Đầu tư USD 2024: Nhìn từ góc độ nhà giao dịch về đồng dự trữ quan trọng nhất toàn cầu

美元 không chỉ là tiền tệ, nó là dòng máu của thị trường tài chính toàn cầu. 88% khối lượng giao dịch hàng ngày của thị trường Forex chảy vào USD, con số này đủ để nói lên tất cả. Nhưng vấn đề đặt ra là: nhà giao dịch bình thường nên tham gia như thế nào? Để đầu tư vào USD, trước tiên cần hiểu tại sao nó lại đắt giá như vậy.

Tại sao cần chú ý đến USD năm 2024

Hiện tại, USD đang trong chu kỳ mạnh lên. Logic đằng sau rất đơn giản: nền kinh tế Mỹ lớn nhất (GDP năm 2023 đạt 27,36 nghìn tỷ USD), sức mạnh chính trị quân sự không thể bàn cãi, khiến USD trở thành tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu toàn cầu.

Theo kinh nghiệm các năm trước, khi địa chính trị xuất hiện bất ổn, dòng tiền thông minh luôn đổ vào USD. Trong cuộc xung đột Nga-Ukraine năm 2022, Chỉ số USD (DXY) đã vượt trên 110, tạo đỉnh cao mới trong hơn 20 năm.

Các yếu tố hỗ trợ cốt lõi:

• Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hiện tại duy trì lãi suất 5.5%, khá cao, thu hút vốn quốc tế
• Tăng trưởng GDP Quý 2 của Mỹ là 3%, vượt xa châu Âu (0.3%) và Trung Quốc (0.7%)
• Là đồng tiền thanh toán toàn cầu, nhu cầu USD không bao giờ giảm

Nhưng đừng quá lạc quan. Theo dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, tỷ lệ USD trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm từ 71% năm 1999 xuống còn 59% đầu năm 2024, phản ánh áp lực cấu trúc dài hạn — đặc biệt là từ cạnh tranh của các đồng tiền dự trữ mới nổi như Nhân dân tệ.

Năm yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng USD

Muốn đầu tư vào USD để kiếm lời, cần hiểu rõ những gì đang thúc đẩy giá của nó.

Thứ nhất, chính sách lãi suất của Fed. Lãi suất cao hơn, USD càng đắt — vì lợi nhuận từ tài sản USD cao hơn, nhà đầu tư quốc tế đổ xô mua vào. Ngược lại, thị trường kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất trong nửa cuối năm, gây áp lực giảm giá USD.

Thứ hai, dòng chảy thương mại. Thâm hụt thương mại dài hạn của Mỹ (năm 2023 đạt 773,4 tỷ USD), nghĩa là USD liên tục chảy ra nước ngoài. Hãy tưởng tượng, các công ty nước ngoài muốn mua hàng Mỹ, trước tiên phải đổi ra USD. Nếu nhập khẩu nhiều hơn xuất khẩu, cung USD sẽ tăng, giá sẽ giảm.

Thứ ba, tăng trưởng kinh tế. Kinh tế mạnh → thu hút đầu tư → cần USD. Logic này đơn giản nhưng rất hiệu quả.

Thứ tư, địa chính trị. Nghe có vẻ phản trực giác, nhưng khủng hoảng thường có lợi cho USD. Năm 2022, chiến tranh Ukraine, toàn thế giới đổ xô mua USD như một nơi trú ẩn. Miễn là rủi ro không nằm trong nội địa Mỹ, logic này vẫn đúng.

Thứ năm, xu hướng của các đối thủ cạnh tranh. Kinh tế châu Âu ảm đạm, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thắt chặt chính sách, thúc đẩy quốc tế hóa Nhân dân tệ — tất cả đều làm thay đổi tỷ giá các cặp tiền tệ. Biểu hiện rõ nhất là các cặp tỷ giá quan trọng như EUR/USD, USD/JPY và USD/TRY.

Phân tích kỹ thuật của ba cặp tiền tệ chính

EUR/USD：Euro đang chịu áp lực dài hạn

Euro hiện đang mắc kẹt trong vùng 1.10-1.12. Về mặt kỹ thuật, đường trung bình 200 ngày ở mức 1.0852, nếu kinh tế châu Âu tiếp tục yếu (Đức đặc biệt nguy hiểm), có thể giảm xuống mức 1.0610.

Xu hướng dài hạn? Chỉ cần euro không thể vượt qua hiệu quả mức 1.12750 (mức thoái lui Fibonacci 61.8%), áp lực giảm sẽ còn kéo dài. Đến năm 2025, không bất ngờ khi thấy giá về mức 1.04-1.06.

USD/JPY：Áp lực tăng giá của đồng yên

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu thắt chặt, trong khi Fed bắt đầu nới lỏng — sự trái chiều này khiến yên tăng giá, USD giảm giá so với yên. Về mặt kỹ thuật, đã thử mức 146 nhiều lần nhưng thất bại, mục tiêu tiếp theo là 141.60.

Điều quan trọng của cặp này là chênh lệch lãi suất. Miễn là chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật còn tồn tại, cặp này vẫn còn không gian giảm.

USD/TRY：Khủng hoảng của đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ

Đây là ví dụ cực đoan nhất. Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ tăng lãi suất lên 50%, nhưng lạm phát vẫn ở mức 61.8%. Kết quả? USD so với lira tăng thẳng đứng, các mức cao lịch sử liên tục bị phá vỡ.

Các nhà phân tích dự đoán cặp này sẽ lên tới 35-40, thậm chí có dự báo dài hạn (2026) là 43. Điều này phản ánh vấn đề căn bản của nền kinh tế quốc gia.

