Tỷ giá AUD năm 2025 sau khi phục hồi sẽ đối mặt với thử thách quan trọng, xu hướng tương lai do ba yếu tố quyết định hướng đi

Là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ năm trên thế giới, đồng đô la Úc nằm trong top năm cùng với đô la Mỹ, euro, yên Nhật và bảng Anh, và biến động tỷ giá hối đoái của nó ảnh hưởng đến dòng vốn toàn cầu. Đồng đô la Úc có vẻ mạnh, nhưng một phân tích chuyên sâu cho thấy sự phục hồi này giống như một “sửa chữa kỹ thuật” hơn là một “xu hướng củng cố”.

Đồng đô la Úc đã suy thoái trong mười năm, liệu sự phục hồi vào năm 2025 có thể viết lại mô hình không?

Trong thập kỷ qua, AUDUSD đã hoạt động đáng thất vọng. Từ mức 1,05 vào đầu năm 2013, đồng đô la Úc đã mất giá hơn 35% vào cuối năm 2023, trong khi chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã tăng 28,35% so với cùng kỳ. Đây không phải là vấn đề độc quyền đối với đồng đô la Úc - các đồng tiền chính như euro, yên và đô la Canada cũng đồng loạt mất giá, phản ánh thế giới đã bước vào một “chu kỳ đồng đô la mạnh” dài hạn.

Bước ngoặt đến vào năm 2025. Được hưởng lợi từ sự gia tăng mạnh mẽ của giá quặng sắt và vàng, cũng như sự trở lại của các tài sản rủi ro do việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, đồng đô la Úc đã tăng lên mức 0,6636 so với đồng đô la Mỹ, với mức tăng tổng thể khoảng 5 đến 7%. Tuy nhiên, liệu sự phục hồi này có thể biến thành một xu hướng lâu dài hay không vẫn là một sự hồi hộp của thị trường.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng bất cứ khi nào đồng đô la Úc di chuyển gần đến phạm vi cao trước đó, áp lực bán xuất hiện rõ ràng, cho thấy niềm tin của thị trường đối với đồng đô la Úc vẫn còn hạn chế. Các nguyên nhân chính bao gồm: chính sách thuế quan của Mỹ ảnh hưởng đến thương mại toàn cầu, xuất khẩu nguyên liệu thô giảm làm suy yếu vị thế tiền tệ hàng hóa của đồng đô la Úc, chênh lệch lãi suất Mỹ-Úc khó đảo ngược và tăng trưởng kinh tế nội địa yếu kém của Úc đã dẫn đến sự sụt giảm sức hấp dẫn của tài sản.

Ba yếu tố chính quyết định xu hướng của đồng đô la Úc

Hướng đi trong tương lai của đồng đô la Úc phụ thuộc vào sự tương tác của ba biến số cốt lõi. Nếu bạn muốn xây dựng lại những đực trung và dài hạn, cả ba điều kiện đều không thể thiếu.

Thứ nhất, liệu chính sách lãi suất của RBA có thể xây dựng lại lợi thế chênh lệch hay không

Đồng đô la Úc từ lâu đã được coi là một loại tiền tệ có lợi suất cao và sức hấp dẫn của nó phụ thuộc trực tiếp vào cấu trúc chênh lệch. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) hiện có lãi suất tiền mặt khoảng 3,60% và thị trường dự kiến sẽ có một đợt tăng lãi suất khác vào năm 2026, với Ngân hàng Khối thịnh vượng chung Úc dự đoán mức cao 3,85%.

Nếu lạm phát vẫn dính và thị trường việc làm vẫn phục hồi, lập trường diều hâu của RBA sẽ giúp đồng đô la Úc lấy lại lợi thế chênh lệch; Ngược lại, nếu kỳ vọng tăng lãi suất thất bại, sự hỗ trợ của đồng đô la Úc sẽ suy yếu đáng kể. Đây là chất xúc tác trực tiếp nhất trong ngắn hạn.

Thứ hai, nền kinh tế Trung Quốc và xu hướng giá cả hàng hóa

Cơ cấu xuất khẩu của Úc tập trung nhiều vào quặng sắt, than đá và năng lượng, đồng đô la Úc về cơ bản là một loại tiền tệ hàng hóa điển hình và nhu cầu của Trung Quốc là biến số cốt lõi. Khi cơ sở hạ tầng và hoạt động sản xuất của Trung Quốc phục hồi, giá quặng sắt có xu hướng tăng song song và đồng đô la Úc thường nhanh chóng được phản ánh trong tỷ giá hối đoái; Tuy nhiên, nếu sự phục hồi của Trung Quốc là không đủ, ngay cả khi hàng hóa phục hồi trong ngắn hạn, đồng đô la Úc có xu hướng tăng và giảm.

Mô hình này đã được xác minh vào năm 2025 - giá quặng sắt tăng đã trực tiếp đẩy đồng đô la Úc lên cao hơn. Câu hỏi quan trọng là, liệu động lực này có thể được duy trì không?

Thứ ba, xu hướng của đồng đô la Mỹ và tâm lý rủi ro toàn cầu

Từ quan điểm tài chính, chu kỳ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn là cốt lõi của thị trường ngoại hối toàn cầu. Trong môi trường cắt giảm lãi suất, sự suy yếu của đồng đô la Mỹ thường có lợi cho các loại tiền tệ rủi ro như đô la Úc; Tuy nhiên, nếu tâm lý e ngại rủi ro nóng lên và tiền quay trở lại đồng đô la Mỹ, đồng đô la Úc có xu hướng chịu áp lực ngay cả khi các nguyên tắc cơ bản không xấu đi. Tâm lý thị trường đã cải thiện nhẹ, nhưng xu hướng giá năng lượng và nhu cầu toàn cầu yếu vẫn chưa lạc quan, hạn chế đà tăng của đồng đô la Úc.

