Kiểm kê phân loại LSDFi và 8 dự án đầu tiên đáng quan tâm

Tác giả: Jiang Haibo, PANews

Sau khi nâng cấp Ethereum Thượng Hải, số lượng ETH được cam kết đạt mức cao mới và cũng loại bỏ yếu tố không ổn định mà LSD (dẫn xuất thế chấp thanh khoản) không thể mua lại được. LSDFi đang mở ra sự phát triển nhanh chóng. Các dự án DeFi hiện tại bị hạn chế bởi các yếu tố như nâng cấp mã hoặc cập nhật dự án chậm. Các dự án LSDFi mới xuất hiện, mang đến LSDFi Summer. Sau đây, PANews sẽ tổng hợp các dự án LSDFi gần đây đáng chú ý trong từng danh mục, dữ liệu trong bài viết này đều được thu thập vào ngày 9 tháng 6.

Tiền ổn định

Tài chính Lybra

Lybra là một dự án LSDFi hiện đang được chú ý và các mã thông báo gốc của nó đã tăng hơn 40 lần và thu hút rất nhiều sự chú ý. Ở Lybra, stablecoin có thể được đúc bằng cách đặt cược ETH và stETH (ETH cũng sẽ được chuyển đổi thành stETH). eUSD là một tài sản sinh lãi và thu nhập LSD do ETH và stETH tạo ra sẽ được phân phối cho eUSD.

Lybra cũng là một dự án có thu nhập khai thác cao trong LSDFi. Tính đến ngày 9 tháng 6, DeFiLlama cho thấy TVL của Lybra là 186 triệu đô la Mỹ. Trang web chính thức cho thấy APR của eUSD đúc (được tính bằng eUSD đúc) là 31,39%, eUSD/ USD LP APR của LBR/ETH LP là 13,68%, APR của LBR/ETH LP là 147,07% và APR của LBR cầm cố là 60,3%.

Vì giá trị nội tại của eUSD sẽ tiếp tục tăng nên tương đối an toàn khi bỏ qua tài sản thế chấp dư thừa và nó có thể tham gia khai thác thanh khoản. Do đó, giá của eUSD có xu hướng cao hơn giá trị nội tại của nó và đã từng có phí bảo hiểm 3%. Thu nhập LSD bị mất bởi những người khai thác eUSD sẽ được bù đắp bằng việc phát hành thêm mã thông báo.

Một tính năng khác của Lybra là nền kinh tế mã thông báo. Ngoài mã thông báo gốc LBR, đầu ra khai thác là esLBR. Phải mất một năm để esLBR được mở khóa 100% thành LBR. Nếu bạn chọn tốc độ mở khóa nhanh nhất (một tháng), bạn chỉ có thể nhận được 20% LBR.

Tài chính Prisma

liên kết:

Prisma cho phép người dùng thế chấp wstETH (Lido), cbETH (Coinbase), rETH (Rocket Pool), sfrxETH (Frax), WBETH (Binance) để đúc stablecoin acUSD và cơ sở mã của nó dựa trên Liquity.

Prisma vẫn chưa được ra mắt chính thức, nhưng nhờ sự hỗ trợ của những người sáng lập Curve, Convex, Frax, Conic, CoinGecko, v.v., cũng như các sàn giao dịch, bên dự án và KOL nổi tiếng khác, nó cũng có thể phát triển thành kết thúc trò chơi “Mã thông báo đặt cược thanh khoản (LST)”". Đối với các dự án stablecoin, tính thanh khoản là rất quan trọng, sau khi nhận được sự hỗ trợ của Curve, Convex, Frax và các nhóm khác, nó có thể có lợi thế hơn về mặt này. Nếu bạn thế chấp LST trong Prisma để đúc stablecoin và cung cấp tính thanh khoản trong Curve đến Convex, bạn sẽ nhận được mã thông báo CRV, CVX, PRISMA, thu nhập cầm cố ETH và phí giao dịch LP của stablecoin cùng một lúc.

Ngoài ra, dự án sử dụng mô hình veToken và những người nắm giữ vePRISMA có thể bỏ phiếu để xác định việc phát hành PRISMA nhằm khuyến khích các mã thông báo LP của đồng tiền ổn định.

Chuỗi khối lớp 1

Giao thức Tenet

Tenet là một chuỗi khối Lớp 1 bao gồm các chức năng của LSD và LSDFi cùng một lúc. Nó có thể cung cấp các dịch vụ cầm cố thanh khoản và cũng có thể đúc LSDC tiền tệ ổn định thông qua nhiều LSD khác nhau. Nó giới thiệu cơ chế Bằng chứng cổ phần đa dạng (DiPoS) cho phép sử dụng nhiều LSD khác nhau làm tài sản thế chấp cho trình xác thực mạng Tenet, loại bỏ rủi ro mạng bị sở hữu bởi quyền kiểm soát của một tài sản.

Hiện tại, mạng chính của Tenet đã được khởi chạy, nhưng không có dữ liệu. Dự án cũng đã thiết lập một cầu nối toàn chuỗi dành riêng cho LSD với Layerzero và mã thông báo gốc của nó cũng sử dụng cơ chế veToken.

Lớp đòn bẩy

Bè

Raft cho phép người dùng thế chấp quá mức stETH hoặc wstETH để đúc stablecoin R. R hiện có ba nhóm thanh khoản, đó là nhóm Balancer R/wstETH, nhóm Balancer R/DAI và nhóm Uniswap v3 R/USDC.

