Chúng ta có thể kỳ vọng vào một đợt tăng mạnh "Hiệu ứng tháng 1" trong năm 2026 không?

Ngày 2 tháng 1 năm 2026 – Mở cửa thị trường Khi các thị trường lấy lại tinh thần sau kỳ nghỉ lễ, phiên giao dịch đầu tiên của năm 2026 bắt đầu với tâm trạng lạc quan. Chỉ số Dow tăng +139 điểm (+0.29%), S&P 500 tiến +35 điểm (+0.51%), Nasdaq tăng vọt +235 điểm (+0.93%), và Russell 2000 nhích lên +13 điểm (+0.53%). Hiệu suất tháng 12 cho thấy không đồng đều — Sự tăng giá của Santa Claus dự kiến đã không thành công giữa tháng, khiến các cổ phiếu công nghệ nặng nề bị chìm trong tháng cuối cùng của năm 2025.

Trước khi ăn mừng thành quả của năm 2025, việc nhìn nhận toàn cảnh là rất quan trọng. Cách đây một năm vào tháng 4, việc thực thi các mức thuế rộng rãi đã làm rung chuyển thị trường. Tuy nhiên, từ các mức thấp đó, Nasdaq tăng +39%, Russell 2000 thể hiện đà vững chắc với +33%, S&P 500 leo +32%, và Dow tăng +24%. Những sự phục hồi sau thuế này nhấn mạnh khả năng phục hồi có thể thúc đẩy đà tăng trong năm mới.

Hiểu rõ “Hiệu ứng Tháng 1” trong chiến lược

“Hiệu ứng Tháng 1” mô tả sự kết hợp của các yếu tố thúc đẩy thị trường đầu năm hoạt động đồng thời. Các chiến lược thu hoạch lỗ thuế từ năm 2025 tạo cơ hội cân đối lại danh mục đầu tư. Các khoản thưởng cuối năm được chuyển vào tài khoản và đổ vào cổ phiếu. Tâm lý nhà đầu tư thường trở nên tích cực hơn với sự lạc quan của năm mới và niềm tin được củng cố.

Tuy nhiên, vẫn còn những trở ngại. Sự không chắc chắn về thuế quan vẫn tồn tại, tăng trưởng việc làm đã chậm lại, và áp lực chi phí chăm sóc sức khỏe ảnh hưởng đến khả năng chi tiêu của người tiêu dùng. Quốc hội sẽ họp lại vào tuần tới để đối mặt với các cuộc đàm phán về khả năng đóng cửa chính phủ. Một số thuế quan đối với nội thất, tủ, phòng tắm, và mì Ý của Ý đã bị hoãn lại — cho thấy Nhà Trắng thừa nhận áp lực về khả năng chi trả ngày càng tăng cả trong nước và toàn cầu.

Câu hỏi then chốt: Liệu các yếu tố hỗ trợ tháng 1 này có thể vượt qua các thách thức cấu trúc của năm 2026 không? Một năm tăng trưởng hai chữ số liên tiếp sẽ đòi hỏi tiêu dùng của người dân duy trì ổn định cùng với các chính sách thuận lợi.

Các yếu tố kinh tế trong tuần này định hình câu chuyện

Hầu hết các nhà giao dịch vẫn còn nghỉ lễ hôm nay, nhưng khối lượng giao dịch sẽ trở lại bình thường vào thứ Hai, đánh dấu tuần đầu tiên của năm 2026. Bất kỳ đợt “Hiệu ứng Tháng 1” nào cũng thường bắt đầu có đà trong giai đoạn này.

Tuần việc làm bắt đầu với nhiều dữ liệu phát hành: Báo cáo việc làm của ADP (lương trong khu vực tư nhân tháng 12) và Khảo sát Vị trí tuyển dụng và Thay đổi lao động (JOLTS) cho tháng 11 sẽ công bố vào thứ Tư. Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần chuyển sang thứ Năm. Thứ Sáu là báo cáo Tình hình việc làm từ Cục Thống kê Lao động. Dữ liệu việc làm gần đây gây thất vọng — số tuyển dụng hàng tháng đã giảm, và tỷ lệ thất nghiệp đang ở mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021.

Sức mạnh của ngành sản xuất đang bị thử thách: Chỉ số PMI ngành sản xuất của S&P tại Mỹ cho tháng 12 sẽ công bố hôm nay, dự kiến duy trì quanh mức 51.7 (giảm nhẹ so với 51.8 trước đó). Tuy nhiên, chỉ số này đã giảm đáng kể — thấp nhất kể từ giữa mùa hè và là đợt giảm thứ tư liên tiếp trong vòng năm tháng. Đà phục hồi của ngành sản xuất cần được theo dõi chặt chẽ khi bước vào năm 2026.

Sự kết hợp của hoạt động cân đối lại danh mục, khả năng mua hàng trở lại sau kỳ nghỉ lễ, và dữ liệu kinh tế cải thiện có thể thúc đẩy đà tăng của Russell và các thị trường chứng khoán rộng hơn vào tuần tới. Việc thị trường duy trì đà “Hiệu ứng Tháng 1” này phụ thuộc nhiều vào dữ liệu việc làm và niềm tin tiêu dùng duy trì ổn định trong quý.