Chu kỳ Benner còn phù hợp với các nhà giao dịch tiền điện tử năm 2025 không?

Các nhà giao dịch cá nhân hoạt động trong thị trường biến động ngày nay đang tuyệt vọng tìm kiếm các tín hiệu đáng tin cậy để hướng dẫn vị thế của họ. Trong số các phương pháp dự báo khác nhau đang lưu hành trong cộng đồng crypto, một công cụ lịch sử đã tái xuất hiện với sự nổi bật đáng ngạc nhiên: chu kỳ Benner—một khung kinh tế được xây dựng gần 150 năm trước mà một số người cho rằng vẫn còn dự báo chính xác các điểm chuyển đổi lớn của thị trường.

Nguồn gốc và Khung của một Công Cụ Dự Báo Cổ Xưa

Samuel Benner, một nông dân đã chịu thiệt hại lớn trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 1873, đã trở nên ám ảnh với việc hiểu các nhịp điệu của thị trường. Thay vì dựa vào các mô hình định giá phức tạp của các công cụ phái sinh, ông nghiên cứu các chu kỳ hàng hóa nông nghiệp—các mẫu hình mà ông chứng kiến trực tiếp trong thị trường cây trồng. Năm 1875, Benner ghi lại các phát hiện của mình trong Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices, trình bày những gì sau này được biết đến là chu kỳ Benner.

Phương pháp của ông khá đơn giản một cách đánh lừa. Benner giả thuyết rằng hoạt động của mặt trời ảnh hưởng đến năng suất nông nghiệp, từ đó thúc đẩy các biến động giá. Ông xây dựng ba chỉ số chính:

• Dòng A biểu thị các năm hoảng loạn khi thanh lý diễn ra nhanh chóng
• Dòng B xác định các năm đỉnh cao, thường là các thời điểm tối ưu để phân phối
• Dòng C đánh dấu các giai đoạn đáy—những thời điểm có cơ hội tích trữ tối đa

Trước khi qua đời, Benner đã chú thích vào biểu đồ của mình hai từ vẫn còn vang vọng đến ngày nay: “Chắc chắn tuyệt đối.”

Thành Tích Lịch Sử và Những Người Tin Tưởng Hiện Đại

Điều làm chu kỳ Benner đặc biệt hấp dẫn các nhà phân tích đương đại là sự phù hợp rõ ràng của nó với các sự kiện tài chính lớn. Theo đánh giá của Wealth Management Canada, khung này đã liên kết chặt chẽ với các sự kiện mang tính bước ngoặt—bao gồm cuộc Đại Suy thoái năm 1929, bong bóng công nghệ năm 2000, và sự sụp đổ do đại dịch năm 2020—thường lệch chỉ vài năm.

Nhà bình luận crypto nổi bật Panos gần đây đã nhấn mạnh mẫu hình này, lập luận rằng chu kỳ Benner đã thành công trong việc dự báo cuộc Đại Suy thoái, các gián đoạn kinh tế trong Chiến tranh Thế giới thứ II, sự sụp đổ của internet, và cú sốc thị trường do COVID-19 gây ra. Theo phân tích của Panos, năm 2023 là một cửa sổ tích trữ lý tưởng, trong khi 2026 nổi lên như đỉnh dự kiến của giai đoạn chu kỳ tiếp theo.

Dự báo này đã thúc đẩy cộng đồng bán lẻ hành động. Nếu chu kỳ Benner đúng, thì năm 2025–2026 sẽ chứng kiến sự gia tăng đầu cơ trong các đồng tiền mã hóa liên quan đến AI và các lĩnh vực mới nổi trước khi về trung bình theo quy luật. Nhà giao dịch mikewho.eth gợi ý rằng khoảng thời gian này có thể làm tăng biến động và tạo ra các đợt hype tổng hợp trước khi suy thoái dự kiến xảy ra.

Sự Hoài Nghi Gia Tăng và Thực Tế Thị Trường

Tuy nhiên, các diễn biến kinh tế vĩ mô gần đây đang thử thách niềm tin vào khả năng dự báo của chu kỳ Benner một cách nghiêm trọng. Các tuyên bố về thuế quan của Trump vào đầu tháng 4 đã kích hoạt một đợt điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường, với tổng vốn hóa crypto giảm từ 2.64 nghìn tỷ đô xuống còn 2.32 nghìn tỷ đô vào ngày 7 tháng 4—một ngày mà một số người gọi là “Thứ Hai Đen”. Đồng thời, các nhà dự báo tổ chức đã trở nên cực kỳ bi quan: JPMorgan nâng xác suất suy thoái năm 2025 lên 60%, trong khi Goldman Sachs dự báo suy thoái trong vòng 12 tháng là 45%—mức cao nhất kể từ các chu kỳ lạm phát sau năm 2021.

Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt đã công khai bác bỏ chu kỳ Benner là không đáng tin cậy, tweet rằng các khung lịch sử như vậy hoạt động như những distraction thay vì tín hiệu giao dịch có thể hành động. “Tôi không thể giao dịch dài hoặc ngắn dựa trên biểu đồ này,” Brandt nói, “nên tất cả chỉ là giả tưởng.”

Tại Sao Một Số Người Vẫn Tin Dù Gặp Phải Thách Thức

Dù các yếu tố kinh tế vĩ mô ngày càng khó khăn và hành vi thị trường trái ngược với câu chuyện lạc quan của chu kỳ Benner, vẫn còn một nhóm người tin tưởng trung thành. Nhà đầu tư Crynet diễn đạt quan điểm này: “Điều này cho chúng ta thêm một năm nữa nếu lịch sử lặp lại. Thị trường vượt qua các trừu tượng số học—chúng phản ánh tâm lý tập thể, ký ức tổ chức, và các chuỗi đà tăng. Đôi khi các biểu đồ cổ xưa này hoạt động không phải qua phép thuật, mà vì có đủ số lượng người tham gia thị trường hành động dựa trên chúng.”

Hiện tượng tự ứng nghiệm này rất quan trọng. Dữ liệu Google Trends cho thấy sự quan tâm tìm kiếm về chu kỳ Benner đã tăng mạnh trong những tháng gần đây, phản ánh nhu cầu rộng rãi của các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ đối với các câu chuyện lạc quan trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kinh tế ngày càng gia tăng.

Sự căng thẳng vẫn còn đó: liệu chu kỳ Benner có thực sự có giá trị dự báo hay không, hay sức mạnh của nó hoàn toàn dựa vào niềm tin của những người giao dịch nó? Hiện tại, thị trường đang chờ đợi thử thách cuối cùng của chu kỳ—liệu 2026 có thực sự trở thành đỉnh dự kiến hay không.