VOO vượt xa SPY: Tại sao cấu trúc phí thấp hơn tạo ra sự khác biệt thực sự cho nhà đầu tư S&P 500

Cả ETF Vanguard S&P 500 (VOO) và SPDR S&P 500 Trust (SPY) đều theo dõi Chỉ số S&P 500, cung cấp cho nhà đầu tư khả năng tiếp xúc với 500 công ty lớn của Mỹ. Trên bề mặt, chúng dường như gần như giống hệt nhau — cùng chỉ số, cùng danh mục, cùng hồ sơ rủi ro. Nhưng đi sâu vào cấu trúc phí và thành phần tài sản, những khác biệt có ý nghĩa nổi lên đối với các nhà xây dựng danh mục dài hạn.

Lợi thế về Phí: VOO Vượt Trội Ở Chỗ Nào

Điểm khác biệt nổi bật nhất nằm ở tỷ lệ chi phí của chúng. VOO chỉ tính phí 0.03% hàng năm, trong khi SPY là 0.09% — chênh lệch gấp ba lần. Khoảng cách tưởng chừng nhỏ bé này lại cộng dồn đáng kể theo thời gian. Với khoản đầu tư 10.000 đô la, bạn sẽ trả $3 hàng năm với VOO so với $9 với SPY. Đối với người quản lý 100.000 đô la, đó là $30 so với $90 hàng năm. Nhân quy mô lên 1 triệu đô la, khoảng cách này mở rộng thành $1 mỗi năm tiết kiệm được.

Trong vòng 20 năm nắm giữ, chênh lệch phí này có thể tích lũy thành hàng nghìn đô la lợi nhuận bị bỏ lỡ — số tiền này vẫn còn trong danh mục và sinh lời theo thời gian thay vì chảy vào túi các nhà vận hành quỹ. Đối với các nhà đầu tư chú trọng phí, xây dựng vị thế lớn, cấu trúc chi phí của VOO mang lại lợi thế rõ ràng.

Hiệu Suất So Sánh, Rủi Ro Giống Nhau

Cả hai quỹ đều mang lại lợi nhuận 16.3% trong 12 tháng gần nhất tính đến tháng 1 năm 2026, với beta tương ứng là 1.00. Các đợt giảm giá tối đa trong 5 năm đều giống nhau ở mức -24.5%, và một khoản đầu tư 1.000 đô la vào mỗi quỹ cách đây 5 năm sẽ đã tăng lên khoảng 1.824-1.825 đô la. Sự tương đương về hiệu suất phản ánh nhiệm vụ chung của chúng: sao chép chính xác chỉ số với độ lệch tối thiểu.

Danh mục của chúng gần như có thể hoán đổi cho nhau, đều tập trung mạnh vào công nghệ $300 37%(, dịch vụ tài chính )13%(, và hàng tiêu dùng chu kỳ )11%(. Các vị trí hàng đầu gồm Nvidia, Apple và Microsoft trong cả hai danh mục.

Lợi Thế Từ Lợi Nhuận Cổ Tức

VOO tạo ra lợi tức cổ tức 1.12% so với SPY là 1.06% — một biên độ hẹp nhưng trở nên có ý nghĩa khi quy mô lớn hơn. Một nhà đầu tư nắm giữ 1.000 cổ phiếu VOO sẽ nhận được nhiều hơn khoảng )hàng năm từ cổ tức so với cùng vị thế trong SPY. Qua nhiều thập kỷ, sự khác biệt này khi tái đầu tư sẽ tích lũy thành khối tài sản đáng kể.

Quản Lý Tài Sản và Thanh Khoản

VOO quản lý 1,5 nghìn tỷ đô la tài sản, gần gấp đôi SPY $60 tỷ đô la. Các quỹ có quy mô lớn hơn thường cung cấp khả năng thanh khoản vượt trội và chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ hơn, giúp thực hiện các giao dịch lớn dễ dàng hơn mà không ảnh hưởng đáng kể đến giá quỹ. Đối với các nhà đầu tư tổ chức hoặc những người xây dựng vị thế trị giá hàng triệu đô la, lợi thế thanh khoản này giảm thiểu trượt giá khi thực hiện lệnh.

Kết Luận Cho Các Nhà Xây Dựng Danh Mục Dài Hạn

Trong khi SPY vẫn là một phương tiện hợp pháp để theo dõi S&P 500, sự kết hợp của VOO gồm phí thấp hơn, lợi tức cổ tức cao hơn một chút và quy mô tài sản lớn hơn tạo ra lợi thế tích lũy cho các nhà đầu tư mua và giữ. Chênh lệch 3 cent về tỷ lệ chi phí có vẻ nhỏ nhặt, nhưng trong các khung thời gian 20, 30 hoặc 40 năm đầu tư, hiệu quả của VOO chuyển thành sự bảo tồn của cải rõ ràng hơn.

Lựa chọn cuối cùng phụ thuộc vào ưu tiên của bạn: nếu bạn ưu tiên phí thấp nhất và tối đa hóa lợi nhuận dài hạn, VOO xứng đáng được xem xét. Nếu bạn đã nắm giữ các sản phẩm SPDR bổ sung và coi trọng sự quen thuộc, SPY vẫn là một lựa chọn vững chắc. Nhưng về mặt hiệu quả thuần túy, lợi thế cấu trúc của VOO khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn cho các nhà xây dựng của cải.