giá thấp hơn 15% (so với USD), trong 12 tháng tới có thể lên tới 7.0. Logic của Goldman là: xuất khẩu Trung Quốc mạnh mẽ, chính phủ có xu hướng dùng các chính sách khác để kích thích kinh tế, chứ không phải giảm giá tiền tệ.

**Điểm chung của các dự báo này là: Nhân dân tệ đang ở điểm chuyển đổi chu kỳ, khả năng chuyển từ giảm giá sang tăng giá rất lớn.**

## Hiện tại có thể mua Nhân dân tệ không?

Câu trả lời đơn giản: có, nhưng đừng kỳ vọng lợi nhuận nhanh chóng.

**Dự đoán ngắn hạn:** Khả năng Nhân dân tệ nhanh chóng vượt qua 7.0 trước cuối năm không cao. Dự kiến sẽ dao động trong khoảng 7.0-7.3, phản ứng ngược với USD.

**Yếu tố then chốt:** Tiếp tục theo dõi ba điều — xu hướng chỉ số USD, tín hiệu điều chỉnh trung gian của Nhân dân tệ, và thực lực chính sách ổn định tăng trưởng của Trung Quốc.

**Logic đầu tư:** Nếu bạn tin vào khả năng dài hạn Nhân dân tệ tăng giá, có thể phân bổ dần. Nhưng đừng vội mua hết ở đỉnh. Nếu USD lại bật tăng, **tỷ giá USD/ Nhân dân tệ** có thể thử lại mức 7.3.

## Làm thế nào để dự đoán bước đi tiếp theo của Nhân dân tệ?

Dưới đây là một số hướng tiếp cận thực dụng:

### 1. Chú ý tín hiệu chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương

Hạ lãi suất, giảm tỷ lệ dự trữ thường mang ý nghĩa Nhân dân tệ chịu áp lực; tăng lãi suất, nâng dự trữ bắt buộc thì ngược lại. Năm 2014, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc liên tiếp 6 lần hạ lãi suất, tỷ giá USD/ Nhân dân tệ từ 6 đã lên 7.4. **Chuyển biến trong chính sách thường dự báo tương lai rõ hơn giá cả chính nó**.

### 2. Xem dữ liệu kinh tế có hỗ trợ không

GDP, PMI, CPI là ba chỉ số quan trọng nhất. Kinh tế tốt lên, dòng vốn ngoại tăng vào, nhu cầu về Nhân dân tệ tăng, tệ sẽ mạnh lên. Ngược lại, hiện tại chính sách ổn định tăng trưởng của Trung Quốc vẫn còn trong giai đoạn phát triển, điều này là lợi thế cho Nhân dân tệ.

### 3. Chỉ số USD là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp

USD yếu đi chính là tiền đề cho Nhân dân tệ tăng giá. Một khi chỉ số USD từ trên 100 giảm xuống dưới 97.8, Nhân dân tệ thường sẽ có phản ứng bật tăng.

### 4. Thái độ chính thức về tỷ giá

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc qua cơ chế trung gian định giá tỷ giá có thể có những hướng dẫn ngầm. Trong những năm gần đây, ảnh hưởng của chính thức đến tỷ giá ngắn hạn rõ ràng, còn xu hướng dài hạn vẫn phụ thuộc vào thị trường lớn hơn.

## Nhìn lại 5 năm: Chu kỳ dài của Nhân dân tệ

- **2020:** Đầu năm quanh 7.0, tháng 5 giảm xuống 7.18, cuối năm hồi phục về 6.50, tăng 6%.
- **2021:** Tiếp tục mạnh, dao động trong khoảng 6.35-6.58, cả năm tăng giá rõ rệt.
- **2022:** Năm mất giá lớn, từ 6.35 lên 7.25, giảm 8% trong năm, mức giảm lớn nhất gần đây.
- **2023:** Tiếp tục chịu áp lực, dao động trong 6.83-7.35, trung bình quanh 7.0.
- **2024:** Biến động mạnh hơn, từ 7.1 lên 7.3, nửa cuối năm, Nhân dân tệ ngoài nước từng vượt 7.10.

**Xu hướng rõ ràng: 2022-2023 là đáy của chu kỳ mất giá, bắt đầu hồi phục từ 2024, năm 2025 rõ ràng là năm tăng giá.**

## Nhân dân tệ ngoài nước (CNH): Bản sao phản ánh rủi ro biến động lớn hơn

Nhân dân tệ ngoài nước tại Hồng Kông, Singapore tự do giao dịch, không bị kiểm soát vốn, nhạy cảm hơn với tâm lý thị trường toàn cầu. Năm 2025, CNH dù biến động nhưng chung vẫn xu hướng đi lên. Đầu năm, do USD tăng giá, đã giảm xuống dưới 7.36, nhưng tháng 12 đã tăng lên trên 7.05, phản hồi tăng hơn 4%.

**Sự khác biệt giữa thị trường trong và ngoài phản ánh kỳ vọng khác nhau — ngoài nước tích cực hơn, trong nước thận trọng hơn.**

## Lời khuyên cuối cùng

Dù thị trường có biến động thế nào, xu hướng dài hạn của tỷ giá Nhân dân tệ vẫn dựa trên các yếu tố cơ bản: chính sách, nền kinh tế, xu hướng USD, dòng vốn ngoại. Nắm vững các yếu tố này, bạn sẽ không bị hoảng loạn bởi biến động ngắn hạn.

Hiện tại, Nhân dân tệ đang ở giai đoạn bắt đầu của chu kỳ tăng giá mới. Nhưng quá trình này có thể kéo dài nhiều năm, không thể diễn ra trong một sớm một chiều. **Tỷ giá USD/ Nhân dân tệ** cuối cùng có thể về 6.7 hay chỉ dừng lại ở 7.0, còn phụ thuộc vào cách các biến số này diễn biến tiếp theo.

Cuối cùng, nhắc nhở: Thị trường ngoại hối là giao dịch hai chiều, biến động lớn. Nếu bạn quyết định tham gia giao dịch Nhân dân tệ, việc quản lý rủi ro luôn là ưu tiên hàng đầu.