Đà tăng năm phiên liên tiếp của thị trường Mỹ đằng sau: dữ liệu kinh tế nổi bật, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed yếu đi, lợi suất trái phiếu Mỹ ổn định trên 4%

Kinh tế vượt dự kiến hỗ trợ đà phục hồi của thị trường chứng khoán

GDP thực tế quý 3 của Mỹ tăng trưởng 4.3% theo tỷ lệ hàng quý, mức cao nhất trong gần hai năm, tạo nền tảng cho đà tăng chung của thị trường chứng khoán Mỹ trong tuần này. Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ phát đi tín hiệu tích cực, niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai được nâng cao, mặc dù rủi ro đình trệ chính phủ vẫn có thể dẫn đến việc điều chỉnh dữ liệu trong các đợt tới.

Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần giảm xuống còn 21.4 nghìn người, thấp hơn dự báo 22.35 nghìn người, tuy nhiên dữ liệu này che giấu thực trạng khó khăn của thị trường lao động. Số người nhận trợ cấp thất nghiệp liên tục tăng thêm 3.8 nghìn lên 192.3 nghìn người, phản ánh tình trạng bế tắc của thị trường việc làm với “tuyển dụng đóng băng, sa thải tạm dừng”. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 có thể tiếp tục duy trì ở mức cao, phù hợp với tâm lý bi quan của người tiêu dùng về triển vọng việc làm.

Xu hướng tăng của các chỉ số nhẹ nhàng, cổ phiếu công nghệ dẫn đầu cả năm

Giao dịch trước Giáng sinh thưa thớt, thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa sớm 3 giờ. Chỉ số S&P 500 và Dow Jones Industrial Average đều lập đỉnh đóng cửa lịch sử, trong đó Dow tăng 0.6%, S&P 500 tăng 0.32%, Nasdaq Composite tăng 0.22%. Đây là ngày tăng thứ năm trong tuần của thị trường chứng khoán Mỹ.

Các lĩnh vực công nghệ thể hiện ấn tượng, Micron Technology tăng hơn 241% trong năm, tuần này tăng 3.77%; Western Digital và SanDisk lần lượt dẫn đầu lĩnh vực chip lưu trữ với mức tăng 300% và 613% trong năm.

Thị trường chứng khoán châu Âu đối mặt áp lực điều chỉnh, chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 0.19%, CAC 40 của Pháp giảm nhẹ 0.01%. Đức và Ý nghỉ lễ.

Thị trường trái phiếu và ngoại hối phân hóa rõ rệt

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 4.13%, giảm 3 điểm cơ bản so với ngày giao dịch trước. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu trung và dài hạn vẫn ổn định, phản ánh kỳ vọng thị trường về khả năng Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất đã giảm đi phần nào. Theo dữ liệu của CME FedWatch, kỳ vọng của thị trường về hai lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm tới (mỗi lần 25 điểm cơ bản) khá thận trọng, phù hợp với nhận định của BlackRock — Fed đã gần đạt mức lãi suất trung tính, không còn nhiều dư địa để giảm lãi suất vào năm 2026.

Chỉ số USD đóng cửa ở mức 97.95, tăng 0.07%, duy trì dưới mức 98.0 để ổn định. Đồng USD so với yên Nhật giảm 0.18%, euro so với USD giảm 0.14%, phản ánh thái độ ổn định của đồng USD.

Th commodities và tài sản tiền điện tử đồng loạt điều chỉnh

Giá vàng giảm 0.13%, còn 4479.4 USD/oz. Dầu WTI giảm 0.12%, còn 58.4 USD/thùng, thị trường năng lượng duy trì đà yếu.

Thị trường tiền điện tử phân hóa rõ rệt. Bitcoin tăng 0.14% trong 24 giờ, đạt 87544 USD, tiếp tục xu hướng ổn định tương đối. Ethereum giảm 0.57%, còn 2945.7 USD, thể hiện rõ xu hướng chịu áp lực.

Chuyển động doanh nghiệp và quy định mới định hình lại ngành công nghiệp

OpenAI đang xem xét kế hoạch tích hợp quảng cáo trong ChatGPT, nhân viên đã bắt đầu thiết kế nhiều mẫu trình bày quảng cáo khác nhau, mục tiêu là tạo ra mô hình quảng cáo kỹ thuật số mới khác biệt so với truyền thống mạng xã hội.

Trong lĩnh vực chip, kết quả kinh doanh quý mới của Micron hồi phục đã thúc đẩy cổ phiếu tăng mạnh, nhưng tiến trình hợp tác giữa Intel và Nvidia gặp trắc trở. Nvidia gần đây tạm dừng thử nghiệm quy trình 18A của Intel, mặc dù hai bên đã ký thỏa thuận hợp tác phát triển chip, nhưng lịch trình ra mắt sản phẩm đầu tiên vẫn chưa rõ ràng.

Quy định mới của EU, DAC8, sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 1/1/2026, yêu cầu minh bạch thuế đối với tài sản kỹ thuật số sẽ bao phủ toàn bộ EU. Các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số phải khai báo chi tiết giao dịch của người dùng với cơ quan thuế, các thành viên sẽ chia sẻ dữ liệu, những vi phạm có thể đối mặt với phong tỏa hoặc tịch thu tài sản kỹ thuật số xuyên quốc gia, điều này sẽ thay đổi sâu sắc hệ sinh thái hoạt động của thị trường tiền điện tử châu Âu.

Phân tích của Morgan Stanley chỉ ra rằng các doanh nghiệp đang điều chỉnh giá để bù đắp chi phí thuế quan, đã bắt đầu thấy hiệu quả trong quý 3, dự kiến sẽ tiếp tục nâng giá hàng hóa vào năm 2026. Kết hợp với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 20 năm ổn định tương đối, việc chuyển giao quyền định giá này sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến xu hướng lạm phát trong năm tới.