Đặc điểm của Raft là nó hỗ trợ các khoản vay flash (ở đây gọi là Flash Mint), có thể tăng đòn bẩy lên tới 11 lần cùng một lúc. Nó có thể tạo ra một loại tiền tệ ổn định R vượt xa tài sản thế chấp cùng một lúc và chuyển đổi R vào wstETH, sau đó gửi wstETH vào thỏa thuận. Là tài sản thế chấp, stablecoin R được đúc để trả nợ. Ngay cả khi không cần đòn bẩy cao, chức năng này vẫn rất hiệu quả nếu khoản vay cần được hoàn trả kịp thời để tránh bị thanh lý do giá tài sản thế chấp giảm.

Raft có vốn đầu tư từ Lemniscap, Wintermute, Jump Crypto, GSR, v.v. Hiện tại dự án mới ra mắt được 4 ngày và chưa phát hành token quản trị, có thể do kỳ vọng airdrop nên TVL đã đạt 31,04 triệu đô la Mỹ và khối lượng đúc tiền xu ổn định là 16,85 triệu R.

Danh mục doanh thu

Instadapp Lite v2

Instadapp là một dự án thúc đẩy khả năng tương tác giữa các DeFi, Instadapp Lite v1 chỉ có ETH cho Aave v2, nhưng sau khi nâng cấp ở Thượng Hải, chiến lược này không thể theo kịp sự phát triển của LSDFi. Để đạt được mục tiêu này, Instadapp đã ra mắt Lite v2, một kho tiền chỉ dành cho tiền gửi ETH được thiết kế cho nhiều chiến lược liên quan đến stETH. Lite v2 sẽ sử dụng Aave v2, Aave v3, Morpho, Compound, Euler và các thị trường cho vay khác để thế chấp wstETH để vay ETH, chuyển đổi nó thành wstETH và tái chế các hoạt động để có được thu nhập LSD nâng cao thu nhập. Instadapp thu được 20% thu nhập và người gửi tiền cũng có thể nhận được thu nhập cao hơn một chút so với Lido stETH.

Người gửi ETH sẽ nhận được iETH dưới dạng chứng chỉ tiền gửi Theo Defi Mochi, TVL của Lite v2 là 58,1 triệu đô la Mỹ, chỉ đứng sau Lybra trong LSDFi.

Lớp thanh khoản

unshETH

unshETH là một trung tâm thanh khoản cho LSD. Trong các dự án như Curve, các LSD như stETH thường hình thành các cặp giao dịch với ETH và không có cặp giao dịch nào giữa các LSD khác nhau (giao dịch trực tiếp cũng có thể được thực hiện thông qua định tuyến).

Loại dự án này cho phép người dùng ký gửi wstETH, sfrxETH và các LSD khác để nhận chứng chỉ ký gửi và trong unshETH để đúc unshETH. Ngoài việc nhận được thu nhập LSD của ETH, việc nắm giữ unshETH cũng có thể nhận được phí giao dịch và phí đúc/mua lại.

Một tính năng khác của unshETH là giới thiệu khái niệm Omnichain, có thể được sử dụng trên mạng chính Ethereum, chuỗi BNB và Arbitrum. Hiện tại, TVL của unshETH là 38,56 triệu đô la Mỹ và lợi suất cam kết của unshETH là 11%, trong đó 6,78% là phần thưởng khai thác của mã thông báo gốc USH.

Có nhiều dự án LSDFi thanh khoản, chẳng hạn như LSDx đời đầu, v.v., và nguyên tắc gần như giống nhau, UnshETH hiện là dự án được sử dụng nhiều nhất nên tôi sẽ không đi vào chi tiết về các dự án khác ở đây.

Thu nhập trong tương lai

Pendle

Pendle đã tăng giá gần đây vì LSD. Người dùng có thể sử dụng Pendle để chia tài sản thu nhập như stETH thành hai phần, một phần là mã thông báo PT đại diện cho tiền gốc và phần còn lại là mã thông báo YT đại diện cho quyền thu nhập. Phương pháp này tương tự như việc tách biệt gốc và lãi của trái phiếu trong tài chính truyền thống. Sau khi đúc, hãy đổi mã thông báo YT lấy mã thông báo PT để nhận thêm tiền gốc khi đáo hạn.

Hiện tại, trong số các sản phẩm ETH LSD được hiển thị trên trang web chính thức của Pendle, thời gian hết hạn nằm trong khoảng từ 19 ngày đến 1664 ngày. LSD TVL của Pendle là 44,85 triệu đô la, đứng thứ ba.

Vé số

Bất đối xứng

Asymetrix cung cấp thu nhập đặt cược không đối xứng, người dùng gửi stETH vào thỏa thuận và thỏa thuận nhận được thu nhập đặt cược, nhưng thu nhập sẽ không được phân phối công bằng cho mọi người mà một người may mắn sẽ được chọn ngẫu nhiên thông qua Chainlink VRF để phân phối tất cả thu nhập. Mọi người luôn giữ tiền gốc của mình và có thể rút bất cứ lúc nào.

Asymetrix hiện có TVL là 18,62 triệu đô la, tổng cộng 346 người dùng và số tiền gửi trung bình là 29,27 stETH.

Bản tóm tắt

Đường đua LSDFi hiện đang phát triển nhanh chóng, với nhiều dự án mới đang nổi lên và các dự án như Lybra cũng đã mang lại hiệu ứng giàu có. Tuy nhiên, chức năng của hầu hết các dự án dường như chỉ là một tập hợp con của các dự án DeFi chính thống.Ví dụ: chức năng vay tiền ổn định dựa trên LSD thế chấp mã thanh khoản cũng có thể được thực hiện trong MakerDAO và Aave. Trong số các thanh khoản của LSDFi, Curve và Balancer vẫn hấp dẫn hơn.

Có rất nhiều sự đồng nhất hóa và có nhiều cơ hội tham gia trong giai đoạn đầu, nhưng nó cũng dẫn đến khuyến khích cạnh tranh và nhiều dự án có thể thất bại trong cuộc cạnh tranh.