交易后（Post Trade）行业的当前状态业务模式面临挑战，因为行业正处于十字路口：传统业务不再具有吸引力，费用更低，且参与者之间缺乏差异化。客户要求增值服务：
• 前台要求更快的清算与结算、对交易状态近乎实时的可视化，以及对结算失败的早期预警。
• 客户要求将当今复杂的工作流程转变为更简化、更加用户友好的数字化体验。
• 客户正在要求具备支持获取更新资产类别的能力，因为这些类别在机构投资者（Institutional investors）中持续获得关注并不断升温。
• 随着客户在更广泛的资产类别间进行多元化配置，并且与众多服务提供商开展合作，需要汇总并整合数据，以获得对投资组合的统一视图。
• 在过去几年里，行业看到了一系列新的监管措施，旨在降低系统性风险、减少跨境限制，并推动客户保护；这也给从业者带来了额外的合规负担。
• 需要扩展服务范围，因为资产管理人（Asset Managers）越来越多地将非核心职能外包，例如交易台支持、投资账簿记录（investment books of record）以及托管数据服务（managed data services）。
行业停留在依赖手工变通方案的低效全球业务运营设计之中，并与遗留技术捆绑在一起。削减成本的举措导致客户不满：由于服务水平协议（SLAs）未能达成、技术故障，以及运营团队日常的人力现场互动受到影响。所有这些结果导致不同中心之间的客户体验不一致。更糟的是，收入承压加剧：托管（custody）、清算（clearing）和结算（settlement）等传统核心服务都被视为商品，创新空间有限，使得用于转型的资金难以分配。
尽管面临所有挑战，但毋庸置疑的是：如果服务提供商希望保住市场份额，就必须迅速改变。企业可以借助技术实现转型，因为技术能够帮助满足客户对更多产品种类与增值服务日益增长的需求，并有助于简化运营、降低成本、管理风险。
企业必须考虑以下方面，以便为转型进行设计，并适配新一代架构来实现成功：
• 在各地区提供一致的客户体验，通过统一的数字化前端实现。
• 在诸如另类（Alternatives）与数字资产（Digital Assets）等新型资产类别上提供增值产品，以及诸如交易台支持、抵押品管理等额外服务。
• 为客户提供仪表盘和自助工具，使客户能够以近乎实时的方式查看汇总信息以及各个单独头寸。
• 为客户提供数据的完整实时访问，并配备分析工具，用于构建并运行自有的风险—收益（risk-return）模型。
• 整合服务提供商价值链（value chain）以及交易生命周期（trade lifecycle）中的数据，以便对交易与头寸获得更深入洞察。
• 为客户提供便捷的沟通渠道和简单的客户服务模式。• 为客户提供灵活的定价与开票模式。
• 构建标准化的核心业务流程，以在不同中心之间提供一致的体验。
• 在交易生命周期中嵌入智能工作流与自动化，从而实现更高水平的直通处理（Straight Through Processing）。
• 构建由人工智能驱动的运营仪表盘，确保在交易生命周期中尽可能早期识别并解决客户问题。
• 构建强大的集成中枢（Integration Hub），用于管理所有对本地中央证券存管机构（CSDs）与市场的外部连接。
• 通过将业务外包给低成本中心，赋能虚拟化劳动力（virtual workforce）。
• 基于云的“即服务”（as-a-service）模式，以模块化方式为客户提供服务。
• 与第三方软件组件及生态系统集成，以增强整体解决方案。
• 构建具备韧性与安全性的基础设施，专为支持 24x7（每天24小时、每周7天）可用性而设计。
• 具备敏捷性与可扩展性：既能推出新产品与新服务、进入新市场，又能实现全球范围内的规模化扩展能力。
行业参与者应当理解交易后行业的挑战与需求，了解全球机构客户（Institutional Clients）与行业监管机构（Industry Regulators）对其服务提供商的要求，拥有对行业将走向何方的未来状态愿景，并必须形成关于在设计并部署多资产类别全球运营模式时所需能力的观点——而这对实现卓越的客户体验至关重要。
Bhushan Joshi – IBM 金融市场（Financial Markets）客户创新负责人（CIC Leader）
Srinivasan Kalyansundaram – IFMR 研究生院（IFMR Graduate School）金融实践教授（Professor of Practice in Finance）
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交易后业务服务的转型
