Nợ công Mỹ đạt mức kỷ lục 38,5 nghìn tỷ USD: Bitcoin có thể đóng vai trò như một hàng rào cấu trúc?

Nguồn: CryptoTale Tiêu đề gốc: Nợ công Mỹ đạt mức cao mới: BTC có trở thành hàng rào cấu trúc? Liên kết gốc: https://cryptotale.org/us-debt-hits-new-highs-is-btc-becoming-a-structural-hedge/

Tổng quan

Gánh nặng nợ công của Mỹ đã thiết lập một mức cao kỷ lục khác khi bước vào năm 2026, với các chỉ số cho thấy tổng cộng khoảng https://cryptotale.org/us-debt-hits-new-highs-is-btc-becoming-a-structural-hedge/38,5 nghìn tỷ USD. Mức kỷ lục này đang làm rõ hơn cuộc tranh luận về việc liệu áp lực nợ của Mỹ cuối cùng có đẩy nhiều nhà đầu tư hơn hướng tới Bitcoin hay chỉ đơn giản củng cố vai trò của nó như một tài sản rủi ro biến động thay vì một hàng rào đáng tin cậy.

Ủy ban Kinh tế Liên hợp đã ước tính nợ quốc gia gộp là $11 38,40 nghìn tỷ USD tính đến ngày 3 tháng 12 năm 2025, tăng 2,23 nghìn tỷ USD so với một năm trước và cao hơn $39 nghìn tỷ USD so với năm năm trước. Điều này tương đương với mức tăng trung bình 6,12 tỷ USD mỗi ngày. Với tốc độ này, ủy ban dự đoán tổng số sẽ đạt $38 trillion vào khoảng ngày 6 tháng 3 năm 2026.

Thâm hụt ngày càng tăng và chi phí lãi suất đẩy nợ Mỹ cao hơn

Mốc này theo sau một lần vượt qua mốc nghìn tỷ USD vào cuối tháng 10 năm 2025. Các công cụ theo dõi theo thời gian thực dựa trên dữ liệu chính thức cho thấy tổng cộng đang tiến gần đến khu vực 38,5 nghìn tỷ USD khi chi phí lãi suất và thâm hụt tiếp tục tích tụ.

Chi phí lãi liên quan đến nợ Mỹ đã trở thành một trong những khoản mục ngân sách lớn nhất của Washington. Một bình luận của RAND ước tính khoản thanh toán lãi hàng năm khoảng 1,1 nghìn tỷ USD, vượt quá chi tiêu hàng năm cho quốc phòng.

Các nhà giám sát tài chính liên kết sự gia tăng nợ Mỹ với các khoản thâm hụt lặp đi lặp lại thay vì một cú sốc đơn lẻ. Ủy ban về Ngân sách Liên bang có trách nhiệm đã báo cáo thâm hụt ngân sách liên bang là 1,8 nghìn tỷ USD trong năm tài chính 2025, cảnh báo rằng chi phí lãi suất hiện là một trong những khoản mục lớn nhất trong ngân sách, chỉ sau An sinh xã hội và Medicare. Giới hạn nợ đã được nâng lên thành 41,1 nghìn tỷ USD vào tháng 7 năm 2025, tạo điều kiện cho các khoản vay thêm nữa.

Bối cảnh này là trung tâm trong cách một số nhà đầu tư thị trường nghĩ về Bitcoin. Phân tích giữa năm 2025 lập luận rằng Bitcoin và stablecoin gắn với đô la có thể đóng vai trò trong danh mục đầu tư và hệ thống thanh toán khi nợ và gánh nặng lãi của Mỹ tăng lên, mô tả các tài sản này như công cụ quản lý rủi ro tài chính và xử lý bất ổn chính sách tiền tệ.

Những tuyên bố về hàng rào của Bitcoin đối mặt với thử thách thị trường biến động

Các nhà ủng hộ Bitcoin đã cố gắng liên kết trực tiếp lo ngại về nợ công của Mỹ với các tài sản kỹ thuật số. Một số nhà lập pháp đã thúc đẩy Bitcoin như một cách để công dân và chính quyền địa phương phòng chống lạm phát và những gì họ xem là vay nợ liên bang không bền vững.

Tuy nhiên, hiệu suất gần đây của Bitcoin làm phức tạp thêm câu chuyện “hàng rào kỹ thuật số”. Trong năm 2025, đồng tiền điện tử này đã đạt mức cao kỷ lục trên 125.000 USD vào đầu tháng 10 trước khi giảm mạnh. Các đánh giá cuối năm cho thấy Bitcoin đang trên đà cho khoản lỗ hàng năm đầu tiên kể từ năm 2022, giảm hơn 6% mặc dù đạt đỉnh cao mọi thời đại.

Các nhà phân tích cho biết Bitcoin ngày càng giao dịch giống như một tài sản rủi ro trong suốt năm 2025, di chuyển gần hơn theo các chỉ số chứng khoán chính khi các thuế quan, kỳ vọng lãi suất và lo ngại về bong bóng thị trường làm rung chuyển các thị trường. Hành vi này làm giảm đi ý tưởng về Bitcoin như một phản ứng phòng thủ nhất quán đối với nợ hoặc sốc lạm phát của Mỹ.

Bối cảnh pháp lý

Trong các chính sách gần đây, các cơ quan Mỹ đã bác bỏ một số vụ kiện thực thi pháp luật nổi bật và thông qua khung pháp lý liên bang cho các token crypto gắn với đô la, củng cố niềm tin của ngành công nghiệp. Tuy nhiên, các cải cách phức tạp hơn về cấu trúc thị trường vẫn còn đang chờ xử lý, để lại những bất ổn về đòn bẩy, quy tắc lưu ký và bảo vệ người tiêu dùng, những yếu tố cũng ảnh hưởng đến hồ sơ rủi ro của Bitcoin.

Kết luận

Cả hai bên tranh luận đều dựa trên cùng một điểm khởi đầu: nợ công của Mỹ ở mức cao kỷ lục gần 38,5 nghìn tỷ USD và thị trường Bitcoin vừa trải qua một năm biến động với đỉnh mới và khoản lỗ hàng năm đầu tiên kể từ năm 2022.

Liệu năm 2026 có trở thành năm phục hồi của Bitcoin hay không sẽ phụ thuộc ít hơn vào các lời lẽ về nợ công của Mỹ và nhiều hơn vào con đường đo lường được của thâm hụt, chi phí lãi, quy định và khẩu vị rủi ro trong những tháng tới.