Barclays xác nhận lại lộ trình cắt lãi suất: Hai đợt giảm 25 điểm cơ bản dự kiến trong năm 2026

Barclays đã xác nhận lại dự báo của mình rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện các đợt giảm lãi suất trong suốt năm 2026, củng cố các dự đoán trước đó với sự tự tin mới. Theo nhóm kinh tế Mỹ của ngân hàng, hai đợt cắt giảm liên tiếp 25 điểm cơ bản dự kiến diễn ra vào tháng 3 và tháng 6, giả định rằng ngân hàng trung ương sẽ theo đúng quỹ đạo chính sách tiêu chuẩn của mình.

Biên bản cuộc họp FOMC tháng 12 đã cung cấp các tín hiệu hỗ trợ cho triển vọng này, khi các nhà hoạch định chính sách cho thấy ý định thận trọng trong ngắn hạn. Đáng chú ý nhất, quyết định chính sách tháng 1 được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất, giúp các quan chức Fed có thêm thời gian để đánh giá cách các điều chỉnh lãi suất trước đó đã lan tỏa qua nền kinh tế.

Điều làm cho dự báo của Barclays đặc biệt đáng chú ý là đánh giá rủi ro của ngân hàng. Các nhà kinh tế nhấn mạnh rằng xác suất Fed hoãn các đợt cắt giảm này vượt quá kịch bản cơ sở — một điểm khác biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư thị trường. Sự bất đối xứng này cho thấy rằng trong khi các đợt cắt giảm tháng 3-6 là kết quả khả thi nhất, các yếu tố kinh tế bên ngoài có thể buộc ngân hàng trung ương phải hoãn chu kỳ nới lỏng thêm nữa trong năm.

Thời điểm xác nhận lại của Barclays đến khi các nhà đầu tư cẩn thận phân tích từng thông điệp của Fed để tìm manh mối về quỹ đạo lãi suất. Với áp lực lạm phát vẫn còn hiện hữu và thị trường lao động cho thấy sự bền bỉ, các nhà hoạch định chính sách đối mặt với các áp lực cạnh tranh có thể cuối cùng sẽ thay đổi lịch trình cắt giảm lãi suất. Phân tích của ngân hàng ngụ ý rằng sự kiên nhẫn từ FOMC vẫn là điều cần thiết trước khi cam kết theo đuổi một chế độ nới lỏng mạnh mẽ trong năm 2026.