比特币还未到顶：市场专家仍然看到巨大的潜力

关于最近比特币价格峰值是否标志着涨价周期的结束的辩论越来越热烈，但根据市场专家的说法，证据表明正好相反：市场仍然有很大的增长空间，最终的峰值尚未出现。 没有兴奋感 – 还不是周期的顶峰 根据匿名加密货币分析师Bitblaze的说法，过去比特币的周期顶点都伴随着明显的信号。例如，在2017年和2021年，比特币不仅上涨，而且在个人投资者的强烈兴奋浪潮、机构的热情、过热的链上指标以及全球流动性达到顶峰的情况下爆发。目前，这些条件尚未出现。 链上指标仍然远未达到曾出现在周期顶峰的过热水平。山寨币季节指数目前为65，显示出强劲，但仍远低于之前市场顶峰的90+水平。 此外，比特币储备风险维持在极低的0.0023，显示长期持有的投资者对BTC的价值依然充满信心，并未急于抛售。MVRV Z-Score指数，这一周期的重要衡量标准，仅为2.1，相较于之前高峰时期的7-9过热水平。 即使是 Pi Cycle Top 指标也没有发出警告信号，因为重要的移动平均线仍然相距较远，而 12 个月的 RSI 虽然仍然较高，但尚未触及曾在兴奋高峰出现的 90-100 区间。这些链上信号表明市场强劲，但尚未过热。 流动性仍在增加 – 没有枯竭的迹象 流动性条件也反映了类似的情况。全球流动性仍在扩张，预计将在2026年第一季度达到顶峰。之前的峰值通常伴随着流动性下降和中央银行的紧缩政策，但目前正发生相反的趋势，宽松条件仍在支持增长。 比特币和以太坊的“流动性带”也确认当前的估值仍然合理。比特币尚未突破167,000美元的流动性关口，而ETH仍在6,100美元以下，这表明这两种资产在遇到真正的阻力之前还有上涨空间。 与此同时，美国的流动性，强烈影响着altcoin，正在加速，货币供应量同比增长4.8%——这是自2022年中以来的最快增速。在这种背景下，宣称市场已达到顶峰为时尚早。 技术图表仍然向上 技术分析也倾向于上涨。比特币的主导地位刚刚失去了三年的上涨趋势，并出现了自2021年以来的第一根下跌蜡烛，表明山寨币可能会强劲反弹，而不是市场立即崩溃。ETH/BTC也在5年以来首次回归高斯通道，为以太坊开辟了相对增长的机会。 与此同时，“Others/ETH”的比例显示出，altcoin 正处于历史性的超卖水平，类似于在2020年3月、2022年11月和2025年4月曾出现的积累区域——所有这些都预示着下一个爆发周期。历史上的顶峰出现在极度兴奋时，而不是在市场谨慎或担忧的背景下，目前，市场情绪仍然保持谨慎。 结论 总体来看，链上指标、流动性条件和技术分析都显示比特币及加密货币市场仍有增长空间。尽管近期已经取得了显著的进展，市场仍未出现周期顶峰的迹象，未来仍有可能存在上涨的机会。