#GoldTops4200

Vàng một lần nữa chứng minh tại sao nó vẫn là một trong những tài sản trú ẩn an toàn được theo dõi chặt chẽ nhất thế giới. Sau nhiều tuần bất ổn, kim loại quý này đã lấy lại đà tăng mạnh mẽ khi các điều kiện kinh tế vĩ mô thay đổi định hình lại kỳ vọng của nhà đầu tư. Đợt tăng giá gần đây không chỉ do đầu cơ—nó được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu đi, đồng đô la Mỹ mềm hơn, lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể áp dụng chính sách tiền tệ ít tích cực hơn. Khi chúng ta bước vào nửa cuối năm, vàng dường như đang bước vào một trong những giai đoạn quan trọng nhất của năm 2026.

Tại sao vàng đang tăng

Vào ngày 6 tháng 7, vàng giao ngay đã tăng trở lại trên mức 4.200 đô la mỗi ounce, kéo dài đà tăng mạnh bắt đầu từ tuần trước sau khi ghi nhận mức tăng hàng tuần hơn 2%. Chất xúc tác chính đằng sau động thái này là báo cáo việc làm tháng 6 của Mỹ yếu hơn dự kiến, cho thấy thị trường lao động đang chậm lại nhanh hơn nhiều nhà kinh tế dự đoán. Kết quả là, các nhà giao dịch đã giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất thêm. Kỳ vọng lãi suất thấp hơn thường làm tăng sức hấp dẫn của vàng vì kim loại này không tạo ra thu nhập từ lãi suất, khiến nó cạnh tranh hơn khi lợi suất trái phiếu giảm. Đồng thời, đồng đô la Mỹ yếu hơn khiến vàng rẻ hơn đối với người mua quốc tế, cung cấp một nguồn áp lực mua quan trọng khác.

Triển vọng của Hội đồng Vàng Thế giới

Hội đồng Vàng Thế giới tin rằng vàng đang bước vào một giai đoạn quan trọng trong nửa cuối năm. Triển vọng này phản ánh sự kết hợp của các điều kiện kinh tế vĩ mô hỗ trợ, nhu cầu liên tục từ ngân hàng trung ương, bất ổn địa chính trị và sự quan tâm của nhà đầu tư đối với tài sản phòng thủ. Nếu lạm phát vẫn ở mức cao trong khi chính sách tiền tệ trở nên ít hạn chế hơn, vàng có thể tiếp tục thu hút vốn từ các nhà đầu tư muốn bảo toàn sức mua. Do đó, những tháng tới có thể đóng vai trò quan trọng trong việc xác định liệu vàng có thiết lập các mức cao mới trong dài hạn hay bước vào giai đoạn điều chỉnh trước một đợt biến động lớn khác.

Phân tích thị trường hiện tại

Tại thời điểm viết bài, vàng giao ngay đang giao dịch quanh mức 4.175–4.200 đô la mỗi ounce, vẫn gần mức cao nhất trong hai tuần sau đợt phục hồi mạnh mẽ của tuần trước. Mặc dù thị trường đã giao dịch ngắn hạn trên 4.200 đô la, nhưng hoạt động chốt lời đã hạn chế đà tăng ngay lập tức, nhưng đà tổng thể vẫn tích cực.

Từ góc nhìn kỹ thuật, vùng 4.150-4.170 đô la đang đóng vai trò là vùng hỗ trợ quan trọng đầu tiên. Miễn là người mua bảo vệ khu vực này, đà tăng vẫn còn nguyên vẹn. Kháng cự ngay lập tức nằm quanh mức 4.200-4.220 đô la. Một sự bứt phá quyết định trên mức kháng cự này có thể mở đường tới 4.290-4.300 đô la, mà một số nhà phân tích thị trường hiện coi là mục tiêu ngắn hạn thực tế nếu các điều kiện kinh tế vĩ mô vẫn hỗ trợ.

Xu hướng rộng hơn cũng đã cải thiện đáng kể sau khi vàng ghi nhận đợt phục hồi hàng tuần mạnh mẽ đầu tiên sau nhiều tuần giảm. Lợi suất trái phiếu kho bạc thấp hơn tiếp tục giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng, trong khi kỳ vọng về một Cục Dự trữ Liên bang ít tích cực hơn cung cấp thêm hỗ trợ. Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên tiếp tục theo dõi biên bản cuộc họp sắp tới của Fed, dữ liệu lạm phát và bất kỳ thay đổi nào trong các chỉ số kinh tế Mỹ, vì những sự kiện này có thể ảnh hưởng đến biến động ngắn hạn.

Quan điểm của tôi

Theo quan điểm của tôi, vàng vẫn tăng giá về cơ bản miễn là kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn tiếp tục suy yếu. Sự kết hợp của dữ liệu kinh tế yếu hơn, lợi suất giảm và đồng đô la yếu hơn tạo ra một môi trường hỗ trợ cho kim loại quý. Tuy nhiên, vùng kháng cự 4.200-4.220 đô la có khả năng sẽ quyết định bước đi lớn tiếp theo. Một sự bứt phá bền vững trên mức này có thể củng cố đà tăng hướng tới khu vực 4.300 đô la, trong khi việc không giữ được trên 4.150 đô la có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh ngắn hạn trước khi người mua cố gắng tăng tiếp. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, môi trường hiện tại vẫn ủng hộ việc duy trì quan điểm lạc quan, nhưng quản lý rủi ro kỷ luật vẫn cần thiết vì các tiêu đề kinh tế vĩ mô có thể nhanh chóng thay đổi tâm lý thị trường.