Phân kỳ dự báo tỷ giá hối đoái đô la Úc: các tổ chức có ý kiến riêng

Về xu hướng tương lai của đồng đô la Úc, các tổ chức chính thống được phân biệt rõ ràng:

Morgan Stanley Lạc quan nhất là AUD/USD dự kiến sẽ tăng lên 0,72 vào cuối năm 2025. Đánh giá này dựa trên khả năng RBA duy trì chính sách diều hâu, cùng với giá hàng hóa mạnh hơn.

Mô hình thống kê của Hiệp hội Thương nhân Nó cho thấy mức trung bình là khoảng 0,6875 (phạm vi 0,6738 đến 0,7012) vào cuối năm 2026 và tiếp tục tăng lên 0,725 vào cuối năm 2027, nhấn mạnh sức mạnh của thị trường lao động Úc và sự phục hồi của nhu cầu hàng hóa.

UBS Thái độ bảo thủ hơn, tin rằng bất chấp khả năng phục hồi của Úc trong nền kinh tế trong nước, sự không chắc chắn trong môi trường thương mại toàn cầu và những thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn có thể hạn chế sự tăng giá của đồng đô la Úc và tỷ giá hối đoái dự kiến sẽ duy trì quanh mức 0,68 vào cuối năm nay.

Các nhà kinh tế CBA Những cảnh báo gần đây cho thấy sự phục hồi của đồng đô la Úc có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, dự đoán rằng tỷ giá hối đoái sẽ đạt mức cao vào tháng 3/2026 nhưng có thể giảm trở lại vào cuối năm nay.

Phân tích từng phần Phố Wall cảnh báo rằng nếu Mỹ tránh được suy thoái nhưng đồng đô la Mỹ vẫn siêu mạnh, đồng đô la Úc sẽ khó vượt qua ngưỡng kháng cự 0,67.

Kỳ vọng thực tế đối với đồng đô la Úc

Dựa trên quan điểm của tất cả các bên, đồng đô la Úc có khả năng dao động trong khoảng 0,68 đến 0,70 trong nửa đầu năm 2026, bị ảnh hưởng bởi biến động dữ liệu của Trung Quốc và bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ. Đồng đô la Úc sẽ không giảm mạnh trong ngắn hạn vì các nguyên tắc cơ bản của Úc tương đối ổn định và RBA duy trì lập trường diều hâu; Tuy nhiên, nó khó có thể đi thẳng đến mức cao trước đó và lợi thế cấu trúc đồng đô la vẫn tồn tại.

Áp lực ngắn hạn chủ yếu đến từ dữ liệu kinh tế của Trung Quốc và lợi ích dài hạn đến từ xuất khẩu tài nguyên của Úc và sự phục hồi của chu kỳ hàng hóa. Câu hỏi cốt lõi về xu hướng của đồng đô la Úc là “liệu sự phục hồi có thể biến thành xu hướng hay không”, và hầu hết các nhà phân tích đều đồng ý rằng vẫn còn chỗ để sửa chữa trong ngắn hạn, nhưng để quay trở lại phe bò mạnh thực sự, các điều kiện vĩ mô rõ ràng hơn vẫn cần thiết.

Ưu điểm của đồng đô la Úc như một đối tượng giao dịch

Đồng đô la Úc so với đô la Mỹ là một trong năm cặp ngoại hối được giao dịch nhiều nhất trên thế giới và các yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng của đồng đô la Úc rất phức tạp, nhưng với các đặc điểm rõ ràng của đồng tiền Úc và tính thanh khoản cao, tương đối dễ dàng để phân tích xu hướng của tỷ giá hối đoái đô la Úc. Tỷ giá hối đoái rất khó dự đoán chính xác và hầu hết các mô hình đều có tác động ngắn hạn hạn chế, nhưng đồng đô la Úc tương đối khả thi để đánh giá xu hướng trung và dài hạn do tính biến động mạnh và đặc điểm cấu trúc kinh tế rõ ràng của nó.

Đối với các nhà đầu tư, đồng đô la Úc mang lại cả cơ hội giao dịch rủi ro và cơ hội, đặc biệt là trong thời đại kinh tế toàn cầu ngày càng bất ổn, nơi nắm bắt xu hướng của đồng đô la Úc tương đương với việc nắm bắt nhịp đập của chu kỳ hàng hóa và giao dịch chênh lệch.

Tóm tắt đầu tư AUD

Là tiền tệ hàng hóa của các nước xuất khẩu hàng hóa, đồng đô la Úc có mối liên hệ chặt chẽ với giá của các nguyên liệu thô như quặng sắt và than đá. Trong ngắn hạn, lập trường diều hâu và nguyên liệu thô mạnh mẽ của Ngân hàng Trung ương Úc sẽ được hỗ trợ; Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, điều quan trọng là phải chú ý đến sự không chắc chắn của kinh tế toàn cầu và khả năng đồng đô la Mỹ phục hồi, điều này sẽ hạn chế đà tăng của đồng đô la Úc và dẫn đến biến động tỷ giá hối đoái.

Logic đầu tư của đồng đô la Úc rất rõ ràng: theo dõi chính sách của RBA, dữ liệu kinh tế Trung Quốc và xu hướng của đồng đô la Mỹ, sự tương tác của cả ba xác định hướng đi của đồng đô la Úc. Xu hướng của đồng đô la Úc vào năm 2026 vẫn sẽ đầy bất ổn, nhưng hỗ trợ cơ bản tương đối ổn định và nó là một cửa sổ quan trọng để hiểu chu kỳ kinh tế toàn cầu.