AUD Đối mặt với áp lực khi kỳ vọng thắt chặt của RBA mâu thuẫn với sự không chắc chắn về việc cắt giảm lãi suất của Fed

Đồng Đô la Úc tiếp tục đà giảm, trượt dốc trong phiên giao dịch thứ sáu liên tiếp khi các tín hiệu mâu thuẫn từ các ngân hàng trung ương lớn tạo ra các động thái khác nhau của đồng tiền. Trong khi các nhà đầu tư tranh luận về khả năng tăng lãi suất sớm của RBA, đồng AUD vẫn gặp khó khăn để lấy lại đà tăng so với đồng Đô la Mỹ kiên cường, với cặp tỷ giá giao dịch dưới mức hỗ trợ quan trọng 0.6600.

Chính sách Cứng rắn của RBA Không Thể Hỗ Trợ Đồng AUD

Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tại Úc đã tăng lên 4.7% trong tháng 12, phục hồi từ mức thấp ba tháng của tháng 11 là 4.5%, cung cấp lý do để Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể biện hộ cho việc thắt chặt chính sách. Giá thị trường hiện phản ánh xác suất tăng lãi suất tháng 2 là 28%, tăng gần 41% cho tháng 3, với tháng 8 gần như đã được định giá hoàn toàn cho một đợt tăng lãi suất. Các ngân hàng lớn của Úc, bao gồm Ngân hàng Commonwealth và Ngân hàng Quốc gia Úc, đã điều chỉnh dự báo của họ để phản ánh chu kỳ thắt chặt sớm hơn dự kiến, trích dẫn áp lực lạm phát dai dẳng trong một môi trường kinh tế hạn chế về năng lực. Chính sách cứng rắn của RBA tại cuộc họp tháng 12 đã củng cố các kỳ vọng này.

Dù có nền tảng hỗ trợ cho đồng Đô la Úc, đồng tiền này vẫn gặp khó khăn trong việc chuyển đổi các lo ngại về lạm phát thành sức mua. Sự không liên kết này cho thấy các yếu tố địa phương, dù quan trọng, đang bị lu mờ bởi các chuyển động toàn cầu của đồng tiền và sự khác biệt giữa các chính sách tiền tệ của Úc và Mỹ.

Đồng Đô la Mỹ Tăng Giá Trong Bối Cảnh Giảm Dần Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giữ vững quanh mức 98.40, được hỗ trợ bởi kỳ vọng giảm dần các đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Báo cáo việc làm mới nhất cho thấy một bức tranh phức tạp: số việc làm phi nông nghiệp tăng 64.000, vượt dự báo một chút, nhưng số liệu tháng 10 đã có những điều chỉnh giảm đáng kể. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, cao nhất kể từ năm 2021, báo hiệu sự hạ nhiệt dần của thị trường lao động.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, gần đây đã nhấn mạnh một bức tranh kinh tế hỗn hợp trong các phát biểu của mình, nhấn mạnh rằng áp lực giá cả dai dẳng vượt ra ngoài các yếu tố liên quan đến thuế quan. Ông cảnh báo không nên tuyên bố chiến thắng sớm trong việc kiểm soát lạm phát và thể hiện ưu tiên duy trì lãi suất hiện tại. Các quan chức Fed vẫn chia rẽ về việc có cần thiết phải nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa trong năm 2026 hay không, với dự báo trung bình chỉ dự kiến một đợt cắt giảm lãi suất, trong khi một số nhà hoạch định chính sách cho rằng không cần cắt giảm nào cả. Các nhà giao dịch, tuy nhiên, dự đoán sẽ có hai đợt giảm trong năm.

Công cụ CME FedWatch cho thấy các hợp đồng tương lai lãi suất của Fed đang định giá xác suất 74.4% cho việc giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1 của Cục Dự trữ Liên bang, tăng so với khoảng 70% một tuần trước đó. Kỳ vọng cao hơn về sự ổn định chính sách này cung cấp hỗ trợ cấu trúc cho đồng Đô la Mỹ.

Dữ liệu Kinh tế Trung Quốc Kém Lạc Quan Ảnh Hưởng Đến Tâm Lý Rủi Ro

Các chỉ số kinh tế Trung Quốc công bố thứ Hai cho thấy bức tranh tăng trưởng ảm đạm. Doanh số bán lẻ chỉ tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, thấp hơn nhiều so với dự kiến 2.9% và mức 2.9% của tháng 10. Sản xuất công nghiệp tăng 4.8% hàng năm, không đạt dự báo 5.0% và kết quả trước đó là 4.9%. Đầu tư tài sản cố định giảm xuống còn -2.6% tính từ đầu năm, gây thất vọng so với kỳ vọng -2.3% và giảm so với mức -1.7% của tháng 10.

