MỸ – VENEZUELA: TỪ DẦU MỎ ĐẾN ĐỊA CHÍNH TRỊ TOÀN CẦU, TÌNH HÌNH THỊ TRƯỜNG

Câu chuyện Mỹ – Venezuela đang vượt xa vấn đề dầu mỏ đơn lẻ và mở rộng thành một bức tranh địa chính trị toàn cầu, tác động đến năng lượng, quốc phòng, quan hệ Mỹ – Trung, Đài Loan và cả Greenland.

Hôm nay xuất hiện thông tin cho biết Michael Burry, nhà đầu tư nổi tiếng từ The Big Short, đã chia sẻ rằng ông nắm giữ Valero Energy từ năm 2020 và ngày càng tin tưởng vào khoản đầu tư này khi Mỹ có triển vọng tham gia sâu hơn vào việc khôi phục ngành dầu mỏ Venezuela. Nhiều nhà máy lọc dầu tại khu vực Vịnh Mexico được thiết kế chuyên để xử lý dầu nặng của Venezuela, nhưng trong nhiều năm qua phải sử dụng nguồn dầu kém tối ưu, khiến biên lợi nhuận bị hạn chế. Nếu dầu Venezuela quay trở lại thị trường, biên lợi nhuận của các sản phẩm như diesel, jet fuel và asphalt có thể được cải thiện rõ rệt. Chính vì vậy, Burry cho biết ông sẽ tiếp tục nắm giữ Valero trong dài hạn, và phản ứng tích cực của thị trường khi cổ phiếu này tăng mạnh cũng phần nào phản ánh quan điểm đó.

Không chỉ các nhà máy lọc dầu, các công ty dịch vụ dầu khí Mỹ cũng được đánh giá là có lợi thế, do hạ tầng dầu mỏ của Venezuela đã xuống cấp nghiêm trọng sau nhiều thập kỷ thiếu đầu tư. Những công ty như Halliburton, Schlumberger và Baker Hughes có thể tham gia sửa chữa đường ống, nhà máy lọc dầu và toàn bộ chuỗi hạ tầng năng lượng, từ đó hưởng lợi dài hạn từ quá trình đầu tư và tái thiết.

Song song với năng lượng, các doanh nghiệp quốc phòng và hạ tầng của Mỹ cũng có thể hưởng lợi khi căng thẳng địa chính trị gia tăng. Chi tiêu quốc phòng thường tăng trong các giai đoạn bất ổn, kéo theo nhu cầu về vũ khí, công nghệ, xây dựng và logistics, tạo ra dòng tiền mang tính cơ cấu trong trung hạn.

Ở chiều ngược lại, Trung Quốc đang chịu tác động tiêu cực rõ rệt hơn. Trong phiên giao dịch hôm nay, nhiều cổ phiếu dầu khí lớn của Trung Quốc trên sàn Hong Kong giảm mạnh khi thị trường lo ngại Bắc Kinh có thể bị hạn chế tiếp cận dầu Venezuela sau khi Mỹ loại bỏ Tổng thống Nicolás Maduro. Cụ thể, CNOOC giảm khoảng 3% và PetroChina giảm khoảng 5%, phản ánh lo ngại về nguồn cung dầu nặng vốn chiếm khoảng 5–8% tổng lượng dầu nhập khẩu của Trung Quốc. Loại dầu này đặc biệt phù hợp với các nhà máy lọc dầu đã được Trung Quốc đầu tư lớn trong nhiều năm. Nếu chuỗi cung ứng này bị gián đoạn, các doanh nghiệp dầu khí Trung Quốc có thể gặp khó khăn trong việc duy trì sản xuất và lợi nhuận.

Về mặt địa chính trị, sự kiện tại Venezuela làm dấy lên nhiều tranh luận xoay quanh tiền lệ trong quan hệ quốc tế và khái niệm vùng ảnh hưởng, với những liên hệ tới các điểm nóng như Đài Loan và Greenland. Một số ý kiến lo ngại rằng nếu Mỹ hành động mạnh tay trong “sân sau” của mình, điều này có thể bị các cường quốc khác viện dẫn trong những bối cảnh khác, chẳng hạn như vấn đề Trung Quốc – Đài Loan.

Cùng mạch đó, Greenland cũng được nhắc tới nghiêm túc hơn sau sự kiện Venezuela. Dù phần lớn chuyên gia cho rằng khả năng Mỹ hành động tương tự là rất thấp, phản ứng mạnh mẽ từ châu Âu cho thấy các đồng minh của Mỹ đang lo ngại về khái niệm vùng ảnh hưởng và tiền lệ địa chính trị. Những điều từng bị xem là “không tưởng” nay được bàn luận nhiều hơn, dù phần lớn vẫn chỉ dừng ở mức suy đoán.

Điều cần nhấn mạnh là luôn tồn tại cả những tiếng nói ủng hộ và phản đối đối với những gì đã xảy ra cuối tuần qua. Mỗi bên đều có lý do riêng cho hành động của mình, và lý do thực sự thường không được phản ánh đầy đủ trên mặt báo. Thị trường tài chính không phán xét đúng hay sai, mà phản ánh hệ quả kinh tế, dòng tiền và kỳ vọng tương lai.

Hiện tại, phản ứng của thị trường khá tích cực. Trong phiên hôm nay, cổ phiếu, crypto, dầu, vàng và bạc đều đồng loạt tăng, một diễn biến hiếm khi nhiều loại tài sản cùng đi lên. Điều này cho thấy thị trường chưa vội định giá các kịch bản tiêu cực, đặc biệt là đối với giá dầu, và vẫn đang ở trạng thái chờ xem các diễn biến tiếp theo.

Tóm lại, chỉ từ một sự kiện tại Venezuela, thị trường đã phản ánh nhiều lớp tác động: Mỹ và các doanh nghiệp năng lượng, quốc phòng và hạ tầng có thể hưởng lợi trong trung hạn; Trung Quốc đang gánh chịu áp lực về nguồn cung và vị thế chiến lược; còn thị trường toàn cầu thì thận trọng đánh giá lại rủi ro địa chính trị, vùng ảnh hưởng và cán cân quyền lực trong thời gian tới.

#Gate2025AnnualReport