Nguồn cung Bitcoin bị siết chặt hơn khi dòng tiền vào ETF tăng

• Cơn ép cung Bitcoin (Bitcoin Supply Squeeze) đã tăng tốc khi các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ thu hút thêm 69,1 triệu USD vốn tổ chức mới.

• Dòng tiền vào sàn duy trì gần mức thấp nhất nhiều năm, cho thấy áp lực bán ngay lập tức giảm bớt bất chấp biến động thị trường gần đây.

• BlackRock’s IBIT dẫn đầu nhu cầu ETF hằng ngày, trong khi tổng tài sản và dòng tiền tiếp tục tăng trưởng ở các tổ chức phát hành lớn.

Bitcoin Supply Squeeze vẫn là chủ đề nổi bật của thị trường sau khi dòng tiền mới vào các ETF giao ngay trùng khớp với lượng tiền gửi sàn kìm hãm, củng cố đà tích lũy của tổ chức dù mức tham gia của nhà đầu tư cá nhân bị hạn chế trên toàn bộ thị trường tiền mã hóa.

Nhu cầu ETF giao ngay tiếp tục được củng cố

CryptoSavingExpert ghi nhận thêm một ngày tích cực cho các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Dòng tiền ròng hằng ngày đạt 69,10 triệu USD, tương đương khoảng 1.040 BTC. Nhu cầu tổ chức vẫn tiếp diễn dù phân bổ hằng ngày ở mức tương đối khiêm tốn.

🚨 BlackRock và các ETF US spot vừa hấp thụ thêm 69,1M USD Bitcoin.

Các tổ chức đang liên tục nắm $BTC supply phía sau hậu trường trong khi nhà bán lẻ vẫn đứng ngoài.

Cơn ép cung theo cấu trúc hiện đã chính thức bắt đầu. pic.twitter.com/IwOVZMf6oZ

— CryptoSavingExpert ® (@CryptoSavingExp) ngày 23 tháng 7 năm 2026

Dữ liệu theo cấp quỹ cho thấy IBIT của BlackRock lại một lần nữa dẫn đầu các dòng tiền vào mới. IBIT bổ sung 583,26 BTC trong kỳ báo cáo. FBTC của Fidelity theo sau với thêm 323,20 BTC.

BITB của Bitwise cũng đóng góp 81,18 BTC trong các giao dịch mua mới. Trong khi đó, GBTC của Grayscale ghi nhận dòng tiền ra 575,75 BTC. Dù vậy, dòng tiền vào ròng vẫn vượt xa lượng rút ra của riêng quỹ đó.

Nhu cầu ETF lũy kế vẫn ở mức đáng kể trên bối cảnh đầu tư rộng hơn. Tổng dòng tiền ròng đạt 52,29 tỷ USD, tương đương gần 648.820 BTC. Tài sản quản lý tiếp tục mở rộng lên 80,92 tỷ USD.

Hoạt động trên sàn hỗ trợ câu chuyện về cung

Dữ liệu dòng tiền vào sàn cung cấp thêm một yếu tố quan trọng củng cố cấu trúc thị trường. Tiền gửi sàn Bitcoin hiện vẫn thấp đáng kể so với đỉnh của các chu kỳ trước. Các số liệu hiện tại cho thấy hoạt động bán ra ngay lập tức bị giới hạn.

Nguồn: Cryptoquant

Ở các giai đoạn thị trường trước đó, đã xuất hiện nhiều đợt dòng tiền vào tăng đột biến vượt 100.000 BTC. Những lần chuyển tiền đó đi kèm với các giai đoạn biến động cao và tái cơ cấu tích cực. Môi trường ngày nay phản ánh hoạt động trên sàn điềm tĩnh hơn rõ rệt.

Dòng tiền vào sàn gần đây đo được khoảng 2.300 BTC, vẫn nằm trong số các mức thấp nhất trên biểu đồ. Đồng thời, Bitcoin được giao dịch gần 65.600 USD trong lần quan sát mới nhất. Có vẻ ít đồng hơn đang được chuyển đến sàn để tiềm năng thanh lý.

Tiền gửi sàn thấp hơn thường đi kèm với xu hướng nắm giữ dài hạn mạnh hơn. Các giải pháp lưu ký của tổ chức tiếp tục hấp thụ những phần đáng kể trong lượng cung đang lưu hành. Xu hướng này dần làm giảm tính thanh khoản thị trường có sẵn.

Tích lũy của tổ chức định hình cấu trúc thị trường

Các ETF Bitcoin giao ngay cần Bitcoin vật chất để phát hành các chứng chỉ quỹ mới. Vì vậy, vốn mới tạo ra nhu cầu trực tiếp đối với tài sản cơ sở. Những giao dịch mua này khác với việc tiếp xúc đầu tư thông qua phái sinh.

Nhà đầu tư tổ chức thường duy trì chân trời đầu tư dài hơn so với các nhà giao dịch mang tính đầu cơ. Các phân bổ của họ thường nằm trong các phương tiện đầu tư được quản lý theo quy định trong thời gian dài. Hành vi này làm giảm sự lưu thông ngay lập tức của lượng Bitcoin mới được mua.

Sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân vẫn tương đối bị kiềm chế trong bối cảnh thị trường hiện tại. Các chu kỳ tăng trước đây dựa nhiều vào sự hứng thú của nhà đầu tư cá nhân. Nhu cầu hiện nay thay vào đó có vẻ ngày càng được thúc đẩy bởi các tổ chức tài chính được quản lý.

Khối lượng giao dịch ETF hằng ngày đạt khoảng 4,36 tỷ USD, phản ánh mức độ tham gia liên tục của nhà đầu tư. Các phiên dòng tiền vào ròng liên tiếp củng cố sự tham gia ổn định của tổ chức. Bitcoin Supply Squeeze do đó vẫn gắn chặt với nhu cầu ETF bền vững bên cạnh dòng tiền vào sàn bị hạ nhiệt.