Swop là gì? Chi phí thường bị xem nhẹ dù không thể tránh khỏi

Nhiều nhà giao dịch thường bỏ qua chi phí quan trọng như Swap, điều này có thể ăn mòn lợi nhuận của bạn nhiều hơn cả phí hoa hồng và spread cộng lại. Hiểu rõ về Swap là cách để bảo vệ danh mục của bạn khỏi rủi ro tiềm ẩn này.

Swap là gì? Và tại sao lại là chênh lệch lãi suất

Swap là phí qua đêm khi giữ vị thế qua đêm, còn gọi trong tài chính là “Overnight Interest” hoặc “Rollover Fee”. Thực chất, đó là lãi suất phát sinh từ việc giữ lệnh giao dịch ngoài giờ thị trường đóng cửa.

Nguyên nhân có Swap xuất phát từ khái niệm “chênh lệch lãi suất” (Interest Rate Differential), đặc biệt trong giao dịch Forex, khi bạn giao dịch cặp tiền tệ, ví dụ EUR/USD, bạn đang vay một đồng tiền để mua đồng tiền khác.

• Long (Buy) EUR/USD: Mua EUR và vay USD để thanh toán
• Short (Sell) EUR/USD: Vay EUR và giữ USD lại

Mỗi đồng tiền có chính sách lãi suất riêng do ngân hàng trung ương của từng quốc gia quy định. Ví dụ, FED quy định lãi suất USD, ECB quy định lãi suất EUR. Khi bạn vay đồng tiền nào, bạn phải trả lãi suất đó. Khi bạn giữ đồng tiền nào, bạn nên nhận lãi suất. Swap chính là chênh lệch ròng giữa hai bên.

Ví dụ thực tế: khi Swap dương và âm

Giả sử lãi suất Euro (EUR) là 4.0%/năm và USD (USD) là 5.0%/năm:

• Mua EUR/USD: Nhận lãi EUR (4.0%) nhưng phải trả lãi USD (5.0%) → chênh lệch = -1.0% (phải trả Swap âm)
• Bán EUR/USD: Trả lãi EUR (4.0%) nhưng nhận lãi USD (5.0%) → chênh lệch = +1.0% (nhận Swap dương)

Tại sao lại mất? Phần chênh lệch do nhà môi giới cộng thêm

Thực tế, các nhà môi giới trung gian trong khoản vay này, họ cộng thêm phí quản lý của riêng họ vào tỷ lệ Swap thực tế. Do đó, dù lý thuyết bạn nhận Swap dương +1.0%, nhà môi giới có thể trừ đi còn còn lại chỉ còn +0.2% hoặc thậm chí âm cả hai chiều Long và Short. Đây là lý do tại sao Swap Long và Swap Short không bằng nhau.

Swap cho các loại tài sản khác nhau

Ý tưởng Swap mở rộng ra các loại tài sản ngoài Forex:

Cổ phiếu (Stocks) và Chỉ số (Indices): Swap dựa trên lãi suất của đồng tiền liên quan đến tài sản, ví dụ cổ phiếu Mỹ dựa trên lãi suất USD trừ phí nhà môi giới.

Hàng hóa (Commodities): Phức tạp hơn, có thể dựa trên chi phí lưu kho (Storage Costs) hoặc chuyển đổi hợp đồng Futures.

Tiền điện tử (Crypto): Dựa trên Funding Rate trên các sàn giao dịch, có độ biến động cao.

Các loại Swap cần biết

Swap dương vs Swap âm

Swap dương: Tiền vào danh mục, xảy ra khi lãi suất của tài sản mua cao hơn khoản vay.

Swap âm: Tiền ra khỏi danh mục (thường), xảy ra khi lãi suất của tài sản mua thấp hơn hoặc cao nhưng không đủ bù đắp phần trượt giá của nhà môi giới.

Swap Long vs Swap Short

• Swap Long: Tỷ lệ Swap cho lệnh Buy
• Swap Short: Tỷ lệ Swap cho lệnh Sell

3 ngày Swap (- Swap 3 lần) - gặp khá phổ biến

Đây là điểm mà nhiều nhà giao dịch mới thường bỏ qua. Thông thường Swap tính theo ngày, nhưng một ngày trong tuần bị tính gấp 3 lần.

Tại sao? Vì thị trường Forex và CFD đóng cửa vào thứ Bảy-Chủ Nhật, nhưng lãi suất vẫn tiếp tục tính hàng ngày. Nhà môi giới cộng gộp phí Swap của ngày thứ Bảy-Chủ Nhật vào ngày giao dịch.

