Dự báo về đồng đô la so với peso Mexico: phân tích toàn diện cho năm 2025

Quan hệ tỷ giá USD/MXN tiếp tục là một trong những cặp tiền tệ được các nhà đầu tư tại Mỹ Latinh theo dõi nhiều nhất. Tỷ lệ này phản ánh mối liên hệ kinh tế giữa Hoa Kỳ và Mexico, nhưng hành vi của nó bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô, chính trị và tiền tệ tạo ra các biến động đáng kể. Khi chúng ta tiến gần đến năm 2025, việc hiểu rõ các yếu tố quyết định hành vi của cặp này là điều thiết yếu để đưa ra các quyết định có căn cứ.

Bối cảnh hiện tại của cặp tiền tệ

USD/MXN đã thể hiện sự tăng giá đáng kể trong những tuần gần đây, dao động quanh mức 19,88-19,94 peso mỗi đô la. Sự biến động này phản ánh nhiều yếu tố đồng thời: từ sự bất ổn do các quá trình bầu cử đến các thay đổi trong chính sách tiền tệ của cả hai quốc gia.

Tại Hoa Kỳ, các thị trường theo dõi sát sao chiến dịch tranh cử tổng thống, gây ra sự biến động trong nỗ lực tìm kiếm các tài sản trú ẩn. Trong khi đó, ở Mexico, việc thực hiện các cải cách cấu trúc đã làm tăng sự bất ổn về tính ổn định thể chế, gây áp lực giảm giá lên peso Mexico.

Đặc điểm kỹ thuật của cặp USD/MXN

Chỉ số kỹ thuật: tín hiệu ngắn hạn

Phân tích bằng các công cụ kỹ thuật cung cấp các manh mối về hành vi sắp tới của cặp tiền. Các Dải Bollinger, được cấu hình với trung bình động 20 kỳ, cho thấy mức độ biến động vừa phải với giá gần chạm dải trên gần đây. Hành vi này gợi ý đà tăng giá, mặc dù sự điều chỉnh về trung bình động có thể báo hiệu một giai đoạn củng cố trong những ngày tới.

Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI) đứng ở mức 53,42, phản ánh trạng thái trung lập không có tín hiệu rõ ràng về quá mua hoặc quá bán. Sự cân bằng kỹ thuật này cho thấy cặp tiền có thể dao động trong phạm vi xác định, không có hướng đi rõ ràng trong ngắn hạn.

Trong khi đó, Chỉ số Biến động Tương đối (RVI) ghi nhận mức 34,60, cho thấy xu hướng giảm nhẹ. Chỉ số này gợi ý rằng đà hiện tại có xu hướng tiêu cực, điều này củng cố khả năng điều chỉnh nếu cặp tiền không giữ được các mức hỗ trợ hiện tại.

Phân tích cơ bản: la bàn trung hạn

Sự phân kỳ trong tăng trưởng kinh tế

Triển vọng kinh tế của hai quốc gia có sự phân kỳ rõ rệt. Mexico đối mặt với tăng trưởng vừa phải, với dự báo của IMF là 1,3% cho năm 2025 và của BBVA Research là 1,0%, phản ánh sự yếu kém trong nhu cầu nội địa và sự co lại trong tạo việc làm chính thức.

Ngược lại, Hoa Kỳ duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Các dự báo cho thấy tăng trưởng GDP khoảng 2,1%, được duy trì bởi tiêu dùng bền vững và thị trường lao động năng động. Khoảng cách kinh tế này thường làm tăng giá đồng đô la, vì thu hút dòng vốn quốc tế vào các tài sản Mỹ được xem là an toàn hơn.

Chính sách tiền tệ: yếu tố quyết định

Ngân hàng Trung ương Mexico (Banxico) đã bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, từ mức 10,50% vào tháng 9 năm 2024. Dự kiến sẽ có các đợt cắt giảm mới trong năm 2025, điều này về lịch sử thường làm yếu các đồng tiền mới nổi, trong đó có peso Mexico.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng đã bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách, với các đợt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9. Tuy nhiên, dự kiến tốc độ điều chỉnh này sẽ chậm hơn, duy trì các mức lãi suất cạnh tranh nhằm thu hút đầu tư vào các công cụ denominated bằng đô la.

Lạm phát và tác động lâu dài

Lạm phát tại Mexico dự kiến khoảng 3,7% đến 3,9% vào cuối năm 2024, cao hơn mục tiêu 3% do ngân hàng trung ương đề ra. Sự kéo dài của lạm phát này gây áp lực lên peso, khiến các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn có sức mua cao hơn, như đô la Mỹ.

Dự báo đồng đô la cho năm 2025

Các nhà phân tích được khảo sát đưa ra các kịch bản khác nhau cho dự báo đồng đô la so với peso Mexico trong suốt năm 2025:

Sự phân tán trong các dự báo này phản ánh sự không chắc chắn vốn có của môi trường vĩ mô. Trong khi một số nhà phân tích dự đoán peso sẽ mất giá nhanh, thì những người khác lại dự đoán sự ổn định hơn vào cuối năm. Sự biến động này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi sát các diễn biến chính trị và kinh tế.

