#加密货币监管立法 Trời ơi, bài viết này đã hoàn toàn thay đổi nhận thức của tôi về stablecoin. Trước đây tôi cứ nghĩ rằng stablecoin sẽ rút sạch tiền gửi ngân hàng, nhưng khi nhìn dữ liệu trước mắt — thực tế không có sự rút tiền hàng loạt nào cả.

Nghĩ kỹ cũng hợp lý, chúng ta gửi tiền vào ngân hàng không phải vì nó an toàn hay hiệu quả hơn, mà chỉ vì tiện lợi — vay mua nhà, lương thưởng, thẻ tín dụng đều ở một nơi, khó mà chuyển đổi. Vì vậy, dù stablecoin tiện lợi đến đâu, phần lớn mọi người vẫn ngần ngại thay đổi.

Nhưng điểm mấu chốt ở đây là: chính vì stablecoin trở thành mối đe dọa, ngân hàng mới buộc phải cải tiến. Trước đây có thể nằm dài thu phí, lãi suất bằng 0 để lừa người tiêu dùng, giờ phải cạnh tranh về hiệu quả và lãi suất. Thực ra đây là điều tốt — cạnh tranh thúc đẩy hệ thống tài chính nâng cấp.

Điều thú vị hơn nữa là sự xuất hiện của《GENIUS法案》đã chuẩn hóa những thứ vốn phát triển hoang dã. Dự trữ đủ, quyền thu hồi bắt buộc, khung rủi ro rõ ràng hơn. Như vậy, stablecoin từ "quái vật lũ lụt" đã trở thành "quân chính quy", ngân hàng còn có thể dựa vào đó để tối ưu hệ thống thanh toán, giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới.

Nói ngắn gọn, đây không phải là cuộc chơi sống còn của ai, mà là quá trình truyền thống tài chính bị buộc phải bắt kịp thời đại. Giống như ngành công nghiệp âm nhạc cuối cùng đã chấp nhận streaming, ngân hàng cuối cùng sẽ học cách kiếm tiền từ công nghệ mới, chứ không phải dựa vào "trì hoãn" để hưởng lợi. Sau sự công nhận của chính sách, thực ra là toàn bộ hệ thống đang cân bằng lại.