Ngày nào? Thường là đêm thứ Tư (để giữ qua đêm từ thứ Tư sang thứ Năm), vì thị trường Forex có chu kỳ thanh toán T+2 (2 ngày làm việc sau khi giao dịch). Khi giữ qua đêm từ thứ Tư sang thứ Năm, chu kỳ thanh toán rơi vào thứ Hai (bỏ qua cuối tuần). Bạn đang vay tiền qua cuối tuần, nhà môi giới cộng gộp phí 3 ngày.

Lưu ý: Một số nhà môi giới dùng ngày thứ Sáu hoặc ngày khác, hãy kiểm tra chính sách của nhà môi giới của bạn rõ ràng.

Cách xem tỷ lệ Swap trước khi giao dịch

Trên MT4/MT5 (nền tảng tiêu chuẩn)

1. Vào cửa sổ Market Watch (danh sách tài sản)
2. Nhấn chuột phải vào tài sản (ví dụ EUR/USD)
3. Chọn Specification
4. Một cửa sổ mới hiện ra, tìm “Swap Long” và “Swap Short”
5. Các số hiển thị là Points (cần tính theo) hoặc đôi khi là %/năm

Trên nền tảng hiện đại

Các nhà môi giới mới thường hiển thị rõ ràng và tiện lợi thông tin Swap. Tìm mục “Phí qua đêm” (Overnight Fee), thường thể hiện theo tỷ lệ phần trăm mỗi đêm, giúp dễ tính toán hơn.

Tính toán chi phí Swap chính xác

Cách 1: Tính theo Points (MT4/MT5)

Công thức: Swap (tiền) = (Tỷ lệ Swap theo Points) × (Giá trị 1 Point)

Ví dụ: Mua 1 Lot EUR/USD, Swap Long = -8.5 Points

• 1 Lot EUR/USD: 1 Pip (10 Points) = $10 USD
• Vậy 1 Point = $1 USD
• Swap = (-8.5) × ($1) = -$8.5 USD mỗi đêm
• Nếu tính cho 3 ngày: (-8.5) × 3 = -$25.5 USD

Cách 2: Tính theo tỷ lệ phần trăm (% mỗi đêm)

Công thức: Swap (tiền) = (Giá trị danh mục) × (Tỷ lệ Swap %)

Ví dụ:

• Mua 1 Lot EUR/USD tại giá 1.0900
• Swap Long = -0.008% mỗi đêm
• Giá trị danh mục = 1 Lot × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD
• Swap = 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD mỗi đêm

Điều cần chú ý: Swap tính dựa trên giá trị đầy đủ (109,000 USD), không phải Margin. Nếu dùng đòn bẩy 1:100, bạn chỉ cần bỏ ra 1,090 USD, nhưng mỗi đêm mất 8.72 USD, tương đương 0.8% của Margin mỗi đêm. Đây là rủi ro của Swap khi dùng đòn bẩy cao.

Cơ hội lợi nhuận từ Swap

###Carry Trade - Chiến lược cổ điển

Lợi dụng Swap dương tích cực bằng cách vay đồng tiền lãi suất thấp (ví dụ JPY của Nhật) để mua đồng tiền lãi suất cao (ví dụ MXN của Mexico hoặc TRY của Thổ Nhĩ Kỳ).

Ví dụ: Mua AUD/JPY (mua đô la Úc, lãi suất cao + vay yên Nhật, lãi suất thấp). Nếu Swap Long dương, bạn sẽ nhận lãi mỗi đêm.

Rủi ro: Rủi ro chính là biến động tỷ giá, mất lãi từ giá giảm có thể lớn hơn lợi nhuận Swap nhiều năm. Chiến lược này phù hợp khi thị trường ổn định.

Tài khoản không Swap (Islamic Account)

Tài khoản này không tính Swap, dù giữ lệnh bao lâu. Phù hợp với Swing Traders và Position Traders giữ trong tuần hoặc tháng.

Chi phí: Có thể phải trả spread rộng hơn hoặc phí quản lý (Administration Fee) nếu vượt quá số ngày quy định.

Tóm lại: Swap và phong cách giao dịch của bạn

Swap không chỉ là phí, nó là trung tâm của quyết định giao dịch:

• Nhà giao dịch ngắn hạn: Gần như không bị ảnh hưởng (đóng trong phút hoặc giờ, không có Swap)
• Nhà giao dịch trung hạn: Cần chú ý đến Swap âm thực sự
• Nhà giao dịch dài hạn: Nên chọn chỉ giao dịch có Swap dương hoặc dùng tài khoản Swap-Free

Cuối cùng, chọn nhà môi giới minh bạch về dữ liệu Swap và có nền tảng hiển thị rõ ràng sẽ giúp bạn lên kế hoạch giao dịch vững chắc, không bị ẩn chi phí gây bất ngờ sau này.