Toàn bộ hệ sinh thái công chuỗi đang trải qua một cuộc sàng lọc khốc liệt. Từ thời kỳ hoa nở rực rỡ ban đầu đến nay, dòng chảy lớn đã cuốn trôi tất cả, quá trình này diễn ra nhanh hơn và quyết đoán hơn so với tưởng tượng.

Dữ liệu hiện rõ trước mắt: 90% các công chuỗi đã chết, danh nghĩa vẫn còn sống, nhưng thực tế đã trở thành "chuỗi xác sống". Đây không phải là lời nói quá, mà là sự thể hiện cực đoan của Hiệu ứng Ma Thái trong thế giới mã hóa.

** Sáu nhà cai trị đỉnh kim tự tháp **

Lợi nhuận và lưu lượng của toàn thị trường gần như bị chia đều cho sáu công chuỗi này. TRON, BNB Chain, Solana, Ethereum, Bitcoin, Base — sáu cái tên này, tổng doanh thu hàng tuần khoảng 17,85 triệu USD, gấp hơn 17 lần tổng của tất cả các công chuỗi còn lại. Hãy hình dung tỷ lệ này — hầu hết giá trị đều tập trung vào sáu chuỗi này.

Vị thế của TRON ổn định nhất. Doanh thu hàng tuần 6,38 triệu USD đứng đầu, dựa vào gì? Chính là nhu cầu chuyển USDT bắt buộc. Đây mới thực sự là "máy in tiền" chính thống, với hàng rào lợi nhuận cực kỳ vững chắc.

BNB Chain gần đây nổi bật. Thị trường Meme coin và các sản phẩm phái sinh nở rộ, doanh thu hàng tuần tăng trưởng ngược dòng 33%, nhiều nhà đầu từ Meme từ các công chuỗi khác chuyển sang đây, dữ liệu địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch cũng rất ấn tượng.

Solana vẫn là vua lưu lượng, hơn 15 triệu địa chỉ hoạt động, khối lượng giao dịch hơn 390 triệu USD, nhưng đằng sau sự rực rỡ này lại tiềm ẩn rủi ro. Doanh thu phí hàng tuần giảm 18%, đối mặt với cạnh tranh ngày càng gay gắt từ BNB Chain, đặc biệt là ảnh hưởng của cộng đồng Meme Trung Quốc đang giảm sút.

Vị trí của Ethereum khá khó xử. TVL chiếm 68% toàn mạng, nhưng sau nâng cấp Cancun, phí Gas giảm mạnh, doanh thu của các giao thức giảm trực tiếp 78%, chỉ xếp thứ tư. Đây là ví dụ điển hình của "tăng trưởng không đi kèm doanh thu", còn phải đối mặt với áp lực lạm phát.

Bitcoin là một phạm trù khác, như một biểu tượng. Chỉ dựa vào phí chuyển khoản là đủ, vốn hóa chiếm 60%, là trụ cột của toàn thị trường.

Base, như một tân binh, dựa vào nền tảng pháp lý, doanh thu không cao nhất nhưng có lợi thế cạnh tranh độc đáo về vốn chính thống và tính hợp pháp.

** Tầng trung đang vật lộn **

Các công chuỗi xếp từ thứ 7 đến 11, cuộc sống còn khó khăn hơn nhiều. Doanh thu hàng tuần đã rơi vào khoảng 50.000 đến 220.000 USD, đã bước vào chế độ "bảo vệ sinh mạng", tăng trưởng gần như không còn hy vọng.

** Phần cuối chính là nghĩa địa **

Chạy xuống dưới là những chuỗi xác thực sự. Những công chuỗi ngoài top 12, từng có huyết mạch huy động vốn và độ nóng, giờ là huy động cao, định giá cao, doanh thu bằng 0, hệ sinh thái bằng 0, tên tuổi vẫn còn đó, nhưng thực sự không ai dùng nữa.

** Thời đại đã thay đổi **

Thời kỳ "mua công chuỗi khi nhắm mắt" đã hoàn toàn qua đi. Bây giờ, nếu không có sự phân biệt rõ ràng mà cứ nhảy vào, thực chất là đang để các VC làm trung gian. Cuộc thi loại này mới chỉ bắt đầu bước vào giai đoạn giữa, phía sau còn khốc liệt hơn nữa. Công chuỗi không còn là một thị trường màu mỡ nữa, mà là một thị trường điển hình của kẻ thắng tất thắng.