交易后（Post Trade）行业的当前状态业务模式面临挑战，因为行业正处于十字路口：传统业务不再具有吸引力，费用更低，且参与者之间缺乏差异化。客户要求增值服务：
• 前台要求更快的清算与结算、对交易状态近乎实时的可视化，以及对结算失败的早期预警。
• 客户要求将当今复杂的工作流程转变为更简化、更加用户友好的数字化体验。
• 客户正在要求具备支持获取更新资产类别的能力，因为这些类别在机构投资者（Institutional investors）中持续获得关注并不断升温。
• 随着客户在更广泛的资产类别间进行多元化配置，并且与众多服务提供商开展合作，需要汇总并整合数据，以获得对投资组合的统一视图。
• 在过去几年里，行业看到了一系列新的监管措施，旨在降低系统性风险、减少跨境限制，并推动客户保护；这也给从业者带来了额外的合规负担。
• 需要扩展服务范围，因为资产管理人（Asset Managers）越来越多地将非核心职能外包，例如交易台支持、投资账簿记录（investment books of record）以及托管数据服务（managed data services）。
行业停留在依赖手工变通方案的低效全球业务运营设计之中，并与遗留技术捆绑在一起。削减成本的举措导致客户不满：由于服务水平协议（SLAs）未能达成、技术故障，以及运营团队日常的人力现场互动受到影响。所有这些结果导致不同中心之间的客户体验不一致。更糟的是，收入承压加剧：托管（custody）、清算（clearing）和结算（settlement）等传统核心服务都被视为商品，创新空间有限，使得用于转型的资金难以分配。
尽管面临所有挑战，但毋庸置疑的是：如果服务提供商希望保住市场份额，就必须迅速改变。企业可以借助技术实现转型，因为技术能够帮助满足客户对更多产品种类与增值服务日益增长的需求，并有助于简化运营、降低成本、管理风险。
企业必须考虑以下方面，以便为转型进行设计，并适配新一代架构来实现成功：
改善客户体验
• 在各地区提供一致的客户体验，通过统一的数字化前端实现。
• 在诸如另类（Alternatives）与数字资产（Digital Assets）等新型资产类别上提供增值产品，以及诸如交易台支持、抵押品管理等额外服务。
• 为客户提供仪表盘和自助工具，使客户能够以近乎实时的方式查看汇总信息以及各个单独头寸。
• 为客户提供数据的完整实时访问，并配备分析工具，用于构建并运行自有的风险—收益（risk-return）模型。
• 整合服务提供商价值链（value chain）以及交易生命周期（trade lifecycle）中的数据，以便对交易与头寸获得更深入洞察。
• 为客户提供便捷的沟通渠道和简单的客户服务模式。• 为客户提供灵活的定价与开票模式。
简化且高效的运营
• 构建标准化的核心业务流程，以在不同中心之间提供一致的体验。
• 在交易生命周期中嵌入智能工作流与自动化，从而实现更高水平的直通处理（Straight Through Processing）。
• 构建由人工智能驱动的运营仪表盘，确保在交易生命周期中尽可能早期识别并解决客户问题。
• 构建强大的集成中枢（Integration Hub），用于管理所有对本地中央证券存管机构（CSDs）与市场的外部连接。
• 通过将业务外包给低成本中心，赋能虚拟化劳动力（virtual workforce）。
现代云原生架构与基础设施
• 基于云的“即服务”（as-a-service）模式，以模块化方式为客户提供服务。
• 与第三方软件组件及生态系统集成，以增强整体解决方案。
• 构建具备韧性与安全性的基础设施，专为支持 24x7（每天24小时、每周7天）可用性而设计。
• 具备敏捷性与可扩展性：既能推出新产品与新服务、进入新市场，又能实现全球范围内的规模化扩展能力。
结论
行业参与者应当理解交易后行业的挑战与需求，了解全球机构客户（Institutional Clients）与行业监管机构（Industry Regulators）对其服务提供商的要求，拥有对行业将走向何方的未来状态愿景，并必须形成关于在设计并部署多资产类别全球运营模式时所需能力的观点——而这对实现卓越的客户体验至关重要。
作者
Bhushan Joshi – IBM 金融市场（Financial Markets）客户创新负责人（CIC Leader）
Srinivasan Kalyansundaram – IFMR 研究生院（IFMR Graduate School）金融实践教授（Professor of Practice in Finance）