Thực sự đằng sau sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường là gì? Thay vì đoán mò, hãy xem các tổ chức đang làm gì.

Khi dư luận còn đang thổi phồng các sự kiện biên giới khác nhau, các nhà chơi lớn thực sự đã âm thầm tiêu thụ hàng chục nghìn Bitcoin. Phân tích mới nhất của Ryan Rasmussen, Giám đốc Nghiên cứu của Bitwise, chỉ ra — những cách hiểu phiến diện lan truyền trên thị trường thực chất chỉ là bề nổi.

Những yếu tố thúc đẩy đợt tăng này thực sự là ba yếu tố trọng điểm mà phần lớn mọi người bỏ qua.

**Dòng vốn tổ chức đổ vào ồ ạt, BTC trở thành tài sản nhất định phải có**

Từ khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt vào năm 2024 đến nay, các động thái của các tập đoàn tài chính truyền thống đã chứng minh tất cả. Các tổ chức như BlackRock đã vượt mốc 30 tỷ USD trong tài sản ETF Bitcoin, hơn 260 công ty niêm yết danh tiếng toàn cầu công khai sở hữu Bitcoin, tổng lượng nắm giữ gần 3,5 triệu đồng.

Dữ liệu ngày 2 tháng 1 là minh chứng rõ ràng nhất — dòng chảy ròng vào ETF Bitcoin trong ngày khoảng 500 triệu USD, lớn nhất kể từ giữa tháng 11 năm ngoái. Đây không phải là các thử nghiệm nhỏ lẻ của các tổ chức, mà là hành động phân bổ tài sản quy mô lớn.

**Chính sách rõ ràng hơn mang lại sự yên tâm cho nhà đầu tư tổ chức**

Sau cuộc bầu cử năm 2024, hướng dẫn pháp lý thân thiện với tiền mã hóa ngày càng rõ ràng hơn. Hạ viện Mỹ thậm chí đã quy định tuần từ ngày 14 tháng 7 là "Tuần tiền mã hóa", thúc đẩy xem xét nhiều dự luật quan trọng. Quan trọng hơn, các nước G20 đã đạt được đồng thuận — xem Bitcoin như hàng hóa chứ không phải chứng khoán để quản lý.

Phân loại này có vẻ đơn giản, nhưng ý nghĩa lại vô cùng quan trọng. Nó tránh xa các hạn chế nghiêm ngặt của luật chứng khoán, mang lại sự rõ ràng pháp lý chưa từng có cho các nhà đầu tư tổ chức. Những lo ngại của Phố Wall đã được xóa bỏ, dòng vốn tự nhiên sẽ tăng tốc.

**Tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ ấm lên, tài sản rủi ro được ưa chuộng trở lại**

Lo ngại về bong bóng AI đã giảm bớt, tâm lý thị trường từ thận trọng chuyển sang lạc quan. Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed vẫn duy trì ổn định — thị trường dự kiến sẽ có 50 điểm cơ bản hoặc nhiều hơn trong năm 2026. Trong bối cảnh vĩ mô như vậy, dòng tiền tự nhiên sẽ chảy trở lại vào Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.

Vì vậy, đợt tăng giá của Bitcoin không phải là kết quả của một sự kiện đơn lẻ, mà là kết quả tất yếu của sự tác động đồng thời của ba lực lượng: dòng vốn tổ chức, chính sách chuyển đổi và tâm lý thị trường. Hiểu rõ điều này, bạn mới có thể thực sự thấu hiểu về xu hướng phía sau.