Các dữ liệu yếu hơn dự kiến này từ nền kinh tế Trung Quốc lan tỏa qua tâm lý rủi ro toàn cầu, có thể hạn chế nhu cầu đối với các đồng tiền liên quan đến hàng hóa như đồng Đô la Úc, vốn hưởng lợi từ tiêu thụ nguyên liệu thô của Trung Quốc.

Dữ liệu Kinh tế Úc Cho Thấy Các Tín Hiệu Phức Tạp

Hoạt động sản xuất sơ bộ của Úc, theo chỉ số PMI của S&P Global, đã tăng nhẹ lên 52.2 trong tháng 12 từ 51.6 trước đó. Tuy nhiên, PMI dịch vụ giảm xuống còn 51.0 từ 52.8, trong khi PMI tổng hợp giảm xuống còn 51.1 từ 52.6, cho thấy sự không nhất quán giữa các lĩnh vực. Cơ quan Thống kê Úc tuần trước báo cáo tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ ở mức 4.3% trong tháng 11, tốt hơn dự kiến 4.4%. Tuy nhiên, thay đổi việc làm lại gây thất vọng, ghi nhận -21.300 trong tháng 11 so với mức điều chỉnh là 42.200 của tháng 10, trái ngược với dự báo trung bình tăng 20.000.

Phân Tích Kỹ Thuật: AUD/USD Nhắm Đến Mục Tiêu Thấp Hơn

Về mặt kỹ thuật, cặp AUD/USD đã phá vỡ kênh xu hướng tăng trên biểu đồ hàng ngày, báo hiệu sự suy yếu của đà tăng giá. Cặp tỷ giá giao dịch dưới đường trung bình động lũy thừa chín ngày (EMA) tại 0.6619, xác nhận sự yếu đi của động lực giá ngắn hạn. Hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện tại mức tâm lý 0.6500, với rủi ro giảm thêm về mức thấp sáu tháng là 0.6414, đạt được vào ngày 21 tháng 8.

Nếu đồng AUD ổn định, đường EMA chín ngày gần 0.6619 sẽ là ngưỡng kháng cự đầu tiên. Một đợt phục hồi bền vững cần phải lấy lại kênh xu hướng tăng, hướng tới mức cao trong ba tháng là 0.6685 và sau đó là 0.6707, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024. Các đợt tăng mạnh hơn có thể mở rộng về phía biên giới của kênh tăng trên gần 0.6760.

Hiệu Suất Các Cặp Tỷ Giá Ngoại Tệ

Đồng Đô la Úc ghi nhận hiệu suất yếu nhất so với Đồng Yên Nhật trong số các cặp tiền chính hôm nay, phản ánh sự đấu tranh rộng hơn của đồng AUD để tìm kiếm hỗ trợ. Trong khi đồng AUD tăng nhẹ so với một số đồng tiền thị trường mới nổi, sự suy yếu so với USD và JPY nhấn mạnh các khó khăn hiện tại của đồng tiền này.

Đối với các nhà đầu tư theo dõi tỷ giá chéo, dù chuyển đổi giữa các đồng tiền như 32 bảng Anh sang AUD hay phân tích các động thái forex rộng hơn, môi trường hiện tại phản ánh sự tương tác giữa các tín hiệu thắt chặt của RBA và sự không chắc chắn dai dẳng của Fed, tạo ra điều kiện thách thức cho đồng Đô la Úc mặc dù áp lực lạm phát trong nước.

Triển Vọng và Các Điểm Chính

Đồng Đô la Úc đối mặt với các rào cản cấu trúc mặc dù xác suất tăng lãi suất của RBA tăng đáng kể. Sự khác biệt giữa kỳ vọng chính sách cứng rắn của Úc và sự không chắc chắn về cắt giảm lãi suất của Fed không cung cấp các chất xúc tác rõ ràng cho sự phục hồi của AUD trong ngắn hạn. Dữ liệu kinh tế Trung Quốc yếu hơn và các chỉ số hoạt động nội địa hỗn hợp càng làm tăng thách thức. Về mặt kỹ thuật, cặp tỷ giá đã phá vỡ rõ ràng các mức hỗ trợ chính, mở ra khả năng giảm sâu hơn. Các nhà đầu tư nên theo dõi các phát biểu sắp tới của RBA và kết quả cuộc họp của Fed để có các tín hiệu định hướng, khi sự khác biệt chính sách vẫn là chủ đề chi phối các diễn biến của AUD/USD.