Nguồn cung Bitcoin bị siết chặt hơn khi dòng tiền vào ETF tăng lên

• Đà thắt chặt nguồn cung Bitcoin (Bitcoin Supply Squeeze) gia tăng khi các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ thu hút thêm 69,1 triệu USD vốn tổ chức mới.

• Dòng tiền vào sàn duy trì gần mức thấp nhất trong nhiều năm, cho thấy áp lực bán ra ngắn hạn giảm bớt dù thị trường gần đây biến động.

• BlackRock’s IBIT dẫn đầu nhu cầu ETF hằng ngày, trong khi tài sản và dòng tiền lũy kế tiếp tục mở rộng trên các tổ chức phát hành lớn.

Bitcoin Supply Squeeze vẫn là chủ đề chi phối thị trường sau khi dòng tiền mới vào các spot ETF trùng khớp với lượng gửi vào sàn bị kìm hãm, củng cố đà tích lũy của tổ chức dù mức tham gia của nhà đầu tư cá nhân bị hạn chế trên toàn thị trường tiền mã hóa.

Nhu cầu Spot ETF tiếp tục được củng cố

CryptoSavingExpert ghi nhận thêm một ngày tích cực đối với các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Dòng tiền ròng hằng ngày đạt 69,10 triệu USD, tương đương khoảng 1.040 BTC. Nhu cầu từ tổ chức vẫn tiếp tục dù phân bổ hằng ngày ở mức tương đối khiêm tốn.

🚨 BlackRock và các ETF US spot vừa hấp thụ thêm 69,1M USD vào Bitcoin.

Các tổ chức đang liên tục giành $BTC supply ở phía sau trong khi nhà bán lẻ vẫn đứng ngoài.

Sự thắt chặt nguồn cung mang tính cấu trúc chính thức đã bắt đầu. pic.twitter.com/IwOVZMf6oZ

— CryptoSavingExpert ® (@CryptoSavingExp) July 23, 2026

Dữ liệu theo cấp độ quỹ cho thấy IBIT của BlackRock tiếp tục dẫn đầu dòng tiền mới. IBIT cộng thêm 583,26 BTC trong giai đoạn được báo cáo. FBTC của Fidelity theo sau với thêm 323,20 BTC.

BITB của Bitwise cũng góp phần mua mới 81,18 BTC. Trong khi đó, GBTC của Grayscale ghi nhận dòng tiền rút ra 575,75 BTC. Dù vậy, dòng tiền vào tích cực vẫn vượt xa lượng rút ra của riêng quỹ đó.

Nhu cầu ETF lũy kế vẫn ở mức đáng kể trên bức tranh đầu tư rộng hơn. Tổng dòng tiền ròng đạt 52,29 tỷ USD, tương đương gần 648.820 BTC. Tài sản dưới quản lý tiếp tục mở rộng lên 80,92 tỷ USD.

Hoạt động sàn giao dịch hỗ trợ câu chuyện về nguồn cung

Dữ liệu dòng tiền vào sàn là một yếu tố quan trọng khác hỗ trợ cấu trúc thị trường. Tiền gửi vào sàn của Bitcoin hiện vẫn thấp đáng kể so với các đỉnh điểm của chu kỳ trước đó. Các số liệu hiện tại cho thấy hoạt động bán ra ngay lập tức bị hạn chế.

Source: Cryptoquant

Các giai đoạn trước trên thị trường tạo ra nhiều đợt tăng dòng tiền vào vượt 100.000 BTC. Những đợt chuyển đó đi kèm với các giai đoạn biến động cao và tái cơ cấu tích cực. Bối cảnh hôm nay phản ánh hoạt động ở sàn giao dịch yên ả hơn đáng kể.

Dòng tiền vào sàn gần đây ở mức khoảng 2.300 BTC, vẫn nằm trong nhóm các mức thấp nhất của biểu đồ. Đồng thời, Bitcoin được giao dịch quanh 65.600 USD trong lần quan sát mới nhất. Ít đồng hơn đang có vẻ được chuyển tới sàn để có thể thanh lý.

Tiền gửi vào sàn thấp hơn thường đi cùng hành vi nắm giữ dài hạn mạnh hơn. Các giải pháp lưu ký của tổ chức tiếp tục hấp thụ những phần đáng kể của nguồn cung đang lưu hành. Xu hướng này dần làm giảm tính thanh khoản thị trường dễ sẵn có.

Tích lũy của tổ chức định hình cấu trúc thị trường

Các spot Bitcoin ETF cần Bitcoin vật chất để phát hành các cổ phần quỹ mới. Vì vậy, vốn mới sẽ tạo ra nhu cầu trực tiếp đối với tài sản cơ sở. Những giao dịch này khác với việc tiếp xúc đầu tư dựa trên phái sinh.

Các nhà đầu tư tổ chức nhìn chung duy trì chân trời đầu tư dài hơn so với các nhà giao dịch mang tính đầu cơ. Phân bổ của họ thường được giữ trong các công cụ đầu tư được quản lý trong thời gian kéo dài. Hành vi này làm giảm lượng Bitcoin mới mua vào được lưu thông ngay lập tức.

Sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân vẫn tương đối bị hạn chế trong bối cảnh thị trường hiện tại. Các chu kỳ tăng trước đây dựa nhiều vào sự hứng thú của nhà đầu tư cá thể. Nhu cầu hiện tại thay vào đó có vẻ ngày càng được thúc đẩy bởi các tổ chức tài chính được quản lý.

Khối lượng giao dịch ETF hằng ngày đạt khoảng 4,36 tỷ USD, phản ánh mức độ tham gia liên tục của nhà đầu tư. Các phiên dòng tiền vào ròng liên tiếp tích cực củng cố sự tham gia ổn định của tổ chức. Bitcoin Supply Squeeze vì vậy vẫn gắn chặt với nhu cầu spot ETF kéo dài, cùng với dòng tiền vào sàn bị kiềm chế.