Cách tham gia: So sánh năm công cụ đầu tư

1. Giao dịch ngoại hối giao ngay (Forex Spot)

Mức độ rủi ro：⭐⭐⭐⭐ Mức vốn tối thiểu：Thấp Phù hợp với ai：Người muốn giao dịch nhanh

Mở tài khoản tại các nhà môi giới ngoại hối, mua bán cặp tiền tệ. Có thể dùng đòn bẩy (ví dụ 1:30), với 1000 USD có thể kiểm soát vị thế 30.000 USD. Ưu điểm là thanh khoản cực cao, có thể giao dịch 24/24. Nhược điểm rõ ràng — đòn bẩy là con dao hai lưỡi, lợi nhanh thì lỗ cũng nhanh.

2. Hợp đồng tương lai USD (Currency Futures)

Mức độ rủi ro：⭐⭐⭐⭐ Mức vốn tối thiểu：Trung bình Phù hợp với ai：Các tổ chức và nhà giao dịch chuyên nghiệp

Giao dịch hợp đồng chuẩn trên Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME). Ưu điểm là giá minh bạch, thanh khoản tốt, có thể dùng để đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro. Nhược điểm là yêu cầu kiến thức chuyên sâu và vốn lớn.

3. Hợp đồng chênh lệch (CFDs)

Mức độ rủi ro：⭐⭐⭐⭐⭐ Mức vốn tối thiểu：Thấp Phù hợp với ai：Nhà giao dịch ngắn hạn có khả năng chịu rủi ro

Không cần sở hữu thực sự USD, chỉ đặt cược theo hướng giá. Có thể mua (lên giá) hoặc bán (giảm giá). Giao dịch OTC, đối mặt trực tiếp với nhà môi giới. Lợi nhuận cao đi kèm rủi ro lớn — tốc độ tài khoản bốc hơi nhanh khiến bạn bất ngờ.

4. Gửi tiết kiệm USD và tài khoản tiền gửi (CDs & Savings)

Mức độ rủi ro：⭐ Mức vốn tối thiểu：Thấp Phù hợp với ai：Nhà đầu tư bảo thủ

Cách an toàn nhất. Mở tài khoản USD tại ngân hàng Mỹ, nhận lãi định kỳ. Hiện lãi suất ngắn hạn của Mỹ khoảng 5%, rất ổn định. Nhược điểm là lợi nhuận cố định, tính thanh khoản hạn chế, ít chống lạm phát.

5. Phân bổ tài sản bằng USD (trái phiếu Mỹ, quỹ chứng khoán Mỹ, v.v.)

Mức độ rủi ro：⭐⭐ Mức vốn tối thiểu：Trung bình Phù hợp với ai：Nhà đầu tư dài hạn

Mua trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc quỹ chứng khoán Mỹ gián tiếp nắm giữ USD. Vừa tham gia vào tăng trưởng kinh tế Mỹ, vừa hưởng lợi từ tỷ giá tăng. Đây là chiến lược tiêu chuẩn của các tổ chức và người có giá trị ròng cao.

Hai biến số lớn trong nửa cuối năm 2024: Bầu cử và hạ lãi suất

Bầu cử Mỹ có ảnh hưởng đến xu hướng USD không? Về lý thuyết có, nhưng thực tế chưa chắc đã dữ dội.

Nếu Trump thắng: có thể tăng thuế, tăng lãi suất, tăng thuế quan — hai cái đầu có lợi cho USD, cái thứ ba có thể gây tổn hại cho kinh tế. Nếu Harris thắng: có thể tăng chi tiêu ngân sách, Fed có thể độc lập hơn. Dù ai thắng, thị trường đã bắt đầu định giá các khả năng này từ lâu.

Hạ lãi suất của Fed là một yếu tố quan trọng khác. Hiện tại, thị trường kỳ vọng ít nhất sẽ giảm lãi 100 điểm cơ bản trong nửa cuối năm. Điều này sẽ giảm sức hút của USD, nhưng không làm nó biến mất. Các nền tảng mạnh của USD (quy mô kinh tế, sức mạnh chính trị, thanh khoản) sẽ không sụp đổ chỉ vì vài lần giảm lãi.

Dự đoán thực tế nhất: USD sẽ duy trì đà mạnh, nhưng không tăng phi mã. Đồng euro có thể từ từ mạnh lên, yên Nhật có thể chịu áp lực, các đồng tiền mới nổi vẫn sẽ bị áp đảo.

Lời khuyên cuối cùng cho việc đầu tư vào USD năm 2024

Muốn đầu tư vào USD, hãy tự hỏi ba câu hỏi sau:

Thứ nhất, tôi là nhà giao dịch ngắn hạn hay dài hạn? Ngắn hạn dùng CFD hoặc hợp đồng tương lai, vào ra nhanh. Dài hạn phân bổ tài sản USD hoặc gửi tiết kiệm.

Thứ hai, khả năng chịu rủi ro của tôi đến đâu? Nếu sợ cháy tài khoản, đừng dùng đòn bẩy. Nếu chấp nhận biến động vốn, hãy xem xét ngoại hối hoặc hợp đồng tương lai.

Thứ ba, thị trường hiện tại có cơ hội gì? Năm 2024, kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất mạnh, có lợi cho việc bán USD. Nhưng kinh tế Mỹ vẫn ổn định, có lợi cho việc giữ USD. Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch thông minh thường giữ nhiều vị thế để phòng ngừa rủi ro và chờ đợi cơ hội.

Tóm lại, đầu tư vào USD chính là đặt cược vào khả năng nền kinh tế, chính trị và quân sự của Mỹ tiếp tục chi phối thị trường tài chính toàn cầu. Lịch sử đã chứng minh, cược này hiện vẫn đúng — ít nhất là trong năm 2024.