Chuyển đổi tiền tệ của Nhật Bản: Ý nghĩa của việc tăng lãi suất của BoJ đối với các nhà giao dịch USD/JPY

Quyết định có thể định hình lại thị trường tiền tệ

Vào thứ Sáu, ngày 19 tháng 12 năm 2025, Ngân hàng Nhật Bản sẽ đưa ra một bước ngoặt quan trọng cho các nhà giao dịch tiền tệ. Trong khoảng thời gian từ 03:30-05:00 GMT, ngân hàng trung ương công bố quyết định về lãi suất, với Thống đốc Kazuo Ueda tổ chức họp báo vào lúc 06:30 GMT để giải thích về động thái này. Thị trường dự đoán mức tăng lãi suất từ 0.50% lên 0.75%—đánh dấu mức cao nhất trong ba thập kỷ đối với lãi suất chính sách của Nhật Bản và báo hiệu quyết tâm của BoJ trong việc duy trì tăng trưởng tiền lương và giữ lạm phát gần mục tiêu 2%.

Tại sao quyết định tăng lãi suất này lại quan trọng đối với USD/JPY

Khi một ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách, đồng tiền của nước đó thường sẽ mạnh lên. Lãi suất cao hơn thu hút vốn nước ngoài tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn, làm tăng cầu đối với đồng tiền của quốc gia đó. Trong trường hợp này, mức tăng dự kiến lên 0.75% sẽ hỗ trợ đồng Yên Nhật, có thể gây áp lực giảm cho cặp USD/JPY.

Để minh họa tác động: nếu bạn đang tính 10.000 yên đổi sang đô la Mỹ theo tỷ giá hiện tại khoảng 155, bạn sẽ nhận được khoảng 64-65 USD. Tuy nhiên, sau khi lãi suất tăng, đồng Yên mạnh hơn có thể cải thiện tỷ giá quy đổi đó—đẩy tỷ giá hối đoái gần hơn đến 150 hoặc thấp hơn, nghĩa là 10.000 yên sẽ có giá trị đô la Mỹ cao hơn.

Hiện tại, USD/JPY giao dịch dưới mức cao gần đây, với xu hướng yếu đi khi dữ liệu lạm phát của Mỹ công bố thấp hơn kỳ vọng. Cặp tiền này đang đối mặt với các mức kỹ thuật quan trọng:

Vùng kháng cự: 155.95-156.00 (đỉnh ngày 18 tháng 12), sau đó là 156.96 (đỉnh ngày 9 tháng 12), với mức 157.60 (ngày 21 tháng 11) làm mục tiêu mở rộng

Mức hỗ trợ: 155.28 (đáy ngày 18 tháng 12), 154.51 (đáy ngày 17 tháng 12), và 152.82 (đáy ngày 7 tháng 11)

Một đợt tăng lãi suất xác nhận sẽ có khả năng kiểm tra các vùng hỗ trợ thấp hơn này khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại giá trị của đồng Yên.

Hiểu về sự đảo chiều chính sách của BoJ

Ngân hàng trung ương Nhật Bản không phải lúc nào cũng báo hiệu chính sách thắt chặt. Từ năm 2013 đến đầu năm 2024, BoJ duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng thông qua mua tài sản quy mô lớn và lãi suất âm, cố tình làm yếu đồng Yên để thúc đẩy xuất khẩu và lạm phát.

Chiến lược này phản tác dụng trong giai đoạn 2022-2023 khi các ngân hàng trung ương lớn khác nhanh chóng tăng lãi suất để chống lại lạm phát. Khoảng cách chính sách mở rộng đáng kể, khiến đồng Yên rơi xuống mức thấp nhất trong 32 năm so với Đô la Mỹ. Vào tháng 3 năm 2024, BoJ cuối cùng đã chuyển hướng, tăng lãi suất và báo hiệu kết thúc chính sách nới lỏng phi truyền thống.

Áp lực lạm phát gần đây—do giá năng lượng tăng vọt và tiền lương tăng—đã thúc đẩy BoJ tiến xa hơn trên con đường thắt chặt. Quyết định vào thứ Sáu này là bước tiếp theo trong quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ của Nhật Bản.

Những điều các nhà giao dịch cần chú ý

Kết quả quyết định lãi suất rõ ràng; hành động thực sự sẽ đến từ bình luận của Ueda. Chú ý đến:

• Tín hiệu hawkish: Các đợt tăng lãi suất tiếp theo sẽ hỗ trợ mạnh mẽ đồng Yên
• Hướng dẫn dovish: Bất kỳ sự do dự nào về các bước trong tương lai có thể hạn chế đà tăng của Yên
• Ngôn ngữ về lạm phát: Nhấn mạnh vào tăng trưởng tiền lương bền vững cho thấy sự tự tin vào chu kỳ thắt chặt

Đối với các nhà giao dịch USD/JPY, sự kiện này mang tầm quan trọng đặc biệt. Các cặp tiền tệ nhạy cảm với chênh lệch lãi suất, và một mức lãi suất JPY cao hơn liên tục so với lãi suất Mỹ thấp hơn có thể duy trì áp lực giảm đối với cặp tiền trong nhiều tuần tới.

Con đường của BoJ cuối cùng sẽ quyết định xem 10.000 yên của bạn sẽ đổi thành $65 hôm nay hay tiến gần đến mức $67-70 trong những tháng tới.