#WeakNFPShakesRateHikeOdds

Báo cáo việc làm yếu kém của Hoa Kỳ tháng 6 thường được coi là ôn hòa (dovish) từ góc độ chính sách tiền tệ, vì nó cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến.
* Số việc làm phi nông nghiệp: 57.000 (kỳ vọng 113.000), tổng điều chỉnh giảm tháng 4 và tháng 5 là 74.000. Điều này cho thấy đà tuyển dụng yếu hơn so với suy nghĩ trước đây.
* Tỷ lệ thất nghiệp: giảm xuống 4,2%, nhưng sự sụt giảm này chủ yếu do 832.000 người rời khỏi thị trường lao động, khiến tỷ lệ tham gia lao động giảm 0,3 điểm phần trăm. So với việc tạo việc làm mạnh hơn, đây là một nguyên nhân giảm tỷ lệ thất nghiệp ít đáng khích lệ hơn.
* Kỳ vọng Fed: Thị trường đã giảm khả năng tăng lãi suất lần nữa trong tháng 7 xuống dưới 20%, đồng thời dời kỳ vọng tăng lãi suất tiếp theo từ tháng 10 sang tháng 12. * Phản ứng thị trường:
* Chỉ số USD: giảm khoảng 40 điểm, phản ánh kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất ít tích cực hơn.
* Vàng: tăng hơn 2%, nhờ lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm và đồng USD suy yếu.
Tác động thị trường
* USD: xu hướng giảm trong ngắn hạn, do nhà đầu tư đã định giá kỳ vọng về lập trường ôn hòa của Fed.
* Vàng: xu hướng tăng, do kỳ vọng lãi suất giảm làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lời.
* Cổ phiếu: Các ngành tăng trưởng, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ, thường được hưởng lợi từ kỳ vọng lãi suất giảm, nhưng lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại có thể làm giảm bớt một phần sự lạc quan.
* Trái phiếu: Giá trái phiếu chính phủ có xu hướng tăng (lợi suất giảm), do thị trường kỳ vọng chính sách tiền tệ sẽ nới lỏng.
Nhìn chung, báo cáo này chuyển trọng tâm từ lo ngại lạm phát sang các dấu hiệu thị trường lao động chậm lại, khiến khả năng Fed thắt chặt chính sách thêm nữa giảm xuống, trừ khi dữ liệu lạm phát sắp tới bất ngờ tăng.6666