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今天不再提醒

当一个被低估的房地产投资信托突然吸引了价值投资者的目光

Armada Hoffler Properties (AHH),一家中大西洋地区的房地产公司,刚刚在Validea的Piotroski价值筛选中从0%跃升至80%。这样的变动让人不禁想知道发生了什么变化。

皮奥特罗斯基方法并不复杂——它是纯粹的会计分析。早在2000年,一位斯坦福教授(现在)发表的研究表明,通过九个财务指标筛选股票可以在1976年至1996年间实现23%的年回报率。超过标准普尔500指数的两倍。这个想法是:将财务健康的价值投资与价值陷阱区分开。

AHH通过了大部分检查:提高利润率、正现金流和稳定的债务资产比。不过有两个失误——流动比率在收紧,股权稀释正在发生。但9个中的7个足以获得80%的评级。

AHH在东南部经营办公、零售和多户住宅物业,并且拥有一个建筑部门。氛围:账面价值被低估,但基本面正在悄然改善。

值得深入挖掘吗?也许吧。80%的得分意味着策略在观察——任何超过90%的得分才是真正的‘买入信号’。这是黄灯阶段。

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