Các yếu tố cấu trúc ảnh hưởng đến cặp tiền

Chênh lệch lãi suất

Chênh lệch tích cực giữa lãi suất Mỹ và Mexico tạo ra môi trường thuận lợi cho đồng đô la tăng giá. Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trong các tài sản denominated bằng đồng đô la, gây áp lực bán peso.

Phụ thuộc của Mexico vào xuất khẩu năng lượng

Biến động giá dầu ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng xuất khẩu của Mexico. Giá dầu giảm làm giảm thu nhập bằng ngoại tệ, làm yếu đồng tiền quốc gia. Ngược lại, giá dầu cao thúc đẩy nhu cầu peso để thực hiện các giao dịch thương mại.

Ổn định chính trị và niềm tin thể chế

Các sự kiện chính trị tại cả hai quốc gia ảnh hưởng đến nhận thức về rủi ro của các nhà đầu tư. Các cải cách gây tranh cãi hoặc bất ổn trong bầu cử thường làm giảm hứng thú với các tài sản của các nước mới nổi, có lợi cho đô la như một đồng tiền trú ẩn.

Chiến lược giao dịch dành cho nhà đầu tư

Tín hiệu vào lệnh (mua)

Việc phá vỡ duy trì trên mức 20,00 peso mỗi đô la, kèm theo RSI không cho thấy điều kiện quá mua, sẽ gợi ý đà tăng mạnh mẽ. Kịch bản này đặc biệt khả thi nếu Banxico tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất, mở rộng chênh lệch lợi suất.

Tín hiệu thoát (bán hoặc đóng vị thế)

Nếu RSI vượt quá 70 điểm, báo hiệu quá mua, các nhà giao dịch nên xem xét chốt lời hoặc điều chỉnh vị thế. Tương tự, giảm xuống dưới mức hỗ trợ 19,50, xác nhận qua yếu tố RVI, sẽ mở ra cơ hội cho các giao dịch ngắn hạn hoặc đóng các vị thế mua dài hạn.

Các phương thức đầu tư khả dụng

Những ai muốn tham gia vào các biến động của USD/MXN có thể sử dụng nhiều công cụ:

**Thị trường ngoại hối (Forex): ** Mua bán trực tiếp cặp tiền qua các nền tảng được phép, cung cấp tính linh hoạt và đòn bẩy cao hơn.

Quỹ đầu tư chuyên biệt: Các quỹ đầu tư quản lý chuyên nghiệp mô phỏng hành vi của cặp tiền, như chỉ số S&P/BMV.

Phí hợp đồng phái sinh: Các hợp đồng tương lai và quyền chọn cho phép dự đoán các biến động trong tương lai mà không cần sở hữu tài sản cơ sở.

**Hợp đồng chênh lệch (CFD): ** Các thỏa thuận bắt chước biến động giá mà không cần sở hữu vật chất, có thể truy cập qua các nền tảng được quản lý, mang lại tính linh hoạt trong vận hành nhưng đòi hỏi quản lý rủi ro cẩn thận.

Các thời điểm quan trọng cần theo dõi

Lịch kinh tế có các ngày thường tạo ra các biến động trong USD/MXN. Các thông báo của Cục Dự trữ Liên bang, báo cáo việc làm của Mỹ, quyết định của Banxico và các thông báo của OPEC về sản lượng dầu đều là các sự kiện có khả năng tạo ra tác động lớn.

Ngoài ra, các cuộc bầu cử và thay đổi chính trị cũng là các yếu tố kích hoạt có thể tạo ra biến động đáng kể, mở ra các cơ hội cho các nhà giao dịch chiến thuật.

Tổng quan và khuyến nghị toàn diện

Cặp USD/MXN hiện là một công cụ giao dịch đặc biệt năng động, kết hợp các yếu tố vĩ mô, tiền tệ và chính trị tạo ra sự biến động nhất quán. Đến năm 2025, dự báo đồng đô la cho thấy sức mạnh tương đối được thúc đẩy bởi chênh lệch lãi suất, tăng trưởng kinh tế so sánh và nhu cầu tài sản an toàn.

Các nhà giao dịch ngắn hạn có thể tận dụng các biến động thường xuyên, nhưng cần thực hiện các chiến lược quản lý rủi ro chặt chẽ, đặc biệt khi sử dụng đòn bẩy. Các vị thế mua dài hạn có vẻ phù hợp hơn trong bối cảnh hiện tại, tuy nhiên việc theo dõi liên tục các chỉ số kỹ thuật sẽ rất quan trọng.

Về dài hạn, các nhà đầu tư thận trọng nên theo dõi diễn biến lạm phát của Mexico, sự hội tụ của các mức lãi suất giữa hai quốc gia và tính ổn định chính trị của Mexico. Một sự cải thiện bền vững trong các yếu tố này có thể đảo ngược áp lực lên peso, trong khi các yếu tố tiêu cực sẽ làm gia tăng khoảng cách